在这个市场上可能会让你损失很多钱的六个神话

在投资中，就像在生活中一样，我们人类会告诉自己很多故事来做出关键决定。 在财务问题上，如果这些故事是情绪化的而不是基于事实的，那么它们就充满了危险。 在这个市场上，这些故事可能已经让你付出了很多钱和不眠之夜。 摆脱它们，冷静地重新审视它们。 为了提供帮助，这里有六个关于这个市场和经济的神话需要重新考虑。

1.“美联储看跌期权”接近尾声

在 2008 年金融危机之后，美联储一直在为资产市场提供救助。现在，许多人认为我们已经接近这种被称为美联储看跌期权的救助。 在我看来，这是一厢情愿的想法。 我们现在的通货膨胀率是我们在此期间平均水平的 4 倍，而美联储实际上才刚刚开始（15 月 1981 日）削减其历史上臃肿的资产负债表。 拜登总统曾与美联储主席鲍威尔会面，并说“给你贴上通胀标签”。 如果您想实时观看，请关注高盛金融状况指数（美联储）之类的东西。 它通过检查短期债券收益率、长期公司收益率、汇率和股票市场来衡量市场压力。 他们从 1981 年开始计算它。它仍然太松散了。 自 2019 年以来的每个紧缩周期都使压力指数高于今天。 让我们看看当我们触及紧缩的兔子斜坡（2000 年）、1982 年的蓝色方形轨迹或 84-XNUMX 年的双黑菱形时市场在哪里。 然后，和我谈谈美联储的看跌期权。

2.消费者状况良好

这么说的人当然不会问消费者他们现在的情况。但密歇根大学自 1978 年以来一直在问消费者这个问题。1978 月份的调查是对经济和消费金融的悲观和怀疑的地震。 这是有史以来最糟糕的数字。 我可能会提醒你，自 15 年以来，我们经历了 9% 的抵押贷款利率、11/1 悲剧、近乎萧条的萧条以及导致 2022 万美国人死亡的全球流行病。 但 XNUMX 年 XNUMX 月是有史以来最糟糕的一年。 同意或不同意，但以这种方式回答的消费者不会继续购买可自由支配的东西。 现在，许多人正在减少储蓄并用信用卡购买必需品。 消费者的状况很糟糕，它就在那里。

3. 现在市场便宜

这个神话显然是由那些认为股票估值高出 50% 的人带给你的。 不，股票贵得离谱。 现在股票真的很贵。 Ned Davis Research 计算了一条从六项独立指标——价格到股息、收益、现金流、销售额的估值线。 他们使用 CPI 调整后的市盈率和长期趋势。 在 2021 年 1926 月的高峰期，股票是 50 年以来最昂贵的。今天它们只贵了 1999%。 从 2009 年 XNUMX 月到 XNUMX 年 XNUMX 月，这种高估可能需要十年时间才能解决。在此期间，市场获得了负实际回报。 从短期来看，我个人不相信那些显示下半年盈利增长的盈利报告。 现在目标TGT
，沃尔玛（WMT）
，MicrosofMSFT
t、迪尔和包括 DocuSign 在内的许多科技增长故事都预示着即将到来的盈利下滑。

4.大家都看空

如果你相信这个神话，你应该能够引用投资者已经卖出股票的证据。 恰恰相反——截至 31 月 XNUMX 日，最全面的持股指标美联储流量流2
基金数据（自 1945 年以来计算）显示股票配置处于历史最高水平。 它的水平略低于 2000 年的峰值。 更有趣的是，空头不会购买 Cathy Woods 的 ARAR
K阿克
K 基金在过去 65 个月内下跌了 9.4%——他们会吗？ 而且，根据彭博社的数据，即使在上个月，流入股票共同基金和 ETF 的资金也是正的 $XNUMXB。 他们也看跌吗？

5. 通货膨胀已经见顶

这个神话很可能是由那些在 12 个月前错过通胀上升的人带来的，然后称其为“暂时性”，现在确信它已经达到顶峰。 当他们告诉你这是高峰时，要求查看他们一年前或三个月前的预测。 准备好无线电静默。 当前水平的通货膨胀长期处于休眠状态，众所周知难以预测或消除。 以下是一些事实： 克利夫兰联储预测 10 月 2 日发布的 9 月通胀率将超过刚刚震惊我们的 6 月数字。 此外，同一个克利夫兰联储会产生一种称为 CPI 中值的东西，以消除来自任一方向的大动作者的影响。 它仍在加速上升。 亚特兰大联储的“粘性 CPI”与这一趋势相呼应，该指数试图独立衡量非波动性行业。 美联储承诺将通胀率控制在 XNUMX% 的水平，既没有见顶也没有变化率。 那么，让我们思考一下，如果我们达到 XNUMX% 的峰值并稳定在 XNUMX% 的通胀率，美联储会停止紧缩并宣布胜利吗？ 这将是另一个代价高昂的神话。

6. 我们将实现经济软着陆

玫瑰色眼镜人群经常引用“1994 年的软着陆”作为类比。 真的吗？ 通货膨胀在 1994 年达到 3.2% 的峰值，失业率约为 6.5%。 这与 8.6% 的通货膨胀率和 3.6% 的失业率有何相似之处？ 不，这一次的软着陆梦更类似于 Superbowl XLI 中的 David Tyree “Helmet Catch”XLI
我（谷歌GOOG
e)。 这将是一个奇迹，美联储主席鲍威尔不是伊莱曼宁。

从历史上看，股票市场大约有 75% 的时间上涨。 在另外 25% 的时间里，我们管理风险、保持多元化和理性行事。 美联储专注于收紧经济放缓，股票仍然昂贵，而人们仍然过度投资。 这些都是事实。 现在是谨慎行事的时候了，直到其中一些神话成为现实。 更好的机会会出现。