成长型股票通常以溢价交易。 但在这个市场上，不断上升的利率使小盘成长股变成了便宜货。 对于长期投资者来说，这可能是一个不错的设置。
下表由 Alger 市场战略总监 Bradford Neuman 提供，强调了这个机会：
图表显示标准普尔小型股 600 成长指数的加权远期市盈率
XX：SP600G
相对于标准普尔 500 指数
SPX.
Alger 总部位于纽约，通过基金和私人账户管理约 35.5 亿美元。
在给客户的一份报告中，纽曼写道，当前的市场环境“对于小型成长型投资者来说可能是两全其美的，因为这些股票比小型股票便宜，而且它们通常也有更高的营业利润率，资本回报和更强大的资产负债表。”
自 FactSet 于 600 年开始跟踪数据以来，这是 S&P Small Cap 500 Growth Index 相对于 S&P 1998 最便宜的价格。这是 S&P 600 Small Cap Growth Index 的子集
SML
根据标准普尔道琼斯指数，其中包括 332 家基于“销售增长、收益变化与价格的比率以及动量”表现出更高增长特征的公司。 您可以阅读有关索引标准的更多信息 点击此处.
该指数由 iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF 跟踪
日本电讯.
以下是相对于 SPDR S&P 500 ETF 的小型股指数 ETF 估值
间谍
10 年至 31 月 XNUMX 日：
| Index | 断续器 | 当前远期市盈率 | 10 年平均远期市盈率 | 当前估值至 10 年平均水平 | 目前对标准普尔 500 指数的估值 | 标普 10 的 500 年平均估值 |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| iShares标准普尔小型股600成长ETF | 日本电讯 | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | 伊斯 | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| SPDR S＆P 500 ETF信托 | 间谍 | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| 来源：FactSet |
在过去 10 年中，iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF 的平均交易价格远高于 SPY 的远期市盈率估值。 但现在它是上市 ETF 中相对于大盘基准的最便宜的，为 63%。
在接受采访时，诺伊曼表示，FactSet 调查的分析师对前滚共识估计的移动进一步强调了小盘成长股的廉价性：
| ETF | 预计每股销售额 – NTM – 31 年 2022 月 XNUMX 日 | 预计每股销售额 – 31 年 2021 月 XNUMX 日 | 销售估计增加 | 预计每股收益 - 31 年 2022 月 XNUMX 日 | 预计每股收益 - 31 年 2021 月 XNUMX 日 | 每股收益估计增加 |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| iShares标准普尔小型股600成长ETF | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| SPDR S＆P 500 ETF信托 | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| 来源：FactSet |
在过去的一年里，随着对小型成长股的 12 个月每股盈利预测增长 47%，ETF 下跌了 11%。 与此同时，SPY 的每股收益估计增长了 20%，而其股价持平。 （两者都将股息再投资。）
Neuman 称这是“市场与基本面之间的背离”。 他进一步解释说，由于小型成长型公司的投资者部分地为几年后的现金流买单，他们对利率上升特别敏感。
“小盘股公司的盈利增长更快，价格下跌也更快，”他说。
有吸引力的小盘成长股
Neuman 命名为 FirstService Corp.
FSV
加州:FSV
作为一个行业中的小盘成长股的例子，投资者通常可能不会将其与增长联系起来：住宅物业管理。 该公司总部位于多伦多，是 Alger Weatherbie 专业成长基金的第二大控股公司
阿斯玛ZX,
他说，该公司专门寻找人迹罕至的成长型股票。
FirstService的客户主要是业主协会和高层物业社区。
“随着时间的推移，他们获得了巨大的市场份额，并通过收购扩大了物业管理行业，将业务增长了两位数，”纽曼说。
他说，这些收购增加了公司服务的广度，使其更有效地实现更大的扩张。
在截至 2021 年的过去五年中，该公司的每股销售额以 34% 的复合年增长率增长，每股收益的复合年增长率为 82%（基于 FactSet 的数据，以加元报告其上市股票在多伦多证券交易所）。
在截至 12 月 31 日的 23 个月中，FirstService 的滚动前瞻每股收益估计增长了 17%，而其股价下跌了 XNUMX%。
阿尔及尔韦瑟比专业成长基金的主要持股
以下是截至 10 月 49 日该基金的前 30 大持股（共 XNUMX 种）：
| 公司 | 断续器 | 行业应用 | 投资组合的百分比 |
