股市从债券抛售中获得提振。 是时候卖掉裂口了？

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美联储是 谈论对抗通胀的强硬态度-和 股市喜欢它. 如果 Powell & Co. 言行一致，不要指望股市会如此放松。

标准普尔500
上涨 1.8%，连续第二周上涨，而

纳斯达克综合指数
上涨 2%。 只有

道琼斯工业平均指数
本周收盘变化不大，上涨 0.3%。 标准普尔 500 指数在过去两周内上涨了 8.1%，这是自 2020 年 XNUMX 月以来的最大涨幅。

不要去寻找导致本周上涨的“好消息”——没有，至少不是传统的那种。 俄罗斯对乌克兰的入侵几乎没有结束的迹象。 美联储主席杰罗姆鲍威尔和其他美联储理事一直在谈论可能 在即将举行的会议上加息半个百分点. 债券继续受压，10 年期国债收益率本周收于 2.491%，为 2019 年 XNUMX 月以来的最高水平。

随着政府债券的步伐加快 自 1949 年以来最糟糕的一年，投资者正在寻找其他地方投资——他们可能已经选择了股票。 最近几周，股票和债券价格不再像 2022 年初那样朝着同一方向移动。相反，当债券价格上涨时，就像俄罗斯入侵乌克兰后所做的那样，股票价格下跌，凯投宏观市场经济学家观察到托马斯·马修斯。

既然投资者似乎已经接受了一场旷日持久的冲突——但这场冲突不会像人们担心的那样对经济产生如此大的影响——债券价格正在下跌，而股市正在上涨。 “我们怀疑本月两者的分歧至少部分是由于投资者对俄乌战争影响的情绪有所改善，导致对‘风险’资产（如股票）的需求增加）以牺牲“安全”的（例如国债）为代价，”马修斯解释道。

情绪再糟糕不过了。 在过去的一周里， 美国银行牛熊指标 自 2020 年 2013 月以来首次跌至“极度看跌”，这是市场即将反弹的信号。 美国银行证券首席投资策略师迈克尔哈特内特指出，自 7.9 年以来，MSCI 全球指数在接下来的三个月内平均上涨了 2%。 然而，鉴于强劲的通胀、更高的利率以及对增长的潜在冲击，他认为涨势不会持续太久。 “[A] 强劲的销售机会在第二季度等待着，”他写道。

这是很有可能的，但这并不意味着市场也必须崩溃。 摩根大通技术策略师 Jason Hunter 表示，历史表明标准普尔 500 指数可能在未来六个月内呈区间震荡。 他指出，当美联储于 500 年、10 年、15 年和 2015，并且可以再次做同样的事情。 “我们相信标准普尔 500 指数将继续在 2022 年初的极端价格范围内交易，因为市场已经接受了宽松货币政策的取消，”亨特写道。

也许交易这个市场毕竟不会那么容易。

写 Ben Levisohn在 [电子邮件保护]