腾讯业绩喜忧参半，但否认美团撤资，因为李总理概述了刺激措施

腾讯Q2财报概览

在低预期下，腾讯的业绩喜忧参半。 请记住，同比 (YoY) 数据均为负数，但这是意料之中的，并已纳入当前股价。 管理层在削减成本方面做得很合理。 在电话会议上，当被问及中国的互联网监管时，管理层表示他们看到“平台经济的积极趋势”和“没有对行业不利的重大监管”。 当被问及路透社关于腾讯通过大宗交易出售美团的文章时，管理层表示该文章“不准确”。 他们随后表示，投资者喜欢他们通过特别股息剥离所持京东股份的方式。 他们还谈到了腾讯在 2 年 2022 小时反弹的潜在风险，这在下图中突出显示。

• 收入同比下降-3% 至人民币 134B，而预期为 RBB 134B
• 调整后的净收入下降-17% 至人民币 28.1B，而预期为人民币 24.3B
• 调整后每股收益 2.94 元，而预期为 2.51 元

重要新闻

除韩国和菲律宾外，亚洲股市因成交量清淡而走高。 印度尼西亚因独立日放假。 继美团昨日因路透社报道腾讯将出售其股份而遭抛售后，香港互联网股反弹。 正如我们昨天所展示的，腾讯公关负责人在收盘后在中国社交媒体上否认了这个故事。 今日成交量最大的股票是美团，上涨+3.34%，腾讯拉升詹姆斯邦德并上涨+0.07%，阿里巴巴香港上涨+0.44%，快数下跌-0.28%。 内地投资者对美团通过港股通大量抛售持怀疑态度。 在香港收盘后公布的腾讯财务业绩公布前，香港交易量清淡。

内地市场低迷，但做了180，李克强总理在深圳讲话，呼吁占中国GDP 45%的中国六大省份“在稳定经济中发挥带头作用，发挥关键支撑作用”。 政府将“实施稳定经济的政策”。 在电动汽车生态系统、太阳能和风能股的带动下，清洁技术板块表现强劲。 外国投资者今天通过沪港通购买了价值 1 亿美元的健康内地股票。 在中国境内（上海/深圳，中国投资者持有 95% 股权）与中国境外（香港和美国上市股票，外国投资者对中国的定义）之间存在差异的另一个迹象是，房地产是中国最好的行业 + 3.45%。

相比之下，香港下跌-0.33%。 在中国以外，政府支持房地产开发商债券的报道很少。 正如我们上周所指出的，购房限制已显着减少，降息也有所帮助。 离岸中国高收益债券已开始企稳。 那些愿意进入讨厌的资产类别的人可以获得一些可观的收益。 中国国债价格再次走强，而人民币兑美元升值。

恒生指数和恒生科技指数分别上涨 +0.46% 和 +0.42%，成交量较昨天下降 -14%，为 63 年平均水平的 1%。 256 只股票上涨，207 只股票下跌。 香港卖空成交额较昨日下跌-16%，为62年平均水平的1%，因为卖空成交额占总成交额的16%。 价值因子跑赢增长因子，而小盘股跑赢大盘股。 顶级行业是非必需品+1.19%、能源+1.09%和工业+0.73%，而医疗保健-1.23%、材料-0.37%和房地产-0.32%。 排名靠前的子行业是电视、洗衣机和烘干机等电器以及风能股，而钴、天然气和生物技术的表现最差。 港股通交易量清淡，因为内地投资者卖出了 306 美元的港股，美团卖出大量股票，快手卖出温和，腾讯卖出少量。

上海、深圳和科创板涨跌互现，收盘分别为+0.45%、+0.69%和-0.44%，成交量较昨日增加5%，为102年平均水平的1%。 2,326 只股票上涨，2,095 只股票下跌。 价值股小幅跑赢大盘股，而大盘股跑赢小盘股。 涨幅居前的板块是房地产+3.46%，非必需品+3.39%，工业+1.68%，而材料是唯一下跌的板块-1.08%。 排名靠前的子行业是应用供应链、股票经纪和网络游戏，而稀土、工业气体和化学纤维的表现最差。 由于外国投资者今天购买了健康的 1.014B 美元的内地股票，沪股通交易量适中。 中国国债价格又迎来了好日子。 人民币兑美元从 0.13 升值 +6.77% 至 6.78，而铜上涨 +0.52%。

昨晚的汇率，价格和收益率

• 人民币兑美元汇率从昨天的6.78跌至6.79
• 人民币/欧元6.89 vs昨天的6.87
• 十年期政府债券收益率10％，昨天为2.61％
• 中国国家开发银行10年期债券收益率2.81％，昨天为2.82％
• 隔夜铜价+ 0.52％