股市抛售处于“清算”阶段。 为什么它需要在燃烧之前变得“更热”。

道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
-0.30％
在周三上涨逾 1,000 点后，周四暴跌逾 3.1 点或 900%，而纳斯达克综合指数
COMP，
-1.40％
下跌 5%，为 2020 年以来两个指数的最差单日表现。标准普尔 500 指数
SPX，
-0.57％
周四下跌 3.6%。 周五股市收低。

本周内部因素强劲，股市在周三美联储会议后飙升，而周四的抛售伴随着最严重的内部因素之一，罗素 5 指数仅占 3000%
鲁阿，
-0.79％
他指出，股票在成交量上涨 8% 的情况下上涨。 （见下表）。

DeGraaf 指出，本周看到的内部结构的背靠背波动是罕见的，最后一次发生在接近 2020 年 2008 月股票的 COVID 低点。事实上，投资者从未见过如此严重的内部结构波动09-XNUMX 年金融危机前的周四（见下图）。

但在谈论 COVID 低点让潜在的多头过于兴奋之前，这位分析师警告说，在它耗尽之前，市场可能还有一段路要走。 与此同时，标准普尔 500 指数跌破周三的低点，将股市反弹的呼声变成了“祝酒”。

“我们正在进入一个清算环境，虽然那些人经常会自己筋疲力尽，但在他们这样做之前他们会变得更热，”德格拉夫说。

怀疑股市尚未触底的市场观察人士也注意到芝加哥期权交易所波动率指数缺乏令人信服的上涨
（VIX）
-3.24％,
或 VIX，一种基于期权的衡量标准普尔 30 指数预期 500 天波动率的指标。市场触底时往往伴随着波动率指数（交易者紧张情绪的代表）飙升，但本周该指数的涨幅相对温和。

VIX 周五早盘突破 35，高于 20 以下的长期平均水平，但未能突破上周 36 以上的高点，更不用说高于 37 的 XNUMX 月高点。

“这表明投资者认为未来几个月可能会出现更严重的抛售，预计美联储将在 50 月会议上再次加息 500 个基点，”Blanke Schein Wealth Management 首席投资官 Robert Schein 表示。位于加利福尼亚州棕榈沙漠，管理着大约 XNUMX 亿美元的资产。

“如果投资者真的相信底部已经接近，我们可能会看到更高的 VIX，”他在电子邮件评论中说。