股市投资者：不要害怕通货膨胀

通胀趋势现在是自我延续的，但这并不意味着投资者无法获得丰厚的回报。

从今天的通货膨胀开始：

三个根本原因是：

1. 太多钱
2. 利率过低
3. 企业、其他组织、员工、消费者、投资者和华尔街正在采取的通胀行动/反应

第三个原因是通胀趋势如此难以阻止的原因。 这是“卖家”推高价格的连锁效应，至少与成本增加一致，而“买家”试图阻止不可避免的事情发生。

因此，不要指望美联储会通过“软”着陆来抑制通胀。 远高于美联储 2% 目标的通胀率可能会持续甚至上升，直到美联储和政治领导人接受采取激烈、令人讨厌的行动的必要性。

好吧，这听起来既可怕又令人痛苦。 那么，快乐的投资者部分从何而来？

投资者如何从通胀增长期中获利

请记住，通货膨胀是物价上涨。 从表面上看，这意味着公司的收入和收益会受到通货膨胀的推动，从而为投资者带来股价上涨。

但是，行业和公司受到的影响不同。 因此，在即将到来的通胀牛市中取得成功，意味着要针对变化的环境调整策略和预期。

如何调整策略和期望

理解和接受的条件是：

通货膨胀 – 随着组织和消费者参与其中，预计会出现一个更高的高点和更高的低点的上升周期

兴趣 费用 – 意识到它们仍远低于资本市场在没有美联储干预的情况下设定的水平。 因此，将这段时间视为一个额外的通胀时期，美联储表示正在收紧政策，但实际上只是在减少已经实施的宽松政策。 换句话说，在条件真正变得紧张之前还有很长的路要走。

经济 发展 – 在出现衰退之前，“实际”（经通胀调整的）GDP 增长将保持正数。 这意味着随着价格上涨，“名义”（未经通胀调整）增长将以更高的速度增长。

公司 发展 – 这就是事情变得有趣的地方。 通胀环境造就了赢家和落后者。 因此，不要指望昨天的赢家会在这个新环境下成为明天的赢家。 很可能会发生重大转变。 这让我们……

公司 股票 – 随着金融、经济和商业环境的转变，华尔街也将如此。 预计会看到基于通胀原理的新策略、选择和估值。 这意味着未来最大的变化可能是……

从指数基金转向主动管理型基金

通胀增长期将把“跑赢大市”推到投资者心愿清单的首位。 匹配整个市场的中间结果将不再令人满意。 随着主动型基金经理的冲锋，投资者将开始加入。

持怀疑态度？ 不要这样。 对于今天营养不良的投资者来说，新的、不同的和出色的表现相结合，就像肉一样。 这是一个由异常情况驱动的牛市周期，它将取代通胀-利息和衰退的担忧（哦，我的！）

注意：像许多股市时期一样，原因和结果来自条件和行动的结合——不是一个简单的解释。 因此，请务必阅读我之前的文章，“XNUMX月股市牛市启动条件异常好。” 在其中，我列出了我投资的四只积极管理的基金。

更多来自福布斯XNUMX月股市牛市启动条件异常好By 约翰·S·托比

底线：多种情况会形成通胀趋势，因此请忽略简单化的评论

许多（大多数？）媒体报道将简单的解释与结果联系起来。 别理他们。 它们是记者在截止日期前写的，没有时间进行分析。 回想一下每天（或盘中）股市走势的旋转解释。 引用的原因通常是巧合。 例如，“8.6% 的通货膨胀！” 或者，“消费者信心处于新低！” 或者，当缺乏一个简单的原因时，来自 华尔街日报 （27 月 XNUMX 日）——（下划线是我的）

“周二美股大跌，回吐早盘涨幅，连续第二天下跌 投资者从新的经济数据中寻找有关货币政策收紧步伐的线索设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“

不，市场没有下跌，因为投资者正在分析任何事情的线索。 事实上，大多数短期市场走势都是噪音，通常在一两天后反转。 一个更好的短期观察期是一周，因为周末市场休市让日内交易者坐在他们的现金上。

相反，要关注经济、商业和金融发展，不要试图将每一个都与股市走势联系起来。 将所有内容联系在一起的一种有益方法是季度分析。 为什么要等三个月？ 因为每个季度都包含所有收益报告（和管理展望），然后是活跃经理的季度末报告和分析。 此外，逐季检查趋势消除了所有中间的波动，这些波动会产生比理解更多的不确定性。