索罗斯支持的基金的圣诞夜交易狂潮导致逮捕

（彭博）—

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随着时钟在 2017 年圣诞节的午夜逐渐临近，许多伦敦交易员满肚子地上床睡觉，但在南非，Glen Point Capital 联合创始人尼尔菲利普斯完全清醒。

根据美国本周公布的针对他的起诉书，现年 52 岁的菲利普斯是由亿万富翁乔治索罗斯支持的金融资深人士，他希望将美元和南非兰特之间的汇率推低至 12.50 以下，这样他就能成功下注 20 万美元的赌注。 . 在高风险的一个小时内，他向新加坡野村控股公司的一名员工发出指令，这是为数不多的日出而作、交易员在办公桌前的全球枢纽之一。

“我的目​​标是交易到 50 点，”菲利普斯在上午 12 点 09 分说 七分钟后，他重复道：“需要将其交易到 50 点。”

很快，野村的员工——在起诉书中称为 Bank-3，但被知情人士指认——代表菲利普斯安排了如此多的交易，以至于检察官说这些交易将利率推到了他想要的地方，据称操纵了其中一个全球交易量最大的新兴市场货币。 总部位于伦敦的 Glen Point 赚取了数百万美元的利润，后来向投资者吹嘘说，押注南非帮助这家对冲基金创下了创纪录的一年回报。

但据知情人士透露，圣诞节晚上的疯狂活动在野村其他地方引发了恐慌。 应美国当局的要求，这最终导致菲利普斯本周在西班牙被捕。 纽约的联邦检察官指控这位人脉广泛的资金经理犯有多项欺诈罪，在华尔街的宏观交易领域引发了冲击波。

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在业内，这一事件唤起了人们对华尔街公司多年来如何操纵每天 6.6 万亿美元的货币市场的记忆，并引发了人们对所谓的交易最初是如何进行的质疑。

“不幸的是，这种行为发生的频率比我们希望看到的要多，”Brattle Group 反垄断业务的联合负责人、在纽约大学斯特恩商学院任教十多年的经济学家罗莎·阿布兰特斯-梅茨 (Rosa Abrantes-Metz) 说。 不过，她说，菲利普斯可能能够提供辩护，可能会争辩说他正在进行激进但不是非法的交易。 “证明市场操纵是如此困难，”她说。

菲利普斯尚未对这些指控作出正式回应，他和他的律师威廉·斯泰尔马赫也没有回复置评请求。 野村在伦敦的发言人西蒙丹纳赫拒绝置评。 当局没有指控该银行有任何不当行为。

据法律文件和知情人士透露，虽然 Glen Point 据称在这些交易中赚了 16 万美元，但索罗斯的投资公司——索罗斯基金管理公司——却赚了 4 万美元。 菲利普斯通过所谓的管理账户帮助这位亿万富翁投资者监管资金，没有迹象表明索罗斯有任何不当行为。 索罗斯的代表拒绝置评。

与菲利普斯有联系的竞争对手对冲基金迅速断绝关系。 知情人士表示，Kirkoswald Asset Management 让几名曾在 Glen Point 工作的员工休假，而 Balyasny Asset Management 解雇了一些最近加入该公司的前 Glen Point 员工。

波士顿大学教授、前美联储银行审查员马克威廉姆斯在谈到格伦波恩特时说：“对于如此庞大而著名的对冲基金来说，这种转变是非同寻常的。” 该案的许多方面“使它在令人震惊方面脱颖而出”。

波动货币

对于在华尔街一些最大的公司工作了几十年的菲利普斯来说，这些指控可能是灾难性的。 在加入 BlueBay Asset Management 之前，他于 2000 年代初在摩根士丹利和雷曼兄弟控股公司工作。 他专注于所谓的宏观交易，投资者试图通过押注利率和货币从全球经济趋势中获利，并继续在这家总部位于伦敦的公司管理 1.4 亿美元的独立宏观对冲基金。

宏观交易员经常关注南非，南非是非洲大陆最大的经济体之一，动荡的政治和丑闻可能导致价格波动。 根据国际清算银行的数据，兰特是全球交易量第五大的新兴市场货币，72 年全球市场的日均交易额为 2019 亿美元，这是可获得完整数据的最新年份。 这与俄罗斯的卢布相当，比巴西的雷亚尔和土耳其的里拉更活跃。

