用这三种农业设备库存为春天做准备

随着冠状病毒大流行持续复苏，消费者需求增加，地缘政治事件和天气影响关键农产品的供应，您是否应该考虑到 2022 年农业设备库存保持势头？

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动力农业设备市场包括广泛的产品，例如拖拉机、联合收割机、播种机、喷雾器和其他执行耕作、干草和打包功能的设备。 动力农业设备市场的增长是广泛的。 然而，很大一部分人口不知道这种设备的众多好处，以及政府对农业的支持程度。 在过去的二十年里，下一代农业技术和技术也被全球农民采用，以提高作物产量和土壤肥力，减少浪费并确保粮食安全。

随着农业设备行业继续从大流行中复苏，农业设备行业将在 2021 年迎来强劲的一年。 这一增长是由北美拖拉机和联合收割机产量的大幅增长带动的。 2021 年，拖拉机产量增长 20%，联合收割机产量增长 7%。 农业市场和设备销售的主要驱动力是农民在年底的财务状况。 好消息是，过去几年大宗商品价格非常优惠，为农民提供了更多现金，并且更倾向于尽早消费。

农业设备行业也未能幸免于全球半导体短缺的影响。 这个问题可能会持续到 2022 年，甚至更长。 尽管全球供应链问题正在减缓增长，但它们并没有完全阻碍增长。

当前的全球不确定性有可能影响2022年的农产品贸易。俄罗斯入侵乌克兰可能会影响农业。 俄罗斯和乌克兰对世界粮食供应至关重要。 两国合计占全球粮食出口的近四分之一。 在冠状病毒大流行和气候变化的情况下，全球农产品价格已经处于历史最高水平，预计战争将使许多农作物的价格飙升。 爱科最近宣布已暂停在俄罗斯和白俄罗斯销售新机器。 Deere & Co. 和 CNH Industrial 已暂停向俄罗斯和白俄罗斯发货。 俄罗斯和乌克兰约占 Deere & Co. 年销售额的 3%。 由于冲突，这三家公司的盈利预测均有所下降。

尽管如此，美国农业部首席经济学家赛斯迈耶认为，2022 年将是农业创纪录的一年。 Meyer 预测，今年美国农业贸易出口额将达到 183.5 亿美元，或比 11.3 年增加超过 2021 亿美元。此外，预计到 139.6 年，全球农业设备市场价值将达到 2026 亿美元，高于 115.3 年的 2020 亿美元，从 3.2 年到 2021 年，复合年增长率 (CAGR) 为 2026%。

使用 AAII 的 A+ 股票等级对农业设备股票进行分级

在分析一家公司时，有一个客观的框架让您以相同的方式比较公司是有帮助的。 这就是 AAII 创建 A+ 股票等级的原因之一，该等级评估公司的五个因素，这些因素已被证明可以在长期内识别出优于市场的股票：价值、增长、动量、盈利预测修正（和意外）和质量。

下表使用 AAII 的 A+ 股票等级，根据其基本面总结了三支农业设备股票——AGCO、CNH Industrial 和 Deere & Co. 的吸引力。

AAII 对三种农业设备股票的 A+ 股票等级汇总

A +股票等级显示了什么

AGCO (AGCO) 在世界范围内从事农业设备及相关更换零件的制造和分销。 它通过全系列的拖拉机、联合收割机、干草和饲料设备、播种和耕作工具、谷物储存和蛋白质生产系统以及更换零件为农民提供农业解决方案。 其品牌产品包括 AP、Cimbria、Cumberland、Fella、Fuse、Gleaner、GSI、Precision Planting、Sunflower、Tecno、White Planters、Grain & Protein、AGCO Genuinecare、AGCO Parts、AGCO Power、AGCO Protection、AGCO Service 和 AGCO Trader。 该公司的耕作和播种设备合资企业在北美地区运营。 其谷物储存和蛋白质生产系统在欧洲/中东地区运营。 中国的采伐业务在亚太/非洲地区运营。

较高质量的股票具有与上升潜力相关的特征，并具有降低的下跌风险。 对质量等级的回测表明，在1998年至2019年的这段时间内，平均而言，质量等级较高的股票要胜过质量等级较低的股票。

爱科的质量等级为 A，得分为 84。A+ 质量等级是百分位等级平均值的百分位等级。 资产收益率 (ROA)、投资资本回报率 (ROIC)、资产毛利润、回购收益率、总负债对资产的变化、应计资产、Z 双质破产风险 (Z) 分数和 F 分数。 分数是可变的，这意味着它可以考虑所有八项措施，或者如果八项措施中的任何一项无效，则可以考虑剩余的有效措施。 但是，要获得质量分数，股票必须有一个有效的（非空）衡量标准和八项质量衡量标准中至少四项的相应排名。

