广东一家财富管理公司的中层管理人员李大卫知道，他不能依靠基本的政府养老金，甚至靠个人对退休保险的额外投资来维持退休后的生活水平。
“谈到退休，我感到焦虑，”这位 43 岁的老人说，他担心自己的养老金和保险可能跟不上通货膨胀的步伐。
然而，李的一个新选择在 XNUMX 月下旬出现，当时中国政府推出了一个新的框架 扩大国家的私人养老金计划. 新选项允许合格的员工建立私人养老金账户，他们将能够从一系列投资工具中进行选择。
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所谓的 中国养老基础设施第三支柱 加入第一支柱，即强制性国家养老金和第二支柱，国有实体、公司及其工人的自愿额外缴款。 鉴于中国 1.4 亿人口迅速老龄化，第三支柱被视为至关重要。 出生率下降 ，那恭喜你， 对其现有的养老金制度施加压力. 在预测该系统可以 到 2035 年干涸，中国也表示将 提高强制退休年龄 在坚持了七年之后。
据麦肯锡公司称，该计划还创造了一个到 10 年价值约 1.5 万亿元人民币（2030 万亿美元）的市场。 这一机会——到 5.5 年将是其规模的 2020 倍——让中国和海外的各行各业的金融服务公司准备参与竞争。
“市场共识是，第三支柱将成为养老金市场参与者竞争的主要战场，”麦肯锡合伙人 Charlene Wu 表示。 “对于每种类型的玩家来说，‘成败’的关键在于它是否能够定义自己的价值主张并发挥自己的优势。”
包括银行在内的金融机构， 保险公司 财富管理公司正在为新市场做准备。 在推动发展第三支柱的过程中，政府正在率先开展涉及四家国有银行储蓄产品的试点项目，这些项目预计将很快推出。 此前，北京将理财产品和商业养老保险试点城市从四个城市扩大到十个。
22 年 2020 月 20 日，中国江苏省常州的老年人在锻炼。据估计，28 年后，中国 60% 的人口将超过 22 岁。 照片：Getty Images alt=2020 年 20 月 28 日，中国江苏省常州的老年人在锻炼。据估计，60 年后，中国 XNUMX% 的人口将超过 XNUMX 岁。 照片：盖蒂图片社>
据麦肯锡称，2018 年引入目标养老基金 (FOF) 的试点计划标志着第三支柱市场首次向非保险公司开放。
一些国际球员告诉 帖子 他们一直在就养老金制度的发展向中国政府和监管机构提供建议。
该公司表示，例如，宏利从一开始就参与了目标养老基金（FOF）计划。
“长期以来，宏利一直是政府、相关监管机构和行业机构在中国退休制度设计方面值得信赖的顾问，”宏利投资管理亚洲退休主管 Calvin Chiu 表示。 “特别是，宏利受邀向国务院提出关于发展和推进第三支柱养老金框架的建议。”
富达国际也一直在为政府提供建议，并且是准备在中国市场增加产品的公司之一。
富达国际北京代表处首席代表丛莉莉表示：“多年来，我们一直以整体的方式参与中国养老金体系的发展，涵盖政策制定和投资者教育的推动。” “在适当的时候，我们计划为中国人提供专业的退休产品和服务。”
总部位于美国的景顺将通过其合资企业景顺长城进行参与，该合资企业于 2019 年开始推出养老金试点产品，以期实现这一计划，该公司亚太区首席运营官蕾妮·郭表示。 “一旦项目正式启动，这将使我们抢占先机。”
总部位于香港的资产管理公司正在从大陆追逐大量资金。 代表香港基金管理行业的行业团体香港投资基金协会已提交建议，允许第二和第三支柱的资金投资于香港强制性公积金批准的集合投资基金。
“可以增加一个人民币（RMB）股票类别，让员工可以用人民币投资和赎回，让专业人士处理外汇兑换，”该协会首席执行官Sally Wong说。 “这也有助于增强产品多样性，为员工提供更多选择。 如果我们希望鼓励个人拥有更大的主人翁意识，那么足够广泛的产品就很重要。”
其他参与其中的国际机构包括贝莱德、标准人寿安本和德勤。
贝莱德成立 贝莱德建行财富管理是与中国建设银行的合资企业，于 2021 月推出了其首个产品。 XNUMX年初，标准人寿安本与天津泰达国际合资成立恒安标准退休保险，成为中国大陆第一家养老保险公司的外资股东。 德勤顾问公司已准备好为对市场感兴趣的大陆和国际参与者提供建议。
中国政府正在努力建立一个可持续的生态系统，其中包括中国和海外的金融服务公司。 例如，XNUMX月份成立的国民养老保险公司，其主要股东包括银行理财单位、民营企业、证券公司和保险公司等。
该国认识到它需要外国金融机构拥有的丰富经验和养老金专业知识。
