硅谷银行的危险信号比中共会议还多，但监管机构关心的是气候而不是银行风险

尽管一系列银行监管本应防止再次发生金融危机， 硅谷银行上周，该国第 17 大银行倒塌。 这是美国历史上第二大银行倒闭，引发了很多指责。

管理层没有解决严重的现金短缺问题，直到为时已晚。 一些人指责彼得蒂尔，称风险资本投资者呼吁小型科技公司从 SVB 提取存款加速了它的消亡。 其他人批评 SVB 顾问高盛 他们签署了他们试图出售股权的不明智决定，从而提醒投资者注意他们的资本短缺。

有很多指责，但当一家金融机构倒闭时，你不得不怀疑：监管者在哪里？ 毕竟，有比你在中共大会上看到的更多的危险信号。

财政部、美联储、FDIC 发布联合声明，制定应对硅谷银行倒闭的方法

去年是记录簿的一年，而且不是很好。 为了应对 40 年来最严重的通货膨胀， 美联储 实施了历史上最激进的加息计划之一。 作为回应，美国投资者抛售股票，尤其是高市盈率科技股。 标准普尔 500 指数在 18 年下跌了 2022%； 纳斯达克下跌 33%。

此外，去年是最糟糕的一年 有史以来 对于美国债券。 追踪美国优质企业和政府债务的总债券指数在 13 年下跌了 2022% 以上。 

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耶伦称不会救助硅谷银行：“我们不会再这样做了”

得益于大流行期间和之后数万亿美元的政府支出以及美联储的大量印钞，从 2020 年开始，全国范围内的银行都迎来了大量存款。包括硅谷银行在内的大多数银行将这些资金中的大部分投入了投资，例如国债和其他固定收益证券在利率上升时暴跌。 联邦存款保险公司 (FDIC) 的备案文件显示，美国银行去年承担了价值超过 600 亿美元的未实现损失……这是一个重要的危险信号。

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与此同时，包括 SVB 在内的银行对利率上升反应迟缓，并在去年开始损失存款，因为客户从支票和储蓄账户中取出资金，投资于收益率更高的国债或货币市场基金。 彭博社报道称，“去年商业银行存款出现自 1948 年以来的首次下降，净提款额达到 278 亿美元……”

这些问题——投资组合损失和存款下降——导致 SVB 倒闭，但问题并非该银行独有。 事实上，Signature Bank 也在几个小时前因为类似的原因倒闭了。 当局本应高度警惕。

硅谷银行是如何被烧毁的

他们不是。 以金融稳定监督委员会为例，该机构于 2010 年金融危机后成立，旨在避免这种崩溃。 今天理事会的主席是 财政部长珍妮特·耶伦 并包括美联储主席杰伊鲍威尔、FDIC 和消费者金融保护局 (CFPB) 负责人、美国证券交易委员会负责人加里金斯勒等 9 名其他有投票权的成员。

该委员会的网站将其任务定义为“识别美国金融稳定面临的风险……”

该委员会最后一次会议是在 10 月 2023 日通过视频会议召开的。 该会议的宣读显示该组织预览了其 XNUMX 年的优先事项，其中包括“与气候相关的金融风险、非银行金融中介、国债市场的弹性以及与数字资产相关的风险”。

气候变化被描述为“对美国金融稳定的新威胁”，在 2022 年年度报告中被确定为“关键优先事项”，并且在过去两年中一直是该委员会的主要关注点之一。

公平地说，该委员会还担心与加密货币相关的风险、非银行金融中介和国债市场的弹性。 这些是理事会关注的问题，而不是不断增加的投资组合损失和不断下降的存款。

硅谷银行倒闭重创 CAMP、COMPASS COFFEE 等公司

这太令人震惊了。 正如经济学家埃德·海曼所指出的那样，从来没有一个没有某种金融冲击的利率紧缩周期，例如 1998 年长期资本管理公司的失败或 2001 年互联网泡沫的破灭。那是因为 美联储加息 旨在将过剩的流动性从系统中抽走，并压低定价过高的资产，例如 2008 年的住房或 2001 年的科技股。由于投资者倾向于成群结队，这个过程很少是顺利的。

当人们上周开始要求他们提供资金时， SVB 面临流动性危机. 他们持有的股票价值缩水，因此他们试图通过出售股票和优先股来筹集新资本以渡过难关。 去公开市场而不是私人贷方是一个错误。 存款人被吓坏了，急于取回他们的资金，导致银行挤兑和 SVB 倒闭。

有人注意了吗？ 正如彼得厄尔在美国经济研究所写道，“截至 57 月下旬，SVB 持有其总资产的 74% 用于投资，而 42 家类似竞争对手的平均水平约为 108%。 在这些投资中，有 2022 亿美元投资于美国国债和机构证券——这一资产类别在 XNUMX 年创下了有记录以来最糟糕的一年。”

今年早些时候，Earle 还报告说 美联储贴现窗口; 目前尚不清楚银行短期借款的回升是否预示着整个行业的困境，或者 SVB 是否参与其中，但这肯定是另一个危险信号。

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这对普通美国人意味着什么？ 最近几个小时，监管机构已安排覆盖 SVB 和 Signature Bank 的储户，后者也已关闭。 他们还整合了一项借贷机制，以稳定陷入下行趋势的其他金融机构。 如果当局能够通过这些举措限制蔓延，并且没有其他银行受到影响，那么很可能会平息市场并防止全面恐慌。

但是，会有损坏。 美联储将更加谨慎 关于未来加息。 虽然这意味着汽车付款或抵押贷款利率不会像最近预测的那样快速上升，但这意味着通货膨胀——最糟糕的税收——将在更长时间内保持较高水平。

这对股价、经济增长或财富创造来说都不是好兆头。 拜登总统还会声称他的经济计划正在奏效吗？

Liz Peek 是福克斯新闻的撰稿人，也是华尔街主要公司 Wertheim & Company 的前合伙人。 作为《财政时报》的前专栏作家，她为 The Hill 撰稿，并经常为福克斯新闻、纽约太阳报和其他出版物撰稿。 如需更多信息，请访问 LizPeek.com。 在推特上关注她 @LizPeek.