急剧的市场暴跌给错误的期权投注者带来残酷的惩罚

（彭博社）——在一个高于预期的通胀数据令华尔街及其他地区感到不安的那一天，对于刚刚在期权市场的多个角落进行高风险股票押注的一群投机者来说，痛苦尤为严重。

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在周二的数据公布之前，交易员将资金投入大量看涨合约，随后价格全面暴跌。 随着 XNUMX 月份消费者物价指数加速上涨，合约被抛售——使经济放缓的希望破灭。

截至中午 500 点 4,300 分，标普 90 指数 80 月到期的执行价格为 40 的看涨期权——有人在周一广受关注的交易中花费了 59.60 美元，价值 12 万美元——下跌 55% 至 XNUMX 美元。 在纽约。

押注 iShares Russell 2000 交易所交易基金（代码 IWM）的合约将在月底上涨至 199 美元，其价值下跌一半以上至 35 美分——此前一名投资者周五为 53 份合约支付了 30,000 美分。 与此同时，与 100 月到期的执行价格为 42 美元的 SPDR S&P Biotech ETF（代码 XBI）相关的看涨押注下跌 1.42% 至 15,000 美元。 然而在周五，一位交易员以大约 2.65 美元的价格抢购了大约 XNUMX 份这样的看涨期权。

新一轮的市场抛售突显出，任何抢在通胀数据之前的尝试都是徒劳的，自美联储急于将经济从大流行性停工中拯救出来以来，几乎没有人准确预测过通胀数据的路径。 今年，标准普尔 500 指数在数据发布当天平均上涨了 1.5%，是过去五年类似事件中变化率的两倍。

“熊市陷阱现在变成了牛市陷阱，”Oppenheimer & Co. 的机构股票衍生品主管 Alon Rosin 说。 通胀数据“基本上表明，美联储关于 2% 目标的通胀预期是一个梦想。 这很可能是一场经济现实与未来投资者定位的战斗。”

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标准普尔 3 指数在纽约下跌超过 500%，正在结束四天的上涨，并有望迎来自 2020 年初大流行危机开始以来最糟糕的 CPI 后反应。

在报告发布前，衍生品市场的押注已经足够看涨。 这在标准普尔 500 指数的偏斜中得到了证明，标准普尔 XNUMX 指数衡量看跌合约与看涨合约的成本。 周一期权指数连续五个交易日下跌，徘徊在三年低点附近。

可以肯定的是，相当一部分看涨赌注可能被胆怯的投资者抢购一空，以对冲他们的整体防御性头寸。 在美国银行周二发布的最新月度调查中，由于担心美联储引发的经济衰退，基金经理对股票的配置处于历史低位。

Susquehanna International Group 衍生品策略联席主管 Chris Murphy 表示：“如果投资者在近期因 CPI 脱轨的反弹中买入看涨期权，而不是做多股票，他们的境况可能未必更糟。” “在这种情况下，你实际上可能会更好地做多相对便宜的上行看涨期权，而不是购买标的股票或 ETF。”

同样，周二的股票抛售恢复了今年 CPI 日对股票投资者不利的趋势。 除了 500 月份的报告外，每次数据发布时，标准普尔 XNUMX 指数都会下跌，因为消费者物价指数大多高于预期。

“这份报告证实了我的怀疑，即投资者对美联储会放慢更果断的政策收紧步伐抱有太大希望，”纽约人寿投资公司经济学家兼投资组合策略师 Lauren Goodwin 表示。 “XNUMX月通胀报告最有可能产生的变化是从这里开始加息的步伐加快。”

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