这种波动的一个例子发生在 2008 年，当时 Investec Ltd. 的资产管理部门表示南非的通货膨胀率被夸大了。 这推动了该国债券市场的反弹，并促使菲利普斯介入辩论，指责他的竞争对手试图不公平地提高自己头寸的回报。

“这真的很可耻，”菲利普斯在电话采访中告诉彭博社。 “它非常险恶，旨在在它非常脆弱的时候进入市场。 这是对他们市场地位的滥用。”

BlueBay 于 2014 年关闭了菲利普斯的基金，当时他在他所谓的“非常成功的情况下”离开并创办了自己的企业。 次年，他与同事 Jonathan Fayman 创立了 Glen Point，他们从包括索罗斯在内的投资者那里筹集了近 2 亿美元。 但据彭博社获得的文件显示，新基金在 2016 年陷入困境并亏损。

寻求反弹

随着执政的非洲人国民大会党准备挑选新领导人，南非提供了 2017 年反弹的机会。 菲利普斯预测，由于 XNUMX 月的大选，兰特兑美元汇率将大幅上涨，这使得投资者友好的西里尔·拉马福萨与当时陷入困境的该国总统雅各布·祖马的前妻 Nkosazana Dlamini-Zuma 对抗。

为了下注，菲利普斯购买了一种所谓的外汇期权，一种复杂的衍生品。 如果美元在 12.50 年 2 月 2018 日之前跌破 20 兰特，该合同将支付 XNUMX 万美元。

圣诞节前一周左右，拉马福萨被宣布为非国大的新领导人，这使他有望成为该国的下一任总统。 兰特飙升至两年高位——但并未超过菲利普斯所需的 12.50 门槛。 检察官指出，他的选择权即将到期。

圣诞节深夜，检察官在起诉书中写道，菲利普斯向银行发送了一系列信息：卖出美元换取兰特，直到汇率跌破 12.50。 “需要它来交易到 50，”他在上午 12 点 25 分再次重复

到上午 12 点 31 分，菲利普斯已卖出 415 亿美元，汇率为 12.505。 根据起诉书，他问野村员工：“你认为要突破 50 岁还要多少。” “至少还有 200 个，”回应道。 上午 12 点 44 分，以 725 亿美元成交，汇率终于跌破 12.50。 几分钟后，汇率为 12.4975。

“完美，”菲利普斯说。

根据彭博获得的文件，格伦点全球宏观基金在 6 年 2017 月上涨了 22%，这是其最强劲的月度表现之一，并促成了 XNUMX% 的全年回报。

文件显示，该对冲基金后来向投资者吹捧其远见卓识。

该基金写道：“我们曾预计南非资产在非国大选举会议期间可能出现大幅波动，特别是认为市场对西里尔·拉马福萨获胜的风险定价太低了。” “这一判断被证明是正确的，市场随后接受了比南非长期以来更积极的政策动态的范围。”

回到伦敦，这些交易在野村内部引起了关注。 知情人士说，即使在忙碌的一天，这种规模也会不寻常，而且在 26 月 XNUMX 日凌晨也闻所未闻。 知情人士说，那里的交易员很惊讶，合规官员开始调查发生的事情。

最终，美国提起了诉讼，官员们在一份声明中发誓，他们将追查对全球金融市场的操纵，无论它发生在哪里。

总部位于纽约的 Dynamic Beta Investments 创始人 Andrew Beer 表示：“美国检察官正在追捕一家总部位于伦敦的对冲基金在新加坡操纵货币，这真是太奇怪了。” “监管的黄金时代可能即将来临。”

文件显示，Glen Point 永远不会重复如此强劲的年度业绩。 2021 年 XNUMX 月，菲利普斯同意将对冲基金出售给 Eisler Capital。 根据拟议的交易，菲利普斯将继续监督他的旧策略并为艾斯勒管理资金。 在当时的一份声明中，他说他期待“利用加入更大企业的所有好处”。

但这笔交易在二月份破裂。 Eisler Capital 的一位发言人证实，菲利普斯从未加入该公司，并拒绝进一步置评。

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