乐天债券发行规模增加一倍多至 450 亿美元

（彭博社）——日本电子商务巨头乐天集团公司周三出售了 450 亿美元的垃圾债券，之前将发行规模增加了 250 亿美元，表明投资者需求强劲。

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据一位知情人士透露，Ama​​zon.com Inc. 在日本的竞争对手在其去年首次发售的一系列纸币中添加了纸币。 Rakuten 于 500 月以高达 12% 的收益率以 XNUMX 亿美元的价格进入市场。 摩根士丹利牵头出售。

该公司正在寻求为其陷入困境的移动部门筹集更多现金并帮助偿还债务。 XNUMX 月，标准普尔全球评级将其评级进一步下调至垃圾级。 该公司 XNUMX 月份的交易还用于为其移动业务的资本投资和偿还债务提供资金。

标准普尔周二确认了债券的 BB 级。 与此同时，根据彭博汇编的数据，目前 BB 级借款人的平均收益率为 6.71%。

过去一个月，高收益债券市场大部分关闭。 由于对经济衰退持谨慎态度的投资者将资金重新分配给更安全的蓝筹信贷，而飙升的借贷成本使潜在发行人保持观望，因此需求较低。 然而，垃圾债券连续六个交易日上涨，但在周二以小幅下跌结束之前的涨势。

“乐天风险”

彭博情报策略师 Marvin Lo 和 Chris Muckenstrum 表示，由于竞争或监管干预，亚洲的移动宽带可能会承受持续的价格压力。

“由于经济衰退和通胀风险，兔年对于亚洲电信公司来说可能是一个坎坷的 12 个月，”策略师在本周早些时候的一份报告中写道。 “在我们的场景中，Rakuten Group 和 Advanced Info Service 可能最容易受到攻击。”

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他们写道，尽管乐天集团的互联网和金融科技部门的营业利润均实现两位数增长，但移动业务的亏损可能会使乐天集团的盈利在 2024 年之前一直处于亏损状态。 其高杠杆的移动部门也可能需要更多现金来支持其用户增长计划。 BI 策略师 Sharon Chen 周三写道，与此同时，乐天的长期前景取决于其停止移动损失和满足近期融资需求的能力。

Chen 写道：“由于用户增长缓慢，其非金融部门的杠杆率仍然很高，它很可能在今年年底前达不到移动收支平衡的指引。” “该公司最终可能会出售其盈利业务的少数股权，尽管这会增加现金流失。” 她补充说，可能需要在今年第四季度之前修复资产负债表，届时将有 2.2 亿美元的债券到期。

（更新最终定价）

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