TJX
Cos. TJX-纽约证券交易所
跑赢大市 • 79.02 月 16 日价格为 XNUMX 美元
by
考恩
该股已创历史新高。 然而，共识可能低估了 [剩余] 加价和商品化利润机会，以及 2024 财年运费降低的可能性。我们符合管理层对第四季度的指导，但我们对 2024 财年的估计假设每股收益 3.63 美元，高于市场普遍预期的 3.50 美元。 第四季度的设置反映了一些谨慎，但 TJX 看到了“巨大的购买环境”。 Marmaxx 部门的发展势头，以及 TJX 以低于传统零售商的折扣 [销售] 流行品牌商品的低价商业模式，为假日季资金短缺的购物者提供了一个有吸引力的渠道。 价格目标：84 美元，高于之前的 78 美元。
温迪
温纳斯达克
优于大盘 • 20.72 月 16 日价格为 XNUMX 美元
通过Wedbush
我们认为 Wendy 目前的估值是对管理层在 Ebitda [未计利息、税项、折旧和摊销前的收益]中实现中高个位数年度增长的能力的过于悲观的评估。 我们在 16 月 24 日与首席执行官 Todd Penegor 和首席财务官 Gunther Plosch 举行的虚拟总部会议结束后，更有信心在短期内存在持续的营收势头、利润率扩张和单位增长的驱动因素。 我们 13.6 美元的股价目标基于 2023 年 XNUMX 倍的企业价值/Ebitda 倍数。Wendy's 仍然在 Wedbush Best Ideas List 上。
ING Groep 纽约证券交易所
购买 • 10.43 月 4 日价格为 XNUMX 美元
美国银行全球研究部
我们仍然看好 ING，预计 12 年有形股本回报率将超过 2025%，同时收入和成本控制得到改善，资产质量良好。 资本回报是一个关键驱动因素。 我们将 2023-25 年的净利润 [估计值] 提高了 12%，主要是因为 [荷兰银行公司] 对欧洲中央银行 [利率] 的敏感性导致净利息收入增加，部分被更高的成本所抵消。 该股票的估值具有吸引力，为价格/有形账面价值的 0.77 倍。 ING 已宣布在 1.5 年额外回购 2022 亿欧元的股票。31 月 16 日之后剩余的任何金额将在 2023 年 3.8 月 14.50 日以现金支付。我们认为 ING 对俄罗斯减少的 XNUMX 亿欧元敞口已基本得到弥补。 股价目标：XNUMX 美元。
涡流
纽约证券交易所
市场表现 • 148.28 月 16 日价格为 XNUMX 美元
雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）
200,000 月份大型家电产量同比再次下降。 与 220,000 月份的水平相比，每天的单位出货量和批发价格似乎已经连续下滑。 唯一的亮点是两年期堆叠定价的连续改善。 从 2020 年 2021 月到 2022 年 3.13 月，该行业每月产生的日出货量在 4-XNUMX 件之间。XNUMX 年的日出货量波动更大，只有 XNUMX 月、XNUMX 月和 XNUMX 月处于这个“满负荷”范围内。 有趣的是，第一、第二和第三季度的第一个月的每日出货率最低。 我们对 Whirlpool 的第四季度调整后每股收益估计为 XNUMX 美元，假设北美销售额同比下降 XNUMX%。
BXP BXP-纽约证券交易所
中性 • 71.99 月 7 日价格为 XNUMX 美元
派珀·桑德勒
BXP 最近以 750% 的利率发行了 6.75 亿美元的债券，触及了当今利率的现实，利率有望走高，并显示了房地产投资信托基金在经历了 2021 年的“长期低利率”之后所面临的财务决策。 BXP 上次发行，2.45 年 3.4 月，定价为 XNUMX%，平均债务成本为 XNUMX%
我们对 6.75 年 10% 的利率感到惊讶，但 BXP 指出，[虽然 30 年期国债] 只会高出 100 个基点 [2027 个百分点]，短期来看管理层希望利率将是到 XNUMX 年会更低。随着利率明显上升，[REITs] 的回报障碍也相应增加。
加上管理层对租赁放缓的预期，2023 年看起来将是更艰难的一年。 我们将 7.52 年的运营预估资金下调了每股 2022 美分，至 7.11 美元； 2023 年上涨 13 美分，达到 7.21 美元； 2024 美分，到 74 年为 75 美元。我们已将股价目标从 XNUMX 美元下调至 XNUMX 美元。
欧洲央行
BCE-纽约证券交易所
五颗星中的四颗星 • 46.87 月 10 日价格为 XNUMX 美元
by
晨星
[BCE 是一家电信和媒体公司，为加拿大的住宅、商业和批发客户提供无线、有线、互联网和电视服务。]其无线和固网宽带用户增加的幅度是其发展的亮点第三季度业绩。 但由于更广泛的经济环境，媒体业务正出现疲软。 此外，综合利润率相对较弱，零售宽带用户的实力不足以抵消有线语音和企业服务的疲软。 我们认为该股具有吸引力，但并不过分引人注目。 公允价值估计：49 美元。
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