特斯拉股价暴跌令 Rivian、Lucid 崩溃蒙上阴影

（彭博社）——虽然特斯拉公司史诗般的股价暴跌占据了过去一年的头条新闻，但对于一些规模较小的电动汽车公司来说，股价暴跌更为严重，这表明投资者在该行业几乎看不到有吸引力的替代品。

从彭博社阅读最多

两家最著名的新电动汽车制造商——Rivian Automotive Inc. 和 Lucid Group Inc.——的股票价值从牛市高峰期下跌了大约 90%，而特斯拉的股价下跌了 69%。 在供应链陷入困境的情况下，这些公司一直在努力提高汽车产量，而投资者对没有盈利的高估值公司持谨慎态度。

Canaccord Genuity 分析师 George Gianarikas 表示：“特斯拉的股票表现肯定对该集团产生了影响，该集团自身的生产问题也受到了影响。”

Rivian 的一位代表拒绝就股价下跌发表评论，而 Lucid 也没有回复置评请求。 周四，两只股票在纽约均走低，Rivian 下跌 3%，Lucid 下跌 3.4%。

特斯拉股价在 740 年惊人地上涨了 2020%，这有助于激发投资者对该行业的乐观情绪。 各种电动汽车股票——无论是制造乘用车、商用车、公共汽车还是小众汽车的公司——也出现了爆炸式增长，即使是最小的公司也达到了数十亿美元的估值。 Rivian 和 Lucid 被吹捧为潜在的“下一个特斯拉”，其估值高于百年历史的传统汽车公司。

Lucid 于 2021 年 91 月开始交易，其股权价值在当年 2021 月达到 153 亿美元的顶峰。 Rivian 股价在 XNUMX 年 XNUMX 月首次公开募股后几天达到顶峰，估值为 XNUMX 亿美元——超过大众汽车公司，尽管 Rivian 当时的收入为零。

故事继续

过去一年利率上升和对经济衰退的担忧抑制了投资者的风险偏好，导致他们逃离预期高增长但无利可图的公司。 Rivian 现在价值 14.8 亿美元，而 Lucid 价值 13.7 亿美元。 就连盈利的特斯拉也暴跌，给整个行业蒙上阴影。

由于供应链障碍和物流问题，Lucid 在 7,180 年制造了 2022 辆 Air Sedan，与年初 20,000 辆的预测相去甚远。 Rivian 也以微弱优势未能实现 25,000 辆汽车的年度生产目标。

它们不断下跌的股价将提高汽车制造商的股权融资成本，而这些汽车制造商仍在对其业务进行大量投资。

拥有 3.3 亿美元现金的 Lucid 在 1.5 月表示，它可能会在接下来的几个月内筹集至多 13.2 亿美元的股权。 目前，Rivian 没有立即进入资本市场的需要——截至 30 月 2025 日，该公司拥有约 XNUMX 亿美元的现金，据称这足够到 XNUMX 年，尽管它一直在投入大量资金将模型推向市场并扩大生产.

Canaccord 的 Gianarikas 谈到 Rivian 时说：“人们担心，考虑到生产速度，他们无法以足够快的速度制造汽车，从而达到不再需要筹集现金的地步。”

在投资者寻找安全资产之际，电动汽车初创公司的风险似乎越来越大。 汽车制造已经是一项资本密集型、以供应链为中心的业务。 最重要的是，该行业对经济波动和不断攀升的借贷成本高度敏感，这些因素推高了购车融资成本。 随着消费者收紧钱包，通常比汽油动力汽车更昂贵的电动汽车必然会受到更大的打击。

SPEAR Invest 首席投资官 Ivana Delevska 表示：“由于美联储收紧政策和相应的利率影响，去年大多数无利可图的科技股受到重创。” “但除此之外，电动汽车的基本面在第四季度恶化，因为很明显市场上供应过多。”

对于里维安来说，抛售尤其难看。 它的表现不及特斯拉和 Lucid，以及其他电动汽车制造商，如 Nikola Corp.、Fisker Inc.、Polestar Automotive Holding UK Plc、Workhorse Group Inc. 和 Lordstown Motors Corp.。

上周，当特斯拉宣布其产品系列降价时，在这些时期作为小型电动汽车制造商的劣势变得更加明显，分析师表示，此举可能对其竞争对手造成更大打击，后者将被迫效仿。 在宣布减产后的周五交易时段，Rivian 和 Lucid 的股价跌幅超过特斯拉。

股票价值缩水和降价并不是初创企业面临的唯一风险。 预计电动汽车的销售速度也将低于此前的预期。 据 BloombergNEF 报道，虽然电动汽车的普及率将在 2023 年继续上升，但与过去两年相比，增速将放缓。

“即使没有经济衰退，'下一个特斯拉'的风险也会升高，”SPEAR 的 Delevska 说。 “特斯拉现在具有规模和盈利能力，虽然我们预计盈利能力会出现重大下滑，但我们认为特斯拉不会倒闭。 许多新来者都会。”

今日科技图表

Netflix Inc. 的股票已从 2022 年的低点几乎翻了一番，这家流媒体巨头的市值越来越接近华特迪士尼公司的市值。 这家总部位于加利福尼亚州 Los Gatos 的流媒体公司一年多来一直没有比 Mouse House 更有价值，因为这家流媒体公司的股票在 2022 年上半年连续遭遇盈利令人失望的打击。Netflix 此后开始了一些重大变化，包括引入更便宜的广告支持层以吸引新订户并留住旧订户。 该公司定于周四收市后公布第四季度业绩。

顶级科技故事

• 苹果公司在重新推出更大的 HomePod 扬声器后，正在开发一系列旨在在智能家居市场挑战亚马逊公司和谷歌的设备，包括新显示器和更快的电视机顶盒。

• 由于对先进芯片的需求迅速降温，全球合同芯片制造或代工厂的收入预计今年将下降，而这些先进芯片已经支撑了亚洲技术驱动型经济体台湾和韩国。

• 中国计划推出一款由政府支持的应用程序，以整合包括网约车在内的各种服务，这表明政府更多地参与了这个饱受争议的行业。

• Twitter Inc. 有足够的资金支付第一笔利息，预计总额约为 300 亿美元。 但随着付款日期的临近，人们仍然对冲动的亿万富翁埃隆·马斯克(Elon Musk) 可能采取什么措施来减轻这家社交媒体公司 12.5 亿美元的债务负担感到担忧。

• 2018 年 XNUMX 月，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 在前往机场的途中做出了“瞬间决定”，他在推特上表示，他正在“考虑”将公司私有化，“资金有保障”，因为他刚刚读了一篇新闻文章他的律师说，这表明沙特阿拉伯正在大力投资这家电动汽车制造商。

• 唐纳德·特朗普的竞选活动要求 Facebook 的母公司恢复他的访问权限，理由是他是已宣布的 2024 年总统候选人，并且让他远离该平台会干扰政治进程。

——在 Subrat Patnaik 的协助下。

（在第四段添加股票走势，在第七段更新估值。）

来自彭博商业周刊的最多读物

©2023 Bloomberg LP