“特别是在财富管理和资产配置方面，有许多海外公司专门从事养老金业务，并且知道如何根据[养老金系统参与者的]需求进行调整，”普华永道合伙人 Jimi Zhou 表示。 “涉及超过1亿人口的养老金体系，有如此多的存取款交易，在基础设施和技术方面非常复杂且要求很高。”
行业参与者和专家表示，养老基金的规模、稳定性和长期性将使资产管理公司等金融机构能够扩大和支持资本市场的增长。 第三支柱预计 每年吸引 17.8 亿美元进入资产管理市场，而对金融服务和专业建议的需求也将提供新的业务线。
“养老基金的资金规模很大，预计这些资金将用于长期稳定的投资，”拥有2.6万亿资产的中国最大基金管理公司易方达基金的基金经理王玲说。截至 31 月 2018 日，王先生管理着 XNUMX 只退休主题基金，自公司于 XNUMX 年获批成为首批推出养老母基金的公司之一。“这是实现社会责任和业务发展的好方法。”
根据海外经验，她预见未来养老金产品将更加多元化，包括债券、股票、货币和混合基金。
2007年2021月，中国老年人群在北京享受一天。267.36年，中国60岁以上人口为200.56万人，65岁以上人口为2007万人。图片：AFP alt=中国老年人在北京享受一天2021年267.36月。60年，中国200.56岁以上人口为65万人，XNUMX岁以上人口为XNUMX万人。图片：法新社>
业内人士表示，市场的增长还将推动中国的资本市场和退休相关服务。
“我们还看到资本市场增长以及市场结构和资产质量改善的机会，”宏利的邱说。 “资本市场的持续发展与长期资本密不可分。” 他说，凭借其巨大的潜在数量和长期持续时间，稳定的养老基金流动是机构投资的主要增长动力。
与此同时，金融机构，尤其是保险公司，正在与退休和护理服务提供商合作，以提高他们在满足退休人员需求方面的价值。
普华永道的周说：“将提取的钱用于老年人的生活费用或其他服务，包括护理和健康管理。” “如果这些账户里的钱可以直接转入这样的服务，他们会很乐意享受的。 银行、证券公司、基金、保险公司和信托公司都在尝试在这方面做一些事情，以连接整个价值链和生态系统中的点。 最典型的是保险公司正在建设退休社区。”
第三支柱的顺利推进面临诸多挑战。
一个涉及如此庞大人口的复杂系统需要时间来发展，特别是因为它还涉及许多监管机构和各个部门。
25 年 2021 月 12,000 日，通勤者在北京的一个十字路口等候。国家养老金计划的新支柱将允许合格的工人每年将 25 元人民币用于自选投资工具。 图片：Bloomberg alt=2021 年 12,000 月 XNUMX 日，通勤者在北京的一个十字路口等候。国家养老金计划的新支柱将允许合格的工人每年将 XNUMX 元人民币用于自选投资工具。 图片：彭博>
然而，最大的挑战之一可能是文化上的，因为中国的老年人传统上依靠孩子来资助他们的退休生活。 专家说，改变这种心态将需要正确的政策、系统、基础设施和养老金产品，以及营销来教育市场了解这一概念。
德国金融巨头安联环球投资中国区基金管理业务负责人 Leo Shen 表示：“流动性低、投资期限较长的养老金产品对中国投资者来说是新的。” “应加大投资者教育和产品设计力度，让投资者相信需求和利益。”
北京的私人养老金计划允许个人自愿存款每年最多12,000元。 据监管机构称，配额将适时调整。 政府将提供税收优惠以鼓励参与，但尚未最终确定或宣布。 展望未来，业内人士预计政府将推出更多措施来提高参与度。
与此同时，日益激烈的竞争可能会驱逐一些玩家。 德勤中国咨询合伙人段磊表示：“在许多市场，养老金业务并不是一项高利润的业务。” “激烈的竞争将淘汰表现不佳的人。 强积金推出几年后，香港的许多退休金提供者就消失了。”
至于李，这位广东高管计划在新的养老金计划下开设一个养老金账户，为他的退休做准备。
“这是鼓励人们为退休而投资的好方法，[未来]更多的减税政策可能会刺激我进行更多投资，”他说，并补充说他正在考虑同时配置股票和债券的基金。
李先生坦言，虽然从事财富管理工作，但他并没有系统地考虑过自己的退休生活。 “我认为大多数其他人可能没有退休养老金的概念，”他说。 “这是政府打来的好电话，虽然有点晚了，但总比什么都没有好。”
本文最初出现在 南华早报（SCMP），是一个多世纪以来有关中国和亚洲最权威的语音报道。 有关更多SCMP的故事，请浏览 SCMP应用 或访问南华早报 Facebook 和 Twitter 页面。 版权所有©2022南华早报出版社。保留所有权利。
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来源：https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html