同一个行业，两个越来越不同的公司

底特律——“同行业。 两家不同的公司。”

这就是有影响力的摩根士丹利汽车行业分析师亚当乔纳斯最近描述的 通用汽车 和 福特汽车（Ford Motor） - 一个多世纪以来的激烈竞争。

两者一直试图在新车的销售、性能和造型方面超越对方。 通用汽车近年来在更好的财务状况和早期进入电动和自动驾驶汽车领域获得了优势。 通用汽车最近报道 第三季度业绩 认为， 与福特相比, 把它赶出了公园。

随着市值仅相差 1 亿美元的公司在电动汽车和自动驾驶汽车方面采取了不同的策略，美国最大的汽车制造商的投资案例越来越多样化。

通用汽车一直在围绕其新兴的电池和自动驾驶汽车业务尽可能地实现多元化，同时计划 到 2035 年独家提供电动汽车。 福特也在进军电动汽车领域，但同时保持对传统业务的投资。 福特预计，到本十年末，其全球销量中至少有 40% 是电动汽车。

（与此同时，两家公司继续严重依赖高利润皮卡和 SUV 的传统销售，重新关注该细分市场，并利用数十亿美元的利润来填补对自动驾驶汽车和电动汽车的投资。）

华尔街分析师表示，他们正在关注新兴市场，看底特律汽车制造商何时或是否能够脱颖而出。

“这是一个竞争非常激烈的行业，从这方面来看，他们都往往是非常快速的追随者，”爱德华琼斯分析师杰夫温道说。 “在很长一段时间内，很难真正实现差异化。”

作为 CEO 吉姆·法利 (Jim Farley) 扭亏为盈计划的一部分，福特正在进行广泛的重组， 称为福特+。 与此同时，通用 削减成本 多年前，在首席​​执行官 Mary Barra 的领导下。

晨星分析师大卫惠斯顿告诉 CNBC：“通用汽车目前的运营速度肯定更高，两家公司之间的利润率存在重大差异。” “几年前，通用汽车已经经历了很多痛苦。”

通用汽车很快注意到它与福特的不同之处，并且很可能在周四的一次投资者活动中再次这样做。 但这一信息似乎从未站稳脚跟。

根据 FactSet 汇编的分析师报告，华尔街维持对这两只股票的平均“增持”评级。 由于投资者担心，鉴于利率上升、通货膨胀和经济衰退的担忧，他们在冠状病毒大流行期间的利润全盛时期已经过去，这两家汽车制造商今年的股价都下跌了 30% 以上。

这两只股票的市值都在 54 亿美元左右——尽管通用汽车的交易价格约为每股 40 美元，福特的交易价格接近每股 14 美元——而且它们的交易价格似乎并驾齐驱。

上月底，福特宣布将 解散其 Argo AI 自动驾驶车辆部门 表示对业务或其在可预见的未来的货币化潜力没有信心。

福特首席财务官约翰·劳勒 (John Lawler) 表示：“很明显，大规模实现盈利的全自动驾驶汽车还有很长的路要走。” 26月XNUMX日告诉记者. “我们还得出结论，我们不一定要自己创造这种技术。”

一天前，通用汽车 Cruise 首席执行官凯尔·沃格特 (Kyle Vogt) 对其公司的机器人出租车业务的增长发表了乐观的评论，包括从明年开始的“快速扩展阶段”和“有意义的收入”。

“我们看到运营商业无人驾驶服务的公司与那些仍深陷幻灭低谷的公司之间的分离越来越大，”沃格特说，这实际上预示着福特宣布将解散 Argo。 “这里发生的事情是，拥有最好产品的公司已经领先并正在加速发展。”

Cruise 最近表示，它正在扩大其机器人出租车服务，以覆盖旧金山的大部分地区。 几个月前，该公司在夜间限时商业化推出了自动驾驶车队。

Guidehouse Insights 首席分析师 Sam Abuelsamid 表示：“通用汽车显然将此视为他们希望参与其中的长期机会。” “福特说，'我们认为他们最终会到达那里，但这需要更长的时间，而且我们现在还有其他鱼要炸。'”

福特的其他“鱼”包括在电动汽车以及汽车制造商的免提等功能较低的驾驶辅助技术上花费的数十亿美元 BlueCruise 公路驾驶系统。

通用汽车是首批宣布数十亿美元新电动汽车投资并设定目标的汽车制造商之一 到 2035 年结束内燃机汽车的销售。

但福特一直是在电动汽车领域轻松超越通用汽车的公司，而通用汽车则优先考虑采用新电池技术的豪华车型，包括 100,000 美元以上的悍马 以及采用较旧电池技术的 Bolt 电动汽车。

“与 AV 一样，通用汽车更早介入，”Abuelsamid 说。 “但是，例如，如果你把目光投向汽车行业以外的科技行业，从长远来看，率先进入市场并不一定能保证你会成功。”

今年前 41,236 个月，福特售出了 22,830 辆全电动车型，而通用汽车售出了 XNUMX 辆——其中大部分是其较旧的 Bolt 车型。

福特受益于电动汽车战略，该战略使其能够比通用汽车更快地提高产量，并在经销商处获得更多车辆。 该公司将装有传统燃气发动机的流行车辆，通过将电池组“塞入”其中，将其改装成电动汽车。

相比之下，通用汽车已经建立了专用的电动汽车架构。 福特最终计划效仿，但其近期的做法使其在销售方面处于领先地位，而且消费者似乎并不介意。 福特还继续生产混合动力和插电式混合动力电动汽车，通用汽车已决定不生产 除了潜在的“电气化”克尔维特。

通用汽车是除行业领先外唯一的汽车制造商 特斯拉 通过在美国的合资企业生产自己的电池 该公司已宣布计划在美国建立四家合资电池厂，其中包括今年早些时候在俄亥俄州开始商业化生产电池的一家。

福特也有类似的计划，拨款 5.8 亿美元通过与韩国 SK 的合资企业在肯塔基州中部建立双锂离子电池工厂，但预计要到 2026 年才能开始生产。

Edward Jones 的 Windau 表示，虽然通用汽车在短期内可能领先于福特汽车，但其他公司可能会在未来几年赶上。

“能够前进得更快一点是一个优势，”他说。 “似乎很多玩家都在采用类似的方法。”