根据具有“完美”记录的指标，股市崩盘尚未结束

美国银行分析师 Savita Subramanian 在周二给客户的一份报告中表示，尽管标准普尔 500 指数自 16 月 4,262 日（美联储后的第二天）触及今年低点以来已飙升 16% 以上至 XNUMX 点，但持续牛市仍然“不太可能”官员 授权 28年来最大的一次加息，以对抗数十年来的高通胀。

Subramanian 和她的团队跟踪了一长串有助于预示牛市开始的指标（美联储降息、失业率上升或市场上涨 5%），但到目前为止，这些指标中只有 30% 已实现； 从历史上看，80% 的清单在市场触底之前就被核对了。

他们特别写道，自 1935 年以来，当消费者价格指数和标准普尔的平均市盈率加起来达到 20 或更高时，熊市从未结束——这种现象称为“20 法则”，表明股票相对于他们的收入可能还有进一步下降的空间； 通货膨胀率为 8.5%，该指标目前为 28.5。

Subramanian 表示，为了满足规则和信号股票可能再次出现牛市反弹，标准普尔 500 指数公司的盈利预期必须平均超过 50%，或者在更极端的情况下，标准普尔指数需要暴跌超过 40% 至 2,500 点，或通胀降至 0%。

该银行的研究表明，在当前环境下，必需消费品和非必需消费品行业面临的风险最大，尽管像沃尔玛和塔吉特这样的零售巨头，必需消费品行业的表现可能会更好 报告 消费者越来越多地将支出转向食品和天然气等必需品，而不是服装和家居用品等非必需品。

分析师并不是唯一一个举旗的人：周一，由摩根士丹利财富管理公司的 Lisa Shalett 领导的一个团队表示，它“还没有准备好说‘一切都清楚’”，因为衰退指标仍在闪烁，盈利预期还没有下降到足以解释的程度对于经济增长放缓，“股票很容易受到任何不能证实看涨叙述的数据的影响。”