然而，尽管如此，2021 年对于这家总部位于加利福尼亚州伯林盖姆的公司来说是一条崎岖不平的道路，该公司的股价在 9 美元左右，在过去一年中下跌了 20%，而小型股指数下跌了 9%。 - 成长股。
Proterra（股票代码：PTRA）有一个大问题：它在 21 月中旬与 SPAC 合并以上市，并且随着投资者在年底抛售 SPAC，其股价暴跌。 Proterra 上个月下跌 52%，在 20 月 10 日触及 XNUMX 周低点。目前股价低于 SPAC 合并时的 XNUMX 美元价格。 这通常预示着更深层次的麻烦，但在 Proterra，它可能为投资者带来机会。
Proterra 的主要业务是电动城市公交车，用于短途公交车服务，通常在城市地区，这是一个只有少数竞争对手的不断增长的市场，例如
NFI集团的
（NFI.Canada）新传单。 Proterra 拥有约 50% 的发展中市场。
该公司于 2010 年生产了第一辆公共汽车，并在 52 年第三季度交付了 2021 辆，高于一年前的 33 辆。 北美每年大约售出 5,000 到 6,000 辆公共汽车，因此随着电池驱动的汽车占据市场份额，存在上行空间。 该公司 2021 年的销售额应达到约 243 亿美元，其中约 80% 来自公共汽车。 将于 2022 年初公布的第四季度销售额估计为 69 万美元。 预计 2022 年和 2023 年的销售额将分别增长到 407 亿美元和 784 亿美元。
| 总部 | Burlingame，CA |
|---|
| 近期价格 | $9.05 |
| 年初至今变化 | 2.5% |
| 2022E 销售额（百万） | $407 |
| 2022E 净收入（百万） | - $ 134 |
| 2022E 每股收益 | - $ 0.53 |
| 2022E 市盈率 | NM |
| 市场价值 (bil) | $2.0 |
| 股息收益率 | 不包含 |
E=估计； NM=没有意义
资料来源：彭博社
Proterra 还有另外两项可行的业务，它们产生了其余的收入。 首先，它为其他公共汽车和卡车制造商制造电池系统——这是一项重大的战略优势，为 Proterra 提供技术知识以及与电池供应商的关系。
汽车行业目前正争先恐后地为预期的电动汽车热潮确保电池供应，而 Proterra 已经踏入了这扇门。 美国银行证券分析师 Sherif El-Sabbahy 将公司的电池技术核心称为他的投资论文，并将 Proterra 比作
康明斯
(CMI) 及其供应柴油发动机的作用。 他将该股评级为买入，目标价为 15 美元。
该公司拥有两个电池生产设施，年产能约为 XNUMX 吉瓦时，足以每年生产数千辆商用电动汽车。 Proterra 于 XNUMX 月宣布了第三个电池组设施的计划，这将是其最大的，“年产能达数千兆瓦时”，Proterra 说。
2021 年第三季度，Proterra 向商业客户交付了 78 个电池组，其中包括以黄色校车闻名的戴姆勒卡车子公司 Thomas Built Buses。 在此期间，Proterra 的电池产量同比增长 95%。
Proterra 还为商业车队运营商提供充电站。 这是一项不断发展的业务，它创建了一个微型电动汽车生态系统，使 Proterra 能够向客户销售电动汽车、电动汽车动力系统以及电动汽车充电设备和软件。
Vertical Group 分析师 Jon Lopez 在 XNUMX 月的一份报告中写道：“我们认为 Proterra 与新兴的电动汽车同行相比已经有了一些独特的优势。” 他喜欢它在不断扩大的市场中的地位，并看到“在其核心运输市场之外实现增长和多元化的令人信服的机会”。
其他可能性正在酝酿中。 XNUMX 月，Proterra 宣布它在马萨诸塞州基本上已经将电动校车变成了滚动发电机。 每天只使用几个小时的校车在停放时为电网提供电力。
“我们需要研究商用车的电气化，寻找机会。 这不仅仅是交通运输，”在担任总裁后于 1 月 XNUMX 日接任首席执行官的加雷斯乔伊斯说。 “你在这个应用程序中看到的是创新。”
Vertical Group 的 Lopez 则将 Proterra 评为买入。 他的 24.75 美元目标价是华尔街最高的，意味着涨幅约为 170%。 这是基于他 20 年估计的 Ebitda 或利息、税项、折旧和摊销前利润（约 2025 亿美元）的 440 倍。 到 40 年，这个数字约为每股 2025 美元，或者今天的合理价格约为 25 美元。 该倍数可能看起来很激进，但罗素 2000 增长指数的交易价格约为 17 年 Ebitda 估计值的 2021 倍。
六位分析师的平均目标价约为 16 美元，比近期水平高出近 70%。 仅此一项就可以带来诱人的回报，但投资者通常对更新、更具投机性的股票提出更多要求。
当然也有风险。 最大的问题是商用车制造商电动化的速度有多快。 洛佩兹并不怀疑他们会，但他不确定何时。 他说，有了 Proterra，“你拥有了一个更加成熟的企业，可以让灯保持亮起，同时你正在等待你的世俗、更具吸引力的 [电池] 机会开始运作。”
诚然，Proterra 仍然没有盈利，尽管华尔街预计它将在 2023 年产生正的 Ebitda。这使它成为一只投机性股票，尽管它拥有超过 700 亿美元的现金。 由于每季度的现金消耗约为 40 万美元，它有足够的资金来实施其商业计划。
因此，以目前的股价，投资者可以耐心等待，随着业务的发展持有股票。
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