经济衰退的几率达到 100%（而这 7.3% 的股息迫不及待）

经济衰退即将来临——股市正在……上涨？ 它使 零 表面上感觉，但有 is 我们本周看到的反弹的充分理由。 我们将使用一个 7.3% 的基金来进行投资，该基金将随着市场的复苏而走高。

不，我们不是在谈论像 SPDR标准普尔500信托ETF（SPY
PY
间谍
). 我的同事布雷特·欧文斯（Brett Owens）称 SPY 为“美国的股票行情”是有充分理由的：每个人都拥有它！

取而代之的是，我们将选择今天向我们支付 7.3% 股息的基金。 这是 SPY 微薄的 4% 支出的 1.7 倍多。 而这个基金 利润 波动性，尽管反弹，但可能会持续存在。

更多关于这个独特基金的信息。 （提示：您在“SPY”代码中删除“Y”并添加“XX”。）

首先，我想给你我对这次新的市场反弹的展望。

结果呢？ 现在摆在我们面前的是一个近乎完美的基金设置，我们将在下面讨论这种基金——一种特殊的基金，称为“备兑认购基金”。

过去经济衰退的记忆

您可能已经听过媒体对彭博经济的最新预测的喋喋不休：我们面临着一个 机会100％ 2023 年经济衰退。

老实说，他们可能是对的，但这一预测不如这一事实重要，因为与一代人的任何衰退不同，痛苦已经反映在股票中。

想想在 12 年危机爆发前的前 2008 个月，市场一直在嗡嗡作响。 标准普尔 500 指数在 10 年底开始波动之前的一年内上涨了 2007% 以上，即便如此，它直到 2008 年底才进入熊市。

然而，这一次，基准指数是 好 下降（我们知道！），这表明经济衰退已经被计入了价格。

由于标准普尔 500 指数已经处于熊市区域，股市已经消化了衰退 在经济衰退开始之前。 这意味着经济收缩是市场的基本情况。 正如我们逆向投资者所知道的那样，另一面是 任何 前景的轻微改善足以引发反弹。

并且有理由相信情况确实比市场想象的要光明，这给了我们更好的机会获得一些不错的上行空间（我们将在稍后看到，股息为 7.3% 的“一面”）。

让我告诉你好消息可能来自哪里，从国家的债务状况开始。

债务担忧只是故事的一半

由于利率在上升，债务变得更加昂贵，因此我们应该首先查看债务余额来确定美国经济的健康状况。 在这个规模上，总债务从十年前的 16 万亿美元增加到 11.4 万亿美元多一点。 在短短 42 年内增长了 10%。

但债务只能让你得到一半。 假设我告诉过你，我认识一个借了 6 万美元买房的人。 仅凭这些信息，您可能会认为此人因超支而负债累累。 但如果我告诉你这个人是马克扎克伯格，而 6 万美元只是他净资产的一小部分，你会有不同的看法。 这里的重点是，我们总是需要将债务与财富联系起来。

因此，让我们这样做。

财富飙升——即使在 2022 年回调

显然，股票和债券价格的下跌今年已经打击了该国的财富，但即便如此，美国所有家庭的净资产已经飙升至 136 万亿美元，十年内增长了 108%。 这也意味着美国人平均是三分之一 减 比十年前负债累累。

是的，这些债务的利率越来越高，但美国人比历史上大部分时间都处于更好的位置来处理这些债务。 这就是为什么在 2023 年经济放缓，甚至是深度和急剧衰退，可能比 2008 年更痛苦。

但你永远不会从今年的市场表现中知道这一点。

回顾大萧条，有记录以来只有五年比 2022 年更糟糕。如果我们去掉二战前的年份，只有两年比这一年更糟糕：1974 年和 2008 年。在这两个年份中，1974 年看起来最像 2022 年。当时，欧佩克的禁运导致美国能源短缺，以及各种商品的短缺。

今天的不同之处在于，我们已经看到短缺正在缓解的迹象，尤其是食品和燃料（1970 年代通货膨胀的最大驱动因素）。 与此同时，美国现在生产的石油比使用的多，这意味着欧佩克禁运现在几乎不是问题。 我们可以在近期油价下跌中看到这一点。

那么这会给我们带来什么影响呢？ 较低的债务与财富比率、较高的收入、较低的能源价格和较高的生产率的长期趋势表明，美国的衰退可能比目前的预期要温和。

我们 CEF 投资者有幸拥有一种获利方式：备兑认购基金，就像我们现在要讨论的那样.

从波动中获利 和 SPXX 恢复

Nuveen标普500动态覆盖基金（SPXX） 在某种程度上，它就像“美国的股票代码”SPY：顾名思义，它持有标准普尔 500 指数中的所有股票。

这意味着您可能无需更改当前投资即可获得 SPXX 及其 7.3% 的股息。 只需“交换”您当前持有的 微软
MSFT
（MSFT），苹果
AAPL
（AAPL）， 签证
V
（五） 或者这个基金的任何东西。

你也得到了这些股票 after 它们已经被抛售，并被定价为严重衰退。 此外，SPXX 的收入流得到该基金的备兑看涨策略的支持，该策略从较高的波动性中获利。 （根据这一策略，该基金出售其投资组合的看涨期权并获得现金溢价作为回报，无论期权交易的结果如何。）

目前这是一个不错的设置，市场（仍然）超卖并且短期内很有可能出现波动，因为不确定性继续笼罩着美联储的下一步行动。

迈克尔·福斯特（Michael Foster）是该公司的首席研究分析师 逆势观。 有关更多出色的收入建议，请点击此处获取我们的最新报告“坚不可摧的收入：5 支稳定的 10.2% 股息的廉价基金。=

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