| Casella Waste Systems Inc. A 级 | 追求 | 环境服务 | 6.0% |
| 第一服务公司 | FSV | 房地产开发 | 5.8% |
| 蒙特罗斯环境集团公司 | MEG | 杂项。 商业服务 | 5.5% |
| SPS 商务公司 | S.P.S.C. | 软件 | 5.4% |
| SiteOne景观供应公司 | 站点 | 批发分销商 | 5.1% |
| Progyny 公司 | PGNY | 杂项。 商业服务 | 4.8% |
| Globant SA | 格劳博 | 资讯科技服务 | 4.5% |
| 汉密尔顿巷公司 A 级 | 荷尔蒙 | 投资经理 | 4.4% |
| Chegg 公司 | GG | 杂项。 商业服务 | 4.3% |
| 核心实验室 NV | CLB | 油田服务/设备 | 4.0% |
| 来源：FactSet |
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阅读 Tomi Kilgore 在 MarketWatch 报价页面上免费提供大量信息的详细指南。
不要错过： 股息股今年在市场上表现出色。 以下是预计到 15 年将提高派息率的 2024 只高收益股票
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
小型成长股的市盈率估值处于至少 24 年来的最低水平。
成长型股票通常以溢价交易。 但在这个市场上，不断上升的利率使小盘成长股变成了便宜货。 对于长期投资者来说，这可能是一个不错的设置。
下表由 Alger 市场战略总监 Bradford Neuman 提供，强调了这个机会：
阿尔及尔，事实集
图表显示标准普尔小型股 600 成长指数的加权远期市盈率
XX：SP600G
相对于标准普尔 500 指数
SPX.
Alger 总部位于纽约，通过基金和私人账户管理约 35.5 亿美元。
在给客户的一份报告中，纽曼写道，当前的市场环境“对于小型成长型投资者来说可能是两全其美的，因为这些股票比小型股票便宜，而且它们通常也有更高的营业利润率，资本回报和更强大的资产负债表。”
自 FactSet 于 600 年开始跟踪数据以来，这是 S&P Small Cap 500 Growth Index 相对于 S&P 1998 最便宜的价格。这是 S&P 600 Small Cap Growth Index 的子集
SML
根据标准普尔道琼斯指数，其中包括 332 家基于“销售增长、收益变化与价格的比率以及动量”表现出更高增长特征的公司。 您可以阅读有关索引标准的更多信息 点击此处.
该指数由 iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF 跟踪
日本电讯.
以下是相对于 SPDR S&P 500 ETF 的小型股指数 ETF 估值
间谍
10 年至 31 月 XNUMX 日：
在过去 10 年中，iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF 的平均交易价格远高于 SPY 的远期市盈率估值。 但现在它是上市 ETF 中相对于大盘基准的最便宜的，为 63%。
在接受采访时，诺伊曼表示，FactSet 调查的分析师对前滚共识估计的移动进一步强调了小盘成长股的廉价性：
在过去的一年里，随着对小型成长股的 12 个月每股盈利预测增长 47%，ETF 下跌了 11%。 与此同时，SPY 的每股收益估计增长了 20%，而其股价持平。 （两者都将股息再投资。）
Neuman 称这是“市场与基本面之间的背离”。 他进一步解释说，由于小型成长型公司的投资者部分地为几年后的现金流买单，他们对利率上升特别敏感。
“小盘股公司的盈利增长更快，价格下跌也更快，”他说。
有吸引力的小盘成长股
Neuman 命名为 FirstService Corp.
FSV
加州:FSV
作为一个行业中的小盘成长股的例子，投资者通常可能不会将其与增长联系起来：住宅物业管理。 该公司总部位于多伦多，是 Alger Weatherbie 专业成长基金的第二大控股公司
阿斯玛ZX,
他说，该公司专门寻找人迹罕至的成长型股票。
FirstService的客户主要是业主协会和高层物业社区。
“随着时间的推移，他们获得了巨大的市场份额，并通过收购扩大了物业管理行业，将业务增长了两位数，”纽曼说。
他说，这些收购增加了公司服务的广度，使其更有效地实现更大的扩张。
在截至 2021 年的过去五年中，该公司的每股销售额以 34% 的复合年增长率增长，每股收益的复合年增长率为 82%（基于 FactSet 的数据，以加元报告其上市股票在多伦多证券交易所）。
在截至 12 月 31 日的 23 个月中，FirstService 的滚动前瞻每股收益估计增长了 17%，而其股价下跌了 XNUMX%。
阿尔及尔韦瑟比专业成长基金的主要持股
以下是截至 10 月 49 日该基金的前 30 大持股（共 XNUMX 种）：
单击代码，以了解有关每个公司的更多信息。
阅读 Tomi Kilgore 在 MarketWatch 报价页面上免费提供大量信息的详细指南。
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资料来源：https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo