用这三种铁矿石股票加强您的投资组合

铁矿石库存近期新闻

自 2020 年以来，铁矿石行业经历了大幅波动。价格在 2021 年 225 月达到峰值，接近每吨 50 美元。 从那以后，价格下跌了 XNUMX% 以上。 这种波动在很大程度上是由于乌克兰战争和中国对铁矿石的依赖。

中国是世界上最大的铁矿石消费国。 尽管是第三大生产国，它每年仍需要进口约 80% 的铁矿石。 最大的铁矿石生产国是澳大利亚、巴西和中国，它们的产量合计占全球产量的三分之二左右。

中国的房地产危机是影响铁矿石价格的一个重要因素。 2021年，中国最大的房地产开发商恒大开始倒闭。 其他数十家开发商也未能偿还债务，新房销售大幅下滑，许多工地的建筑起重机停滞不前。 随着施工突然停止，对铁矿石的需求大幅下降。

中国试图解决这场危机。 在采取一系列缓解房地产危机的措施后，中国大型国有银行承诺向开发商提供至少 180 亿美元（从人民币兑 30 月 XNUMX 日汇率）的新信贷。 这些措施是在监管措施的基础上采取的，以减少该行业令人窒息的现金紧缩。

尽管如此，由于冠状病毒的多次爆发，人们对中国的担忧一直存在。 每日病例再创新高，中国的“零新冠”政策引发动荡。 反对北京的“零新冠病毒”政策的示威活动已经持续了四天，在中国各地蔓延，几乎没有消退的迹象。 因此，中国债权人提供的现金救助对铁矿石的积极影响可能不如之前预期的那么大。

使用 AAII 的 A+ 库存等级对铁矿石库存进行分级

在分析一家公司时，有一个客观的框架可以帮助您以相同的方式比较公司。 这就是为什么 AAII 创建了 A+ 投资者股票等级，它通过研究和实际投资结果表明的五个因素来评估公司，以确定长期优于市场的股票：价值、增长、动量、盈利预测修正（和意外）和质量。

下表使用 AAII 的 A+ 股票评级，根据基本面总结了三只铁矿石股票（克利夫兰-克利夫斯、力拓和淡水河谷）的吸引力。

AAII 对三只铁矿石股票的 A+ 股票等级总结

A +股票等级显示了什么

克利夫兰-克里夫斯 (CLF) 是一家综合性采矿和扁钢生产商。 它生产铁矿石球团。 它垂直整合从开采原材料、直接还原铁和黑色废料到初级炼钢和下游精加工、冲压、模具和管材。 它提供先进的高强度钢、热镀锌、镀铝、镀铝锌、电镀锌、镀锌退火、热轧卷、冷轧卷、中厚板、马口铁、取向电工钢（GOES）、无取向电工钢（ NOES）、不锈钢、工具和模具、冲压件、钢轨、板坯和铸锭。 它提供钢铁解决方案，例如工具和冲压操作，为汽车市场提供先进的工程解决方案、工具设计和制造、热冲压和冷冲压部件以及复杂的组件。 它服务于各种市场，例如汽车、基础设施和制造业、钢铁生产商以及分销商和加工商。

该公司的价值等级为 A，基于其 92 的价值得分，这被认为是深度价值。 较高的分数表明股票对价值投资者更具吸引力，因此评级较高。

克利夫兰-克利夫斯的价值得分排名基于几个传统的估值指标。 该公司的价格与自由现金流 (P/FCF) 比率排名第 10，企业价值与息税折旧及摊销前利润 (Ebitda) 比率排名第 3.9，价格排名第 2.6 -收益 (P/E) 比率（排名越高，价值越高）。 该公司的市盈率与自由现金流比率为 3.4，企业价值与 Ebitda 比率为 0.35，市盈率为 13。 该公司的市销率 (P/S) 为 XNUMX，排名第 XNUMX。

价值等级基于上述估值指标的百分位排名平均值的百分位排名，以及股东收益率和市净率 (P/B)。 排名按比例缩放，为估值最具吸引力的股票分配更高的分数，为估值最没有吸引力的股票分配较低的分数。

盈利预测修正表明分析师如何看待公司的短期前景。 例如，Cleveland-Cliffs 的收益估计修订等级为 F，非常负面。 该评级基于其最近两个季度意外收益的统计显着性以及过去一个月和过去三个月对当前财政年度的普遍预期的百分比变化。

克利夫兰-克利夫斯报告 47.1 年第三季度的盈利意外为 –2022%，上一季度报告的盈利意外为 –14.1%。 上个月，由于五次向下修正，2022 年第四季度的共识收益预期从每股亏损 0.191 美元减少到每股亏损 0.297 美元。 在过去三个月中，由于五次向下修正，对 2022 年全年的普遍预期收益从每股 12.3 美元下降 3.304% 至 2.896 美元。

Cleveland-Cliffs 的质量等级为 A，得分为 84。该公司在资产回报率 (ROA) 和总负债与资产的变化方面排名靠前。 公司的资产回报率为 12.4%，总负债与资产的变化为 –7.1%。 行业平均资产回报率为 3.3%，远低于克利夫兰悬崖。

