在 M2 增长降至零和货币滞后反击时采取措施

今年全年，杰罗姆·鲍威尔领导的美联储以前所未有的速度推高利率。

当然，政策制定者对收紧货币政策的恐慌本身在很大程度上是美联储长期宽松货币政策和多年低利率的产物。

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为了让家庭维持生计，在严格封锁和经济活动全面冻结后不久，出现了一波慷慨的财政援助和超宽松的财政政策。

从无可奈何地低于目标通胀到完全令人震惊的价格飙升的转变并没有花很长时间就实现了。

量化紧缩

美联储的紧缩立场也延伸到流通中的现金数量。

著名的（或现在臭名昭著的）M2 指标继续收缩，经季节性调整的货币供应月度数据连续第四个月收缩。

在一篇文章中，SchiffGOLD 发现,

从平均月增长率来看，在 Covid 之前，5.2 月的年化增长率历来为 870%。 今年错过了令人难以置信的 XNUMX 个基点。

通常，今年最后一个季度的货币供应量会出现强劲增长，这只会使这种与趋势的背离更加明显，也更加痛苦。

至关重要的是，如下图所示，M2 年增长率历史上首次降至零。

滞后反击？

尽管价格压力似乎开始屈服于美联储的意愿，但通胀的价格即将变得更高。

那是因为社会还没有看到可怕的滞后效应真正发挥作用。

Quill Intelligence 的首席执行官兼首席策略师丹妮尔·迪马蒂诺·布斯 (Danielle DiMartino Booth) 拥有近十年的达拉斯联储顾问经验， 注意到,

美联储最近发表的一篇论文显示，你开始真正感受到紧缩货币政策的痛苦的时间不是 18 个月，现在实际上只剩下 12 个月了。  

美联储经济学家似乎在传达，第一季度经济将出现严重下滑，并可能开始全面衰退。

又一年又一个季度

美联储决定在 XNUMX 月再加息 XNUMX 个基点，这意味着紧缩游戏已经开始。

到 2023 年 XNUMX 月，联邦公开市场委员会将至少再上涨 XNUMX 个百分点。

市场数据反映了这种预期 CME FedWatch工具 分别报告了四分之一和半个百分点上升的可能性分别为七比三。

考虑到过去两年大量直接转移支付对经济造成的破坏，共和党控制的众议院可能不愿意为负债累累的家庭提供太多财政缓冲。

DiMartino Booth 补充说，她预计退税和宽恕措施不会像 2022 年那样宽松，这意味着家庭预算将承受很大压力。

最终，正如许多经济学家一直在争论的那样，软着陆选项不再是可能的。

如果美联储以某种方式坚持下去，经济后果将是毁灭性的。

即使现在美联储家门口出现货币滞后的影响，困难的财政状况变得根深蒂固，创造就业机会的阴霾，特别是在低技能部门（你可以阅读 点击此处)，美联储将暂时继续强硬讲话，并在未来几周内加息 XNUMX%。