有人说现金为王。 但据世界最大对冲基金桥水基金创始人雷·达里奥 (Ray Dalio) 称，如今将过多的投资资金以现金形式持有可能并不明智。
“现金不是一种安全的投资，也不是一个安全的地方，因为它会被通货膨胀征税，”达里奥去年告诉 CNBC。
但 40 年的高通胀并不是目前这位亿万富翁投资者唯一担心的事情。
在上个月的LinkedIn帖子中，达里奥警告说，美联储的紧缩政策可能导致滞胀——一种以高通胀为特征的经济状况，但没有通常伴随而来的强劲经济增长和就业。
“我的主要观点是，虽然紧缩会降低通胀，因为它会导致人们减少支出，但它并不会让事情变得更好，因为它会剥夺购买力。 它只是将通过通货膨胀对人们的一些挤压转变为通过减少购买力来挤压他们，”他写道。
“[O]从长远来看，美联储很可能会制定一条以滞胀形式出现的中间路线。”
如果你想知道 鉴于这种悲观的前景该怎么办，以下是达里奥对冲基金的一些最大持股。
千万不要错过
先锋富时新兴市场ETF（VWO）
根据桥水向 SEC 提交的最新 13F 文件，截至 22.72 月底，该基金持有 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 1.05 万股。 VWO当时市值约为XNUMX亿美元，是达里奥投资组合中最大的持股。
VWO 跟踪富时新兴市场全盘中国 A 股包容性指数，为投资者提供对中国、巴西和南非等新兴市场股票的便捷敞口。
该ETF持有超过5,000只股票。 其主要持股包括芯片制造巨头台积电、中国科技巨头腾讯控股和印度跨国企业集团信实工业等行业巨头。
在最近与另一位投资传奇人物杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）的一次谈话中，达里奥表示，他正在研究具有良好损益表和资产负债表的国家，这些国家可以 渡过难关.
“新兴亚洲非常有趣。 印度很有趣，”他补充道。
宝洁（PG）
桥水的第二大持股是能够在不同经济环境下为投资者带来现金回报的防御性股票：宝洁。
5 月，宝洁董事会宣布将股息提高 66%，标志着该公司连续第 2.5 次年度派息增长。 该股票目前的年股息收益率为XNUMX%。
很容易看出为什么该公司能够保持这样的势头。
宝洁是一家消费必需品巨头，拥有一系列值得信赖的品牌，如 Bounty 纸巾、Crest 牙膏、吉列刀片和 Tide 洗涤剂。 无论经济状况如何，这些都是家庭定期购买的产品。
阿里巴巴集团控股（BABA）
中国科技股并不完全是市场宠儿。 例如，电子商务巨头阿里巴巴集团在过去 40 个月中下跌了 12%。
但 Bridgewater Associates 仍然喜欢这家公司。 截至 31 月 7.5 日，它拥有 813.9 万股阿里巴巴股票——当时的股权价值为 XNUMX 亿美元。
阿里巴巴股价的低迷可能会让逆势投资者有所思考。 事实上，我们可能已经处于一个拐点。
根据最新财报，阿里巴巴第三季度收入同比增长 9% 至 32.2 亿美元。 其调整后的每股收益为 1.55 美元，远超华尔街预期的每股 1.07 美元。
自那份收益报告以来，阿里巴巴的股价已飙升近 50%。
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/reducing-inflation-come-great-cost-200000780.html