股市在 2022 年上半年遭受重创。自美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 决定更积极地加息以来，股市现在创下新低，导致股市今年迄今跌幅惊人，从道琼斯指数的 18% 到标准普尔 23 指数为 500%，以科技股为主的纳斯达克指数为 31%。
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但对未来六个月的股市预测仍有一线希望。 尽管美国经济出现疲软迹象，全球经济和地缘政治形势黯淡，但股市仍有机会进行惊人的反击。
许多因素在起作用，投资者必须准备好在肯定会出现波动和波动的市场中保护自己。 随着经济衰退的风险上升，股市在好转之前可能会变得更糟。
道琼斯工业平均指数和其他主要指数在 2022 年迄今已遭受重创。一些试图反弹的尝试引发了人们对痛苦将结束的希望。 事实上，在反弹尝试中，IBD 市场前景曾四次转向“确认上升趋势”，但每次都逐渐消失。
国家证券首席市场策略师 Art Hogan 表示：“今年迄今为止，市场一直难以在某些最坏的情况下定价，因为它与通胀和货币政策有关。”
主要股指并不是唯一陷入困境的股指。 小型股遭到屠杀，罗素 2000 指数下跌 27%。 创新者 IBD 50 ETF (福田)，一个衡量成长型股票的关键指标，已经暴跌近 38%。
为什么股市会在未来六个月内反弹
从历史的角度来看，时间是站在股市一边的。 CFRA 首席投资策略师 Sam Stovall 引用了股市回撤亏损的明显先例。
“到 2021 年，我们的价格涨幅超过 20%，”斯托瓦尔指出。 “自二战以来的 20 年中，每年我们的日历年收益都达到 20% 或更多，然后市场平均下跌 11% 左右。 大多数情况下，下降始于第一季度。 这正是我们这次得到的。
“如果这些历史数据有一线希望，”他说，“那就是在今年上半年开始出现下滑的任何观察结果，我们都会在年底前恢复收支平衡。每次。”
斯托瓦尔承认，今年的大幅下跌使得挽回所有损失变得更加困难。
但霍根认为，我们离股市抛售的结束比开始更近。
“标准普尔 500 指数当然可以在年底走高，”他说。 “我认为我们在一些我们担心可能无法实现的最坏情况下进行了非常有效的定价工作。”
他认为可能推动股市从低点回升的三个催化剂：乌克兰与俄罗斯冲突的结束、中国从“零疫情”封锁中认真重新开放，以及通胀自行消退。
霍根目前将标准普尔 500 指数的年终目标定为 4800 点，这将是目前水平的 30% 左右的回报率。
他对纳斯达克的希望不大。 尽管他认为这可能会弥补一些失地，但他认为到 2022 年末，“高个位数、低两位数”的下降趋势。
Oanda 高级市场分析师 Edward Moya 也认为，股市将在年底前从画布上攀升。
“美国股市应该会在年底前恢复正常，因为华尔街很快就会开始完全消化美联储收紧政策的影响。 由于服务支出将超过商品购买，标准普尔 500 指数可能会举步维艰，但它应该会收复今年跌幅的很大一部分，”他说。 “纳斯达克指数可能会在大型股巨头的带领下出现大幅反弹。 纳斯达克指数今年下跌了 30% 以上，它可能会收复大约一半的跌幅。”
影响未来六个月股票预测的因素
但历史是一个不完美的指南。 如果经济陷入衰退，今天的挑战性情况可能会变得更糟，因为美联储采取比以前更积极的方式加息，现在更有可能出现这种情况。
此外，乔·拜登总统任期的第二年带来了令人担忧的历史包袱。 斯托瓦尔说，自二战以来，总统任期的第二年带来的股市回报率低于平均水平，约为 5%。 相比之下，此后所有年份的平均涨幅为 9.2%。
“正如历史所说，我们正在经历衰退，”他说。 “我们的波动性正在增加。 现在的问题是，市场是否已经考虑到所有对美联储等的担忧，以及美联储从峰值到谷底的下跌，还是未来还会有更多。 我的心态是，未来可能会有更多。”
