强势美元对企业盈利构成迫在眉睫的威胁——但这些股票避免了最大的风险之一

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随着本周第三季度财报季拉开帷幕，高盛分析师建议客户购买美国销售额占比较高的股票，以帮助抵御美元今年历史性反弹的迫在眉睫的后果，这有利于美国人出国旅行，但不可避免地会给在受灾严重的国家开展业务的大量公司带来麻烦。

关键解说

以大卫科斯汀为首的高盛分析师在周末报告中写道，不包括受益于油价飙升的能源公司，公司第三季度的盈利预计将下降 3%，并补充说，许多公司可能会将盈利预期下调至占美元的 历史性的集会 今年。

该团队表示，利润前景“随着季度的进展而恶化”，美元飙升至 20 年新高，并指出美国公司大约 30% 的收入来自海外，这意味着许多公司将被迫报告销售额下降在相对基础上，因为他们将数字转换为美元。

牛仔裤制造商李维斯（Levi Strauss）大约一半的收入来自海外，上周该公司股价暴跌 12%，这是未来困难的一个潜在迹象。 指责 美元走强带来的“重大”不利因素导致利润低于分析师预期。

因此，科斯汀建议持有美国销量相对于国外销量高的股票，他指出公用事业和房地产行业——如电力巨头南方公司和公共存储公司——几乎 100% 的销售额来自美国。我们

除了 Dollar General、Chipotle 和 Target 等大型消费公司以及电信公司 T-Mobile 和威瑞森。

总而言之，高盛指出，自 3 月以来，他们一揽子以美国为中心的公司对明年的盈利预期保持不变，而严重依赖海外业务的公司——如 Netflix、Meta 和谷歌的母公司 Alphabet——已经将预期下调了 XNUMX%。

关键背景

在经济动荡时期，美元走强通常代表对全球经济衰退的日益担忧，随着其他资产贬值，投资者纷纷涌向相对安全的世界储备货币。 美元指数上月底飙升至 20 年高点超过 114 点，同比攀升超过 21%。 相对于飙升的美元，欧元在过去一年中下跌了近 20%，而日元则下跌了 25%。 摩根士丹利今年夏天早些时候警告说，这种反弹“通常与市场面临重大金融压力、经济衰退或两者兼而有之”。

需要注意什么

大型银行是本周开始第二季度财报季的公司之一，嘉信理财（另一家 100% 业务来自美国的公司）和高盛将于周四发布财报，摩根大通和富国银行将于周五发布财报。 由于美元走强加剧了不利因素，美国银行预测公用事业、房地产和能源行业很可能在本财报季表现出色。

令人惊讶的事实

由于美元走强和不断加息对企业利润造成压力，摩根士丹利表示，预计即将发布的企业公告将揭示“盈利衰退”，将股市从当前水平推低多达 7.5%。

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