美元飙升提高了与欧元平价的可能性

欧元和美元上一次达到平价是在 2002 年底，尽管欧洲的共同货币在最近的时间里曾与门槛擦肩而过。 2016 年底，在前总统唐纳德特朗普赢得美国总统大选以及交易员预期美联储将进行一系列加息后，欧元趋向平价。 然而，这些赌注在 2017 年之后化为泡影 欧洲增长快于预期. 

一些市场观察人士表示，这一次交易平价的可能性是现实的，因为交易员正在与鹰派的美联储抗衡，以及俄罗斯对欧洲的连锁反应。 乌克兰战争 和 中国经济放缓. 许多经济学家和投资者预计 更高的能源价格 以及抑制欧洲增长的战争导致的供应中断。 中国对欧洲商品的任何疲软需求也可能对该地区造成沉重压力。 

与此同时，美联储已开始积极加息，进一步提振美元，美元已成为主要货币之一。 今年投资者的避风港. 较高的利率通常会通过使美国资产对寻求收益的投资者更具吸引力来支撑美元。 与此同时，欧洲央行预计 继续落后于美联储 在收紧货币政策方面。

这些因素推动了欧元和美元 今年大摇大摆——包括周四，欧元兑美元汇率上涨 1.2%，是两个多月以来的最大涨幅。 欧元周五扭转了部分涨幅，下跌 0.2%。 

即便如此，根据道琼斯市场数据，欧元的开局仍是自 2015 年以来最糟糕的一年。 这迫使一些分析师和投资者在最近几周修改了对平价的预期。 

“对我们来说，[欧元和美元]以平价交易的几率已经从乌克兰战争开始时的 30% 上升到现在的 75%，”说

维拉伊·帕特尔（Viraj Patel），

Vanda Research 的全球宏观策略师。 “欧洲央行小幅加息对阻止[欧元的]下跌几乎无能为力。” 

考虑到货币对的心理水平，欧元兑美元平价对当地经济和消费者的钱包也有重要影响。 对于今年夏天出国旅行的美国人来说，疲软的欧元意味着他们的美元可以走得更远。 

对于欧洲经济体而言，疲软的欧元使进口商品更加昂贵，这可能会引发当地价格上涨。 在欧洲国家⁠——以及世界其他国家⁠——已经在应对飙升的通货膨胀. 

“从广义上讲，疲软的货币会对通胀加速产生影响，”他说

简·弗利，

荷兰合作银行外汇策略主管。 但是，她指出，“让事情变得困难的不一定是（货币交易的）水平。 正是不确定性和波动性——我们前进的速度——给政策制定者试图衡量通胀等因素带来了困难。”

欧元疲软也会降低以欧元计价的资产——例如股票——的吸引力。 基准斯托克欧洲 600 指数今年已下跌 12%，低于标准普尔 18 指数 500% 的跌幅。但以美元计算，它与美国指数并驾齐驱。 

投资者的不安在其他地方也很明显：根据 Tradeweb 的数据，本月早些时候，意大利和德国基准政府债券的收益率之差升至 2.007 个百分点，为 2020 年 2 月以来的最高水平。 周五，这一价差再次升至 XNUMX 个百分点以上。 意大利和德国收益率之间不断扩大的差距通常被视为该地区金融压力的晴雨表。 

并非所有的市场观察者都相信欧元兑美元平价是可能的。 该货币尚未跌破被认为是欧元的关键技术水平——欧元在 1.034 年初跌至的盘中水平 2017 美元。

“这有一些技术心理，”汇丰外汇技术策略主管 Paul Ciana 表示。

Bank of America,

注意到欧元在上周跌至盘中低点约 1.035 美元后反弹走高。 然而，他指出，“也许这一次 [平价] 确实发生了，因为人们对此的定位较低。”

商品期货交易委员会最近的数据显示，截至上周，杠杆基金对欧元持有适度的净空头头寸，但对欧元的看跌程度低于去年的水平。 

“当我查看欧元头寸时，首先想到的是，'哦，它还有更远的路要走，'”Foley 女士说，她对未来几个月欧元的预测为 1.03 美元。 

“我认为，如果我们进入一个为欧元区带来这些风险的环境——主要是由于能源安全以及中国经济放缓——那么顽固的多头可能会放弃，”她说。

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