随着关于日产联盟的谈判继续进行，雷诺修改了战略计划

你需要钢铁般的意志和增强的专注力才能成为 雷诺 股东作为新的想法来得又快又多。

几年前，雷诺首席执行官 Luca de Meo 推出了他的“Renaulution”，这是一项长期战略计划，旨在摆脱高堆低价销售的局面。 该计划以牺牲销量为代价来支持有利可图的销售，该计划仍在进行中，最近进行了更新。 投资者看到了关于联盟未来的讨论 日产 继续。

与此同时，de Meo 推出了他最新的计划，计划将公司分为五部分，据称这将提高效率并增加股东价值。 对拆分的优点看法不一，但穆迪投资者服务公司对雷诺的前景表示赞同。

在俄罗斯入侵乌克兰及其股价暴跌超过 40% 之后，雷诺的股价一直在缓慢且偶尔不规律地从崩溃中恢复过来。 10 年，雷诺在俄罗斯创造了 12% 的收入和约 2021% 的营业利润率。

由于希望谈判能够成功最终解决与日本日产汽车的长期联盟关系，股价已收复大部分失地。 雷诺拥有日产 43% 的股份，日本公司拥有雷诺 15% 的股份，但没有投票权。 法国拥有雷诺15%的股份。 会谈谈得很多，但迄今没有采取任何行动。

在考虑更新后的 Renaulution 计划后，穆迪将其展望从“负面”上调至“稳定”。

“（这）反映了雷诺在 2022 年上半年盈利能力的改善，以及在执行战略计划 Renaulution 的推动下进一步改善的预期，”穆迪分析师 Matthias Heck 表示。

“（上调评级）是基于预期雷诺的信用指标将在 2023 年提高到当前评级类别所需的舒适水平，尽管宏观经济环境的挑战性越来越大，而且与新战略计划相关的执行风险也越来越大，”Heck 说。

根据修改后的计划，雷诺计划到 8 年将营业利润率提高到 2025%，并在 10 年提高到 2030% 以上，而今年的预期为 5%。 在缺席三年后，它将从明年开始恢复股息。 2 年至 2023 年，经营现金流将超过 2025 亿欧元，高于 1.5 年的 2022 亿欧元以上。

De Meo 还计划将雷诺拆分为五个“自治”公司，以提高盈利能力并提高雷诺的整体股票市场估值，从而提高投资者价值。

5个单位是

· Ampere，这将是严格意义上的电动汽车及其软件。

· 动力，包括雷诺和子公司达契亚的内燃机 (ICE) 和混合动力，以及氢气。 Project Horse 将是与中国吉利的 50/50 合资企业，负责 ICE 和混合动力车的生产，因为它们逐渐将市场让给电池电动汽车 (BEV)。

· Alpine 将用于电动跑车。

· Mobilize 将与中国江铃汽车成立合资企业，提供汽车共享和出行服务。

· The Future is Neutral 将研究材料的再利用和电池的回收利用

法国汽车咨询公司 Inovev 表示，雷诺似乎专注于未来的问题和合作伙伴，并相应地进行重建，设定了“非常有活力”的目标。

汉堡贝伦贝格银行表示，5 路拆分将提高运营灵活性，但可能会引发对治理和估值的担忧。

“这应该有助于雷诺在瞬息万变的环境中保持急需的敏捷性，并继续运营轻资产模式，”该投资银行在一份报告中表示。

“也就是说，雷诺集团结构中层级的增加可能会使治理更加复杂。 这最初可能会限制更透明的报告结构以及电动汽车业务单独上市所释放的一些价值，”贝伦贝格说。

投资银行瑞银喜欢该计划的基本要素，包括将价值置于销量之上的雄心，但表示雷诺从未实现过这样的盈利能力，而该行业最近改善的底线依赖于强劲的价格组合，随着它从供应不足到供应过剩。

穆迪还指出了涉及更复杂治理结构的可能问题，但喜欢长期利润目标。

穆迪赫克在一份报告中表示：“在持续的效率措施、积极的定价效应和新车型的推出的推动下，增加的目标表明雷诺在执行战略计划方面取得的进展比最初预期的要快。”

报告还指出了房间里的大象； 与日产结盟的未来前景如何，穆迪认为这具有“巨大的协同潜力”。

雷诺日产与小伙伴的会谈 三菱， 关于联盟未来的讨论最近又开始了，但除了关于谈判多么友好的热情话语之外，没有任何实质内容出现。

Automotive News Europe 报道的一种选择建议雷诺可以将其在日产的足够股份转让给一家信托基金，这样两家公司就可以相互拥有 15% 的股份。

会谈仍在继续。