力拓集团 (RIO) 是一家总部位于英国的采矿和金属公司。 其部门包括铁矿石、铝、铜和矿物。 它经营着一个综合的铁矿石资产组合，其中包括一个由 17 个矿山组成的网络、四个独立的港口码头和一个跨越约 2,000 公里的铁路网络。 铝业务包括铝土矿、氧化铝精炼厂和铝冶炼厂。 其铝土矿位于澳大利亚、巴西和几内亚。 铜分部从事铜、金、银、钼和其他副产品的开采和精炼。 矿物部门包括与加拿大铁矿石公司 (IOC) 一起生产硼酸盐和二氧化钛原料等产品的企业。 它还包括钻石开采、分类和营销以及锂勘探。

基于其 83 分的势头得分，力拓的势头等级为 A。这意味着它在过去四个季度的加权相对强度方面高于平均水平。 该分数来自最近一个季度 11.8% 的高于平均水平的相对价格强度，最近第三个季度的 0.0% 和最近第四个季度的 37.3%，被低于平均水平的相对价格所抵消最近第二个季度的价格强度为 –20.9%。 从最近一个季度开始，得分依次为 81、22、56 和 95。 加权四季度相对价格强度为 8.0%，得分为 83。加权四季度相对强度排名是过去四个季度中每个季度的相对价格变化，最近的季度价格变化为权重为 40%，前三个季度的权重均为 20%。

更高质量的股票具有与上行潜力和降低下行风险相关的特征。 质量等级的回测表明，在 1998 年至 2019 年期间，平均而言，等级较高的股票表现优于等级较低的股票。

力拓的质量等级为 A，得分为 89。A+ 质量等级是资产回报率、投资资本回报率 (ROIC)、资产毛利、回购收益率、资产负债总额、资产应计费用、Z 双优破产风险 (Z) 得分和 F 得分的变化。 F-Score 是一个介于 XNUMX 和 XNUMX 之间的数字，用于评估公司财务状况的实力。 它考虑了公司的盈利能力、杠杆率、流动性和运营效率。 质量得分是可变的，这意味着它可以考虑所有八项措施，或者，如果八项措施中的任何一项无效，则考虑有效的其余措施。 但是，要获得质量分数，股票必须具有有效（非空）指标，并且八项质量指标中至少有四项具有相应的排名。

该公司在其 F 分数、Z 分数和资产回报率方面名列前茅。 力拓的 F 分数为 6，Z 分数为 7.98，资产回报率为 17.4%。 行业中值 F-Score 和 Z-Score 分别为 4 和 6.43。 然而，力拓在总负债与资产的变化方面排名较差，排在第 35 个百分位。

该公司的价值等级为 A，基于其价值得分 86，这被认为是深度价值。 这源于 10.3% 的极高股东收益率和 6.1 的市盈率，分别位于第 14 个和第 94 个百分点。 力拓的增长等级为 A，得分为 XNUMX。该公司在过去五年中的销售额同比增长强劲。

淡水河谷 (VALE)，前身为 Companhia Vale do Rio Doce，是一家总部位于巴西的金属和矿业公司，主要从事生产铁矿石和镍。 它还生产铁矿石球团矿、铜、铂族金属 (PGM)、金、银和钴。 淡水河谷在五个国家从事绿地矿产勘探，并在巴西和世界其他地区运营物流系统，包括与采矿业务相结合的铁路、海运码头和港口。 此外，淡水河谷还设有配送中心以支持全球范围内的铁矿石配送。 Vale 拥有多家子公司，包括 Vale Logistica Uruguay SA、Vale Holdings BV 和 Vale Overseas Ltd。该公司的海外业务覆盖约 30 个国家。

Vale 的质量等级为 A，得分为 93。该公司在回购收益率、资产回报率和资产负债总额变化方面排名靠前。 Vale 的回购收益率为 10.5%，资产回报率为 23.5%，总负债与资产的变化为 –8.0%。

基于其 92 分的动量评分，淡水河谷的动量等级为 A。这意味着它在过去四个季度的加权相对实力方面远高于平均水平。 四季度加权相对价格强度为 13.9%。

该公司报告称，2022 年第三季度的盈利意外率为 74.7%，上一季度的盈利意外率为 63.0%。 上个月，由于七次向下修正，2022 年第四季度的普遍预期收益从每股 0.663 美元降至 0.514 美元。 上个月，基于六次向上和三次向下修正，对 2022 年全年的普遍预期收益从每股 1.5 美元下降 3.488% 至 3.434 美元。

该公司的价值等级为 A，基于其价值得分 90，这是深度价值。 这源于 3.5 的低市盈率、3.0 的低企业价值与 EBITDA 比率和 19.8% 的股东收益率，分别位于第五、第十一个和第二个百分位。 Vale 的增长等级为 A，得分为 11。该公司在过去五年中的销售额同比增长强劲。

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符合该方法标准的股票不代表“推荐”或“购买”清单。 进行尽职调查很重要。

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