俄罗斯导致风险规避，双届会议宣布的积极政策

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由于乌克兰/俄罗斯局势、油价上涨和美联储可能加息，亚洲股市坚定地处于避险阵营。 尽管本周末的政治和经济会议公布了高于平均水平的 2022 年 GDP 增长预测和支持性经济政策，但中国和香港也未能幸免。

中国的进出口数据看起来不错，尽管在今天这样的日子根本不重要。 一位本地经纪人今天称其为“投降”，我认为这是一个好兆头，因为恒生指数下跌 -3.87%，成交量较周五增加 +7.75%，是 119 年平均水平的 1%。 香港下跌股与上涨股的比率为 8 比 1。

内地投资者通过港股通是非常活跃的买家，因为腾讯和美团与快手一起看到了强劲的买盘，但程度较低。 由于冠状病毒的爆发，香港正处于封锁的边缘这一现实并没有起到帮助作用，而内地的日常病例也在上升。

受疫情影响，消费者支出和旅游名称尤其疲软。 我们过去曾提到，在美国我们称之为结构性产品的权证在香港非常受欢迎。 随着市场下跌，认股权证触及要求结构性产品平仓的价格水平，加剧了今天的市场走势。

上海、深圳和科创板分别下跌-2.17%、-2.70% 和-2.75%，成交量较上周五增加+1.58%，略低于1 年平均水平。 由于 3,575 只股票下跌而 773 只上涨股票，广度非常糟糕。 外国投资者以降低风险的方式出售了价值 1.3 亿美元的内地股票。 黄金和生育率是当今唯一积极的子行业之一。

本周末是中国两会的开始，由全国人大和政协组成。 这些会议具有政治和经济性质，但也提供了政府如何从 14^th 五年计划（2021 年至 2025 年）。 周六，李克强总理对16,000字的政府工作报告进行了概述。 投资者的要点包括：

• 2022年GDP增​​长目标5.5%； 2021 年增长 8.1% 为 114.4 万亿元人民币（18.11 万亿美元）
• 维持CPI 3%
• 创造 11mm 城市工作岗位
• 预算赤字比 2.8 年的 2021% 低 3.2%
• 人民币应该是稳定的
• 我们一直说稳定是中国的第一要务。 工作报告中提到稳定性1次。
• 清洁能源消费占总消费的25.5%

周日，习主席的讲话强调了能源和粮食安全，随后的新闻发布会强调了美中关系的重要性。 有针对性的减税和促进父母生育更多孩子是其他重点领域。

XNUMX 月贸易数据（年初至今，以美元计）

XNUMX 月贸易数据（年初至今，人民币）

昨晚的汇率，价格和收益率

• 人民币兑美元汇率6.32和星期五的6.32
• 人民币/欧元6.87兑周五的6.89
• 1天期政府债券收益率1.65％，上周五为1.67％
• 十年期政府债券收益率10％，上周五为2.81％
• 中国国家开发银行10年期债券收益率3.08％，上周五为3.09％
• 隔夜铜价+ 2.21％