David Ryan，前对冲基金经理和 IBD 创始人威廉·J·奥尼尔，也属于在未来六个月的股市预测中看到持续挣扎的阵营。 他指出，熊市在反弹之前通常会下跌三轮。
“我预计今年下半年至少会再次下跌，然后可能会在我们进入 500 月份时，从标准普尔 XNUMX 指数的顶部......大约九个月，”他说。 “很多时候熊市，较短的熊市，持续九个月。 更长的将继续使用大约一年半。”
他还指出，找到力量的口袋变得越来越难。
“我认为这将继续艰难，因为我们几乎没有（行业）群体，”他说。 “我们需要一些新的新名字，新的新团体表现良好。 确实有很多相同的团队在运行，尤其是从年初开始。 你看看行业组的排名，它都与石油和天然气有关。”
通货膨胀和股市预测
一些投资者可能担心当前的困境类似于 1970 年代所遭受的困境，当时美联储主席保罗沃尔克大幅加息以平息失控的通货膨胀。
联邦基金利率在 20 年 1981 月达到 XNUMX% 的峰值。这在引发经济衰退的同时，也抑制了通货膨胀，迎来了前所未有的经济增长时代。
沃尔克掌权时，通货膨胀率已经连续九年保持两位数。 美国也正在经历危机，包括尼克松政府采取的两次石油禁运和价格控制措施。 相比之下，当前的螺旋式通货膨胀相对来说是短暂的。
“保罗沃尔克手头确实有大量工作，他将联邦基金利率提高到 20%，以扼杀当时 14% 的通货膨胀率。 如果这听起来像今天，我正在查看错误的数据，”霍根说。
他指出，沃尔克将一次性加息 2.5%，而第一个知道这一点的人是第二天银行一致加息的时候。 如今，投资者有幸获得大量信息，包括美联储会议记录、银行高级官员对媒体的讲话以及会后的新闻发布会。
“没有人必须猜测我们的美联储在做什么以及他们在想什么，”霍根说。
投资者在熊市中应该做什么
那么，未来六个月的股市预测面临所有风险，投资者应该怎么做？ 现金通常被视为死钱。 同时，通过保护自己的资本免受恶性撤资来保护自己的资本是杰出股票市场投资者的标志。
瑞安是三届美国投资锦标赛冠军，他说他目前主要是现金。
“现在不是承担巨大风险并进行 100% 投资的时候。 投资者必须对他们去哪里非常有选择性，”他说。 “我会 非常防御并持有现金 并等待它。
股市投资者现在可以采取的其他步骤
虽然当股票陷入困境时很容易关闭并专注于其他事情，但实际上这可能是将自己变成更好的投资者的最佳时机。
“当市场难以取得进展时，这是研究你在先前市场中所做的事情的好时机，”瑞安说。 “从你的错误中吸取教训，回顾过去一年半，看看你在哪里赚钱，在哪里亏钱，你会通过研究自己的错误而不是听听还有谁。”
他建议您研究何时购买股票，在哪里出售股票以及在哪里承受主动投资者不可避免的损失。 最终你应该会看到模式出现。
他还表示，投资者在熊市中可以做的另一件事是建立一个强大的股票观察名单，以显示相对强势的股票。 这些股票的跌幅不及整体股市，甚至勉强获得了一些收益。 当下一个市场上升趋势开始时，观察名单可以让您准备好抢购新的领导者。
科技股可能成为未来 6 个月股市预测的关键
到 2022 年为止，以前高涨的股票已经被抹杀。 Invesco S&P 500 Equal Weight Technology ETF (瑞泰) 全年下跌近 30%。
方舟创新 ETF (阿克)，代表风险较高的投机技术，今年已暴跌约 60%。 它比 75 年 2021 月达到的历史高点低了约 XNUMX%。
Wells Fargo Investment Institute 总裁 Darrell Cronk 认为，股市的命运取决于技术能否摆脱目前的低迷状态。
