对股市来说糟糕的一天变成了对股票来说糟糕的一天 Syneos 健康 (SYNH)，下跌13.7%。这张幻灯片是由今天早些时候贝尔德全球医疗保健会议上的投资者演示中提供的运营更新驱动的。具体来说，虽然该公司的大型制药关系仍然非常牢固，但根据客户当前管道的时间安排，SYNH 的近期奖励流正在放缓。此外，继 4 年第四季度临床解决方案领域中小型 (SMID) 生物制药和肿瘤学市场的创纪录奖励活动之后，从今年开始，宏观经济环境已开始对临床解决方案领域的需求产生更明显的影响。提案 (RFP) 也在这些市场内流动。 SYNH 指出，虽然这已经导致客户对他们的发展计划采取更审慎的方法，导致授标延迟高于正常水平，但这种动态一直持续到本季度。

总体而言，新奖项发放速度放缓，SYNH 预计第三季度末的临床跟踪 12 个月订单出货比将在 3-1.05 范围内（不包括可报销成本）。这比第二季度结束时的 1.15 有所下降，并且低于该公司必须定期维持的 1.29 阈值，以实现 2 年的临床增长状况。如果这一比率继续低于这一水平，则可能会导致整体收入增长放缓，不仅在 1.20 年剩余时间内如此，明年也是如此。

尽管如此，SYNH 的股价在上月初公布第二季度收益时最初披露了这些订单疲软趋势后，股价遭受重挫，全年已下跌 2%。结果，该公司的远期市盈率从 38 倍的远期市盈率（20 年开始时相对于整体市场存在溢价）下降到了该年度共识预期的 2022 倍以下，甚至比之前的市盈率大幅折扣今日新闻。鉴于我们相信，这超出了对未来增长放缓的预期，并且大型制药和 SMID 市场中更长的健康临床机会管道仍然支持公司恢复到之前享受的更强劲的增长趋势在 13 年之前，一旦客户决策活动正常化，我们认为今天的进一步大幅下滑是没有道理的，而且美国股市有史以来最糟糕的日子之一显然加剧了这种情况。一旦冷静的头脑占上风，我们预计 SYNH 的股价将开始相应复苏。

Taesik Yoon 是编辑 福布斯投资者.