皇家投资：3位高收益红利贵族

你在哪里可以找到高收益的极高质量股息股票？ 我们喜欢开始狩猎 股息贵族. 这是标准普尔 66 指数中仅有 500 支股息连续增加至少 25 年的股票。

凭借这种长寿，我们可以确信公司的商业模式能够经受住不可避免地发生的竞争、衰退和技术变革的考验。 从这份股息贵族名单开始，然后将其缩小到收益率更高的股票，可以产生真正伟大的股息股票。 下面，我们来看看现在收益最高的三名股息贵族。

想想 IBM：股息收益率：5.0%

IBM（IBM) 是一家提供软件、硬件和相关服务的全球信息技术公司。 IBM 的重点是为大型跨国客户和政府运行关键任务系统。 IBM 通常提供端到端解决方案。 IBM 于 2021 年底完成了对 Kyndryl 的分拆，据报道该业务已停止运营。 该公司将其剩余的业务部门重组为三个运营部门：软件、咨询和基础设施。

在 2022 年第二季度，公司范围内的收入增长了 16%，而稀释后的调整后每股收益同比增长 43%，从 2.31 美元增至 1.61 美元。 本季度未经调整的稀释后每股收益从去年同期的 79 美元增长 1.61% 至 0.90 美元。 由于“混合平台和解决方案”增长 12%，交易处理增长 9%，本季度软件收入增长 19%。

RedHat 的收入增长了 17%，自动化增长了 8%，数据和人工智能增长了 4%，安全性增长了 5%。 由于业务转型增长 18%、技术咨询增长 16% 和应用程序运营增长 23%，咨询收入上季度增长 17%。 订单出货比是健康的 1.1 倍。 由于混合基础设施增长 25% 和基础设施支持增长 41%，本季度基础设施收入增长 5%。 Z Systems 增长了 77%。

IBM 继续加快收购步伐，Envizi、Sentaca、Neudesic、Randori 和 Databand.ai 扩展了其专业知识和产品。 IBM 预测 10 年收入将以高个位数增长，自由现金流约为 2022 亿美元。

IBM 的竞争优势在于其品牌、牢固的客户关系和广泛的专利组合。 IBM 也是大型计算机的市场领导者，它拥有 90% 的市场，几乎没有竞争。 任务关键型 IT 企业系统和软件的性质使得这种情况在不久的将来不太可能改变。

该公司因收购红帽而增加债务后正在去杠杆化。 自收购以来，债务减少了约 22 亿美元，核心债务现在为 38.0 亿美元，并被 7.8 亿美元的现金、等价物和证券所抵消。 预计 67 年的股息支付率为 2022%，我们认为 IBM 的高股息支付是安全的。

与沃尔格林联盟： 股息收益率：4.8％

沃尔格林靴子联盟（WBA) 是美国和欧洲最大的零售药店。 通过其旗舰 Walgreens 业务和其他业务，这家市值 36 亿美元的公司在超过 315,000 个国家开展业务，拥有超过 13,000 名员工，在美国、欧洲和拉丁美洲拥有 XNUMX 多家商店。

在最近一个季度，持续经营业务的销售额下降了 4%，调整后的每股收益比去年同期下降了 30%，从 1.37 美元降至 0.96 美元，这主要是由于去年同期的 Covid-19 疫苗接种高峰。 每股收益超出分析师的共识 0.03 美元。 该公司已连续八个季度超过分析师的预期。 沃尔格林重申了其年度每股收益低个位数增长的指导。 但由于担心大流行的顺风减弱（第三季度只有 25 万次疫苗接种，而第二季度为 4.7 万次），该股今年已下跌 11.8%。

从 2011 年到 2021 年，沃尔格林的每股收益每年增长 7.2%。 这是由多种因素共同推动的，包括稳健的收入增长（72 亿美元至 132 亿美元）、稳定的净利润率和流通股数量的减少。

在中期，我们预计每股收益将增长 3%，预计会向“正常”方向恢复某种程度，但同时也考虑到 Covid-19 疫苗接种带来的不利影响。 这包括 2022 财年的适度增长，此后几年将有所改善。 从长远来看，人口老龄化和对成为健康目的地的关注应该会带来顺风。

Walgreens 的竞争优势在于其在一个重要且不断发展的行业中的庞大规模和网络。 派息率仍然合理，预计 40 年将低于 2022%。

试穿 VF 公司： 股息收益率：4.3％

威富公司 (VFC) 是世界上最大的服装、鞋类和配饰公司之一。 旗下品牌包括 The North Face、Vans、Timberland 和 Dickies。 该公司自 1899 年成立以来，市值为 17.6 亿美元，过去 12 个月的销售额接近 12 亿美元。 公司连续49年增加股息。

2023 月下旬，VF Corp 上个月公布了 31 财年第一季度的财务业绩。（VF Corp 的财年在最接近 3 月 7 日的星期六结束。）收入和有机收入分别比去年同期增长 0.28% 和 0.09%季度，受新兴市场和北美地区的推动，这些地区在去年同期受到了大流行的负面影响。 然而，调整后的每股收益从 0.05 美元下降至 7 美元，低于分析师的共识 3.30 美元，主要是由于高昂的费用通胀和中国的封锁。 VF Corp 预计本财年的收入增长至少为 3.40%，但将调整后每股收益的指引从 3.05 美元至 3.15 美元下调至 3.38 美元至 3.10 美元。 因此，我们将预测从 XNUMX 美元下调至 XNUMX 美元。

到 2019 财年，VF Corp 的每股收益平均复合增长率为每年 10.5%。 这一结果是由强劲的销售增长（基本上翻倍）以及公司运营和净利润率的稳健增长推动的。 持续的成功可以来自这些领域，但由于公司变得更像是一个“纯粹的游戏”供应商，波动性可能会增加。 此外，Covid-19 大流行导致 51 年每股收益暴跌 2020%。但该公司已从大流行中强劲复苏。 我们预计其在未来五年内的利润平均每年增长 7.0%。

VF Corp 已连续 49 年上调股息。 我们预计该公司将在未来多年保持其非凡的增长势头。