约翰·科尼策 (John Kornitzer) 是最炙手可热的共同基金联席经理之一,他预计 2023 年股市将出现动荡。
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“由于今年不是选举年,政府不在乎,”管理 503.9 亿美元布法罗灵活收益基金 (BUFBX) 的联席经理 Kornitzer 说,该基金今年的表现优于晨星追踪的 98% 的大型价值型同行直接,进入周三。 “政府希望市场在选举年上涨。 因此,基于劳动力、工资和能源方面的情况,我认为明年我们会出现一些波动。”
在 Kornitzer 看来,能源是 2023 年威胁股市的一张不确定因素。 “能源价格可能飙升或下跌。 如果它们飙升,就会加剧(潜在的)衰退问题。 如果他们坚持下去,我们可能会看到大量违约和破产。 这是一根钢丝。”
2023年股市风险
他说,劳动力和工资是 2023 年股市的额外风险。 有组织的工人在 星巴克 (SBUX), Amazon (AMZN) 以及 Chipotle (CMG) 在过去的一年里举行了罢工,Kornitzer 说。 问题是双重的。 工资上涨助长通胀。 反过来,这会促使美联储提高利率,从而抑制经济。 Kornitzer 说,这表现为股市疲软。
不过,Kornitzer 的工作是在股市中寻找机会。 “所以我寻找从高利率中受益的公司,”他说。 “保险公司喜欢高利率。 随着利率上升,保险公司将持有的债券转为收益率更高的债券。”
他看好的一家保险相关公司是保险经纪 亚瑟·加拉格尔 (AJG). “我们以(平均成本)每股 35 美元的价格拥有它,”Kornitzer 说。 “他们不断增加股息。 而且收益一直在上升。”
此外,Kornitzer 说,保险业具有定价权。 “加拉格尔是一名经纪人。 所以他们无论如何都能赚钱,没有风险。”
承销商,而不是经纪人,支付索赔。
此外,灵活收入写道 覆盖电话 反对加拉格尔股票。 这意味着其他投资者向 Flexible Income 支付溢价,以获得超出商定价格的潜在升值权利。 这些溢价为基金提供了收入,提高了收益。
利率上升
银行也受益于利率上升。 Kornitzer 说,这使他们成为寻找 2023 年股市赢家的另一个地方。
弹性收入喜欢 公民金融集团 (CFG) 以及 真实金融 (TFC). 两者都是地区性银行。 “Citizens 是美国最古老的银行之一,”Kornitzer 说。 “这是一家优秀、可靠的银行。 他们最近增加了股息。 而且很便宜。 他们以九倍的市盈率出售。 他们的利润率将会扩大,因为他们的贷款和储备都很好。”
钢铁之躯
Kornitzer 还看到了矿业公司的股票市场潜力 力拓(Rio Tinto) (RIO的),尤其是在经济衰退后的世界。 “必和必拓集团 (必和必拓)(另一家控股公司)和力拓是铁矿石的两大生产商,此外还有铜和其他矿产,”Kornitzer 说。 “没有钢铁就无法实现经济增长。 没有铁矿石就没有钢铁。 美国和中国是大用户。 欧洲使用一些。 现在乌克兰的一半已经被摧毁,他们将需要大量的钢铁来重建它。 在美国,基础设施建设需要钢铁。 必和必拓和力拓是寡头垄断。 他们是伟大的股息支付者。”
尽管如此,Kornitzer 表示,由于业务的周期性,他限制了他在力拓的股份规模。
为股市注入活力
Kornitzer 说,尽管股价上涨,但许多能源公司仍有上涨空间。
截至 28 月 30 日,该基金将 XNUMX% 的股东资金投资于能源行业股票。为了减少对个人名称的敞口,他“今年卖出了大量能源”,他说。
埃克森美孚(Exxon Mobil) (埃克森美孚(XOM)) 股价今年上涨了 92%。 交易价格在 114 左右,收益率为 3.2%。 Flexible Income 的平均成本约为 69。
“埃克森美孚在南美洲沿海的苏里南拥有一个主要油田,还有 赫斯 (他是),”科尼策说。 “未来三年、四年、五年,该领域的产量将继续增长。 他们不断打出更多的新井。”
Kornitzer 表示,该基金将在 2023 月或 XNUMX 月左右决定是否减持埃克森美孚。 该决定将基于欧洲今年冬天的能源价格。 Kornitzer 说,它还将取决于政治问题,例如能源部门是否会带来沉重的监管负担。 它还将取决于公司在 XNUMX 年初宣布的股息增加幅度。
2022年的股市风暴
Buffalo Flexible Income Fund 在今年的共同基金中很少见,它一直是 2022 年市场风暴的避难所。
截至周三,该基金今年上涨了 5.71%,而标准普尔 500 指数下跌了 15.08%。 该基金的大型价值直接竞争对手平均亏损 4.32%。
同样有价值的是,在截至 31 月 77 日的三年中,布法罗灵活收益的平均跌幅仅为标准普尔 500 指数的 85%。 然而,它获得了该流行指数 XNUMX% 的涨幅。 “我不是一个喜欢炒股的人,”科尼策说。 “我没有。” 我不要他们。 我是一个坚定、保守的投资者。 我会保护你的钱。”
寻求收入的退休人员
基本上,该基金是为那些愿意为了减少波动而牺牲一点长期上涨潜力的股东准备的。
在某种程度上,该基金旨在通过关注能够产生收入的股票来实现这种权衡。 收入来源往往是财务状况比许多其他股票更稳定的股票。 在今年的市场混乱中,其中许多股票的表现优于整体市场。
该基金过去 12 个月的收益率为 1.54%,而 SPDR S&P 1.6 ETF 为 500%(间谍),追踪大盘股的柏忌。 “该基金对想要稳定和收入的退休人员有好处,”Kornitzer 说。
在过去三年中,该基金的表现优于其 Morningstar 同类基金的 88%。 在过去五年中,它的表现超过了 68%。
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资料来源:https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =雅虎