该公司在资产回报率和 F-Score 方面名列前茅。 爱科的资产回报率为 10.2%，F 评分为 8。爱科的资产回报率大大超过行业平均水平 3.7%。 资产回报率表明公司相对于总资产的盈利程度。 资产回报率越高，公司管理资产负债表以产生利润的效率和生产力就越高。 F-Score 是一个介于 14 到 XNUMX 之间的数字，用于评估公司的财务状况。 它考虑了公司的盈利能力、杠杆率、流动性和运营效率。 然而，它在应计资产与资产的比率（净收入减去现金除以总资产）方面排名不佳，位于第 XNUMX 个百分位。

爱科持有 VMQ 股票模型组合。 由于 71 年第一季度和加权四个季度的相对价格强势，该公司拥有强大的 B 级动量等级，得分为 2022。 爱科的价值得分也为 44，被认为是平均水平。 该公司目前的股东收益率为0.7%。

CNH工业 NV (CNHI) 是一家全球资本货物公司。 该公司从事农业和建筑设备的设计、生产、营销、销售和融资。 作为其最知名的品牌之一，Case IH 已经为农民服务了几代人。 其产品可通过强大的经销商网络获得，其中包括全球 3,600 多个经销商和分销地点。 CNH Industrial 的金融部门除了为经销商提供批发融资外，还为其客户提供设备零售融资。 这增加了产品销售的可能性。

基于 22 分的价值得分，CNH Industrial 的价值等级为 B，这被认为是一个良好的价值。

CNH Industrial 的价值得分排名基于几个传统的估值指标。 该公司的市销率 (P/S) 得分为 16，股东收益率得分为 26，价格与自由现金流 (P/FCF) 比率得分为 16（请记住，在价值方面得分越高）。 该公司的市销率为 0.64，价格与自由现金流的比率为 6.7，股东收益率为 1.8%。 较低的市销率被认为更好，CNH Industrial 的市销率远低于行业中值 1.57。 价格与自由现金流的比率（越低越好）和股东收益率也明显好于行业中值。

价值等级是上述估值指标的百分位等级平均值的百分位等级以及价格与账面价值 (P/B)、企业价值与 EBITDA 和 市盈率 （市盈率）比率。

收益估计修正 提供分析师如何看待公司短期前景的指示。 该公司的收益估计修订等级为 B，被认为是正面的。 该评级基于其最近两个季度盈利意外的统计显着性以及过去一个月和过去三个月对当前财年的共识估计的百分比变化。

该公司报告称，2021 年第四季度的盈利意外为 25.0%，上一季度的盈利意外为 67.4%。 在过去三个月中，由于一次向上和两次向下修正，对 2022 年第一季度的普遍收益预期下降了 23.7% 至每股 0.245 美元。 这是由于俄罗斯与乌克兰的冲突可能导致设备需求下降。

该公司的质量等级为 B，F 评分为 7，高于行业平均水平。 它对资产的总负债也有很大的变化，得分为 75。CNH Industrial 的动量得分为 72，被认为是强劲的。 它目前的股息收益率也为 2.0%，远高于 0.6% 的行业平均水平。

迪尔 (DE) 生产有助于农业和建筑业的智能互联机器和应用程序。 该公司的生产和精准农业部门开发和提供全球设备和技术解决方案，为大谷物、小谷物、棉花和糖的生产规模种植者释放客户价值。 小型农业和草皮部门开发和提供全球设备和技术解决方案，为乳制品和畜牧业生产商、作物生产商以及草皮和公用事业客户释放客户价值。 建筑和林业部门开发并提供一系列机器和技术解决方案，这些解决方案沿土方、林业和道路建设生产系统组织。 金融服务部门主要为约翰迪尔经销商销售和租赁用于生产和精准农业、小型农业和草皮以及建筑和林业的新旧设备提供资金。

根据 82 分的动量得分，迪尔的动量等级为 A。这意味着它在过去四个季度的加权相对强度方面在所有股票中名列前茅。 该分数源自第一季度 22.9% 的较高相对价格强度，而第二季度和第四季度分别为 –3.4% 和 –15.5% 的相对较低价格强度抵消了这一点。 从第一季度开始，得分依次为89、66、68和32。 加权第四季度相对价格强度为 4.8%，即得分为 82。加权第四季度相对强度排名是过去四个季度中每个季度的相对价格变化，最近一个季度的价格变化为权重为 40%，前三个季度的权重为 20%。

基于 87 分的回购收益率得分，该公司的质量等级为 B。回购收益率是在公司现有市值的基础上回购流通股。 它的回购收益率为 1.9%，高于行业平均水平。 它还拥有强劲的资产回报率，得分为 78 分。其 7.0% 的资产回报率几乎是行业平均水平的两倍。

Deere 的价值等级为 D，基于其 66 的价值得分，这被认为是昂贵的。 这是基于 7.13 的高市账率和 43.3 的高市净率。 该公司的平均成长等级为 C，得分为 56。目前的股息收益率为 1.0%。

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