星巴克的工会之战将华尔街推开

什么时候 星巴克 宣布霍华德舒尔茨将重返公司担任临时首席执行官，投资者欢呼雀跃。 他作为首席执行官的第一个任期将公司变成了一个全球品牌，几年后他的第二个任期使业务和股价都恢复了活力。

但随着华尔街预测这家咖啡巨头将继续花钱阻止工会化浪潮，掌声已经平静下来。

自舒尔茨 12 月 4 日上任以来，该股已下跌 92.2%，将该公司的市值拖至 500 亿美元。 同期标准普尔 2 指数仅下跌 XNUMX%。 Wedbush Securities 和 Citi Research 在 XNUMX 月份都将股票评级下调至“中性”评级，理由是劳动力状况和其他担忧。

最近的紧张局势是在数月的积累之后出现的。

200 月下旬，纽约布法罗的星巴克咖啡馆向全国劳工关系委员会请愿，要求举行工会选举。 从那时起，这家咖啡连锁店的 24 多个地点已经提交了文件以加入工会。 迄今为止，有 XNUMX 家商店投票支持在 Workers United 下成立工会，到目前为止只有两个地点投票反对。

可以肯定的是，这些地点只占星巴克近 9,000 家公司拥有的美国咖啡馆的一小部分。 但分析师和行业专家担心舒尔茨没有采取节俭的方式来遏制工会的推动。

摩根大通分析师约翰·伊万科在 11 月 XNUMX 日给客户的一份报告中写道：“很难避免现实的情况——短期内可解决的问题可能会更加昂贵和耗时。”

17 月，当凯文·约翰逊 (Kevin Johnson) 担任首席执行官时，该公司宣布为其所有咖啡师两次加薪，这将在今年生效，并将其平均工资提高到每小时 XNUMX 美元。 XNUMX 月下旬，星巴克工人联合会警告舒尔茨可以利用这些改善的福利来遏制工会的运动。

星巴克当时没有回应置评请求，但舒尔茨似乎在他重返工作的第一天就证实了这一战略，当时他宣布星巴克将暂停所有股票回购，以投资回公司的员工和咖啡馆。

在上周与美国商店领导的会面中， 舒尔茨表示，该公司正在权衡提高所有工人的福利，但联邦劳动法禁止该连锁店为工会工人提供更高的工资或对雇佣条款进行其他更改。 劳工专家说这在技术上是正确的，但星巴克仍然可以询问工会这些咖啡师是否想要增加福利。

更高的福利可能会阻止咖啡师组织，但华尔街担心战略可能会付出过高的成本。

花旗研究分析师乔恩·塔尔 (Jon Tower) 在 11 月 XNUMX 日的一份报告中写道，无论是工资上涨还是工会努力背后的增长势头都会让他对该股更加悲观。

星巴克也有提高工人工资的风险，但这一举措并没有阻止工会的努力。

“星巴克让咖啡师的工作变得更具挑战性，即使他们‘解决了工资和福利问题’，我认为这不一定会阻止或减缓工会的推进，”尼克卡尔姆说，他作为 Reputation Partners 的总裁和创始人，他曾就如何处理工人工会、罢工和停工向其他公司提供建议。

虽然有组织的咖啡师提到了高级员工的低工资收益和其他福利问题，但在其位于纽约布法罗的 Elmwood 分店的合同谈判集中在“正当理由”解雇、更严格的健康和安全政策以及允许客户给小费信用卡。 工会还计划要求更高的工资和福利。

随着每次新的工会反击，星巴克也在冒着其长期以来作为一家进步公司的声誉的风险。

“我们与几位工会专家的对话表明，如果工会之争继续成为头条新闻，星巴克面临的最大财务风险是市场份额损失和品牌认知度下降，”BTIG 分析师彼得萨利赫周三在给客户的一份报告中写道。

萨利赫将该股的目标价从每股 130 美元下调至每股 110 美元，但维持买入评级。

几十年前，这家总部位于西雅图的公司通过为员工提供医疗保健、带薪休假和其他福利而赢得了慷慨雇主的声誉，这在当时乃至今天的餐饮业都是罕见的。 该公司还直言不讳地支持同性婚姻、雇用难民和其他自由主义事业，进一步提升了其作为进步资本主义堡垒的形象。

虽然保守派之前曾威胁要抵制该公司，但它的立场吸引了进步的员工——就像今天推动工会的那些人——和客户。

但工会指控该公司有破坏工会的活动，包括解雇组织者和缩短工会地点的咖啡师工作时间。 NLRB 已对星巴克提出三项投诉，指控该公司非法报复组织咖啡师。 星巴克否认所有关于工会破坏的指控 向 NLRB 提交了两份自己的投诉 周三，声称工会通过恐吓和骚扰其工人违反了联邦劳动法。

星巴克对工会推动的反应可能会让那些选择考虑环境、社会和治理价值的股票的投资者望而却步。 由 Trillium Asset Management 领导的一个投资团体敦促星巴克对工会的努力采取中立政策。 该集团在 1.2 月份表示，它持有至少 XNUMX 亿美元的星巴克股票。

“如果你的整个口号是成为一家非常进步的公司，那么你就很难将强烈的反工会信息与之相协调，”卡姆说。 “这就是他们发现自己的地方，这将对声誉造成损失。 现在，与此同时，人们奇怪地沉迷于星巴克产品。”

其中一位矛盾的顾客是来自新墨西哥州陶斯的 33 岁的克拉丽莎，她将自己描述为“有点像薄荷摩卡咖啡或金发烤肉上瘾者”。

自 13 月 XNUMX 日以来，她就没有光顾过星巴克咖啡馆，理由是该公司如何处理工会工人。 她的个人抵制打破了长达两个十年的每周至少五次访问咖啡连锁店的记录。

“我的星巴克金卡上还有 6.70 美元，很可能只是坐在那里，因为在他们的工会解体后我不会再回去了，”她说。

但并不是每个人都对这家公司感到不满。 BTIG 调查了 1,000 名星巴克客户，了解他们对咖啡连锁店的忠诚度，如果它未能与星巴克工人联合会达成协议。 只有 4% 的受访者表示他们再也不会光顾星巴克，15% 的受访者表示他们会减少光顾。

超过三分之二的受访消费者表示，这根本不会影响他们的访问频率。

Neuberger Berman 分析师 Kevin McCarthy 表示，他之所以坚持持有该股，是因为他相信公司在舒尔茨领导下的长期前景。 截至 460 月 31 日，这家投资公司管理着 XNUMX 亿美元的资产。

“这是霍华德 3.0，”麦卡锡说。 “我希望他的资历和能够重返业务并重振活力的历史记录将从长远来看对公司具有建设性。”