“如果你使用标准普尔作为你的代理，如果你没有得到技术的主要参与，你就无法从数学上回到那些高点，”克朗克说。 “科技仍然不仅是最大的板块，而且在数学上相当于指数中排名倒数的五到六个板块。 如果你没有让科技公司参与进来，你将很难回到过去的高点或创下历史新高。”
展望未来六个月的股市预测，克朗克认为，标准普尔指数最有可能在年底有所反弹，并在 4,200 至 4,400 点水平附近结束，或比周五的水平上涨约 13.5%-19%。 这将使其远低于 4,818 月份达到的 XNUMX 的历史高点。
就她而言，Ark Invest 负责人 Cathie Wood 表示，她认为市场已接近底部，科技股将率先复苏。
加息对股票的影响
可以说，造成市场如此严重破坏的最大因素是美联储为应对通胀而采取的政策支点。
美联储主席杰罗姆鲍威尔在本月的美联储会议上宣布加息 75 个基点，强调了打击通胀的新决心。 他还表示，下个月可能会出现同样大的加息。
Wincrest Capital 首席执行官 Barbara-Ann Bernard 认为，鉴于美联储最终控制通胀的举措，投资者应保持谨慎。
“在我们的行业里，不与美联储抗争的整个口号，我认为你不应该在这里，”她说。 “他们非常清楚，这里的叙述不再是暂时的，他们将提前加息，这就是市场最终定价的原因。”
鲍威尔曾表示，随着银行家试图实现“软着陆”，抑制通胀的努力可能会带来“一些痛苦”。 其目的是实现经济增长的周期性放缓，同时只遭受短暂的衰退，或者根本没有衰退。
鲍威尔承认经济可能会看到失业率上升“几滴”。 但许多经济学家担心，可能会出现更严重的衰退。
衰退风险和股市影响
包括杰米戴蒙在内的首席执行官 摩根大通 (JPM) 致埃隆·马斯克 特斯拉 (TSLA) 对经济发出了严厉的警告。
当戴蒙从谨慎乐观的前景转向预测几周内的“飓风”时，他使用了最丰富多彩的语言。
富国银行投资研究所的克朗克告诉投资者商业日报，该银行的经济学家现在预计经济衰退将在今年年底开始。
“我们认为今年下半年将非常动荡。 事实上，我们的基本情况是，可能在今年第四季度和明年第一季度和第二季度，美国经济在货币政策、金融状况收紧、消费者和企业信心恶化的背景下经历温和衰退，增加成本结构和通货膨胀。”
这远不是一个局外人的观点。 英国《金融时报》调查的大多数经济学家都预计会出现衰退，主要问题是时机。 总体而言，38% 的人预计它将在 1 年第一季度或第二季度发生，另外 2% 的人预计它将在明年第三季度或第四季度开始。
为什么股市可以在衰退中反弹
就估值而言，股市往往会提前 12 到 XNUMX 个月，这意味着它可以作为一个前瞻性指标。
霍根认为，通胀对股市的影响已经被投资者充分消化。
他说：“当我们宣布经济衰退时，通常是在中间而不是开始时，衰退已经顺利进行。” “如果我们宣布经济衰退，是否会让过去 24 个月一直在交易股票的人感到惊讶？ 不，这是投资者最关心的问题。”
此外，股票已经出现了显着的收缩，这在查看指数本身时并不明显。
“标准普尔 500 指数的平均股价较近期高点下跌了 30%。 纳斯达克综合指数的平均股票下跌了 48%。 因此，我再次认为，我们已经为一些可能无法实现的最坏情况定价，”他说。
CFRA 的 Stovall 表示，通胀正常化可能会鼓励投资者增加风险敞口。
他说：“如果投资者开始说服自己美联储可能需要缩减其积极性，市场可能会出现缓解反弹。”
消费者在衰退对股市影响中的作用
美国经济的主要驱动力之一是消费支出，约占所有经济增长的 70%。
但作为 Wincrest Contraria Fund 投资组合经理的 Bernard 认为，美国消费者的实力比人们普遍认为的要弱。
“我们做空可自由支配的消费者。 这是一个非常有说服力的想法，”她说。 “对于 2021 年的零售业而言，2022 年不是‘可比’的一年。倍数已经收缩，但每股收益预期还没有，而且他们需要，尤其是面对如此多的不利因素，例如没有更多的刺激措施、40 年来的最高通胀年会影响利润率、更高的抵押贷款利率以及回归体验的偏好，例如旅行而不是购买另一个烧烤或点播流媒体电视订阅。”
富国银行的克朗克表示同意。
“我们确实看到了消费者疲软的迹象。 如果你看看消费者信心指数，我们的信心指数又回到了 2008-2009 年部分时期的水平以下，所以消费者很担心，”他说。 “问题是，如果消费者是美国经济的 70% 并且是推动增长的重要引擎，如果（他们）失去信心并放弃支出，那可能对增长数据构成挑战。”
乌克兰是未来 6 个月股市预测的通配符
俄罗斯入侵乌克兰后，能源股和化肥股上涨。 相比之下，其他股票在不确定性上升的情况下暴跌。
“乌克兰战争是那些将通货膨胀推向新水平并导致华尔街再次降低风险的外部因素之一，”Oanda 的 Moya 说。
目前，这场持续了近四个月的冲突还没有明确的结局。
化肥库存和能源股显着提振。 但两者也都卖光了。 随着西方试图切断俄罗斯石油和天然气的进口，进一步的收益是可能的。
能源股可能有上涨空间
石油股和天然气股在 2022 年表现强劲。先锋能源指数基金 (VDE) 尽管上周出现抛售，但仍上涨了约 30%。
一些个股的表现甚至更好。 示例包括 IBD 50 名称 斗牛士资源 (平均故障报告) 以及 游侠油 (ROCC)，但过去一周两者均大幅走弱。
甚至石油巨头 埃克森美孚（Exxon Mobil） (埃克森美孚（XOM）) 的表现会让过去几年的一些成长型股票蒙羞。 在削减收益之前，它飙升了 75%。
“一些石油公司将以每桶 40 或 60 美元的价格获利。 我们快到 120 了。他们的前景很好，”莫亚说。 “由于缺乏对大油井的投资以及向绿色能源转型的斗争，油价将不仅在今年保持高位，而且在接下来的几年中也将保持高位。”
但瑞安认为，能源股可能需要回调以阻止它们过热。
他说：“其中一些已经上涨了近 18 个月，而就在过去几周，有些开始几乎直线上升。” “石油和天然气的行动可能为时已晚。”
中国封锁和供应链困境
中国全面的“零疫情”政策正在扰乱已经陷入困境的供应链。 尽管该国显示出放松其全面封锁措施的迹象，但前方的道路可能崎岖不平。
中国已经在放松一些放松措施，北京在新的疫情爆发期间推迟了学校的重新开学，上海暂停了餐厅的就餐服务。
美国驻北京特使尼古拉斯·伯恩斯 (Nicholas Burns) 曾表示，该政策可能会拖延到“2023 年初的几个月”。
尽管如此，中国 XNUMX 月份的出口仍以两位数的速度增长，超出预期。 如果该国继续增加出口，随着供应链的缓解，这将成为库存的主要催化剂。
未来 6 个月的股市预测：逢低买入者谨防
许多投资者会试图以当前严重的股价下跌为借口，去抄底“讨价还价”。
许多以收入增长而非盈利为基础估值的增长最快的股票都遭受了 80% 或更多的跌幅。
但是底钓也有明显的危险。 仅仅因为一只股票遭受了急剧下跌并不意味着它不会继续连续下跌。
IBD 的 O'Neil 警告说，个人投资者可能会被吸引，因为他们寻找便宜货，结果却遭受痛苦的损失。
“许多机构投资者喜欢‘捞底’。 他们将开始从假定的底部购买股票，并帮助使反弹足以吸引你，”奥尼尔在“如何在股票中赚钱”中写道。 “在新的牛市真正开始之前，你最好保持现金观望。”
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资料来源：https://www.investors.com/news/stock-market-forecast-next-six-months-risks-dow-jones-hope/?src=A00220&yptr=yahoo