英格兰银行这么说

我在福布斯开始之前就预测了通货膨胀，而许多人都在预测通货紧缩，然后当事实证明这是不正确的时，他们转向预测短暂的通货膨胀。

我的观点过去/现在和现在仍然是：只有政府会导致通货膨胀，因为通货膨胀只能由更多的货币供应引起。

这不是我的天才想法。 它为米尔顿弗里德曼赢得了 1970 年代的诺贝尔奖。

我的立场是，由于 Covid 造成的巨大经济损失以及防止它杀死更多数百万人的斗争，弥合经济成本的唯一方法是通货膨胀，因为这样就不会出现严重的经济崩溃，而是存在将是财富损失随着时间的推移而全面蔓延的长期通货膨胀。 生活成本并没有上涨，只是随着金钱的购买力下降，你变得更穷了。 通货膨胀是调整我们所有人因新冠疫情中断而遭受的财富损失的工具。

如果政府没有大量印钞票，世界经济就会简单地崩溃，造成可怕的经济、政治和社会崩溃。 然而，这并不能阻止世界，因此每个人，变得更穷的事实。 该法案通过通货膨胀交付。 但即便如此，仍需要支付账单，后果是巨额预算赤字、高且不可持续的债务与 GDP 比率，但幸运的是，它们也因通货膨胀而重新平衡。 税收上升，GDP 上升，比率下降，预算实际下降，因为很少有人了解发生了什么，所以可以转移责任。

只有当“债务占 GDP 的比例”达到 80%，而预算赤字占 GDP 的比例接近 3% 时，才能关闭通胀研磨器。

如果你今天停止印新钞票，通胀会在几个月内消失，但这不会发生，因为西方和世界的经济将一蹶不振，并造成可怕的经济崩溃。 取而代之的是，预算需要慢慢地重新平衡，通过巧妙的方式以及通过通货膨胀的魔力来控制债务占 GDP 的水平。

这也不是我的天才想法。 这是书中最古老的经济把戏。

因此，在通胀起飞之前，我的预测是，政府及其中央银行将在三到五年内创造 7-9% 的通胀，最初可能会更高，在整个复苏期间创造可能高达 100% 的通胀，并且说‘不是我，不是我做的。 是他们，在那边。

这个预测有很大的后果，但预测比正确更容易。

上周英国英格兰银行将利率提高至 1.75%。 这本意是看起来很牛逼，但坦率地说，1.75% 的利率在历史上相当于 zippo。 市场并不在意。 不过话说回来，真的很吸引人。 它是这样的：

• 通胀预计将在 13 年第四季度升至 2022%。
• 整个 2023 年，通货膨胀率仍处于非常高的水平（可能为 6.6%）。
• 到 2 年通胀率将回落至 2024% 的目标……（但可​​能为 3.4%）。
• 衰退来临。
• 不是我们，我们没有这样做。

所以对我来说，这与我的预测非常接近，因为你可以在没有水晶球的情况下得到。 好吧，您可能会说 2 年 2024% 的通货膨胀率怎么样？ 我想说，由于“罐子”已经被踢了 18 个月，只需要在一两年内再踢一个罐子，我们就可以/可能/可以控制通货膨胀，就像施了魔法一样。

米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）讲述了一个关于内战期间美国联邦的恶性通货膨胀的故事。 通货膨胀在几周内完全停止，然后立即再次起飞。 为什么它停止并重新开始？ 南方邦联的印刷机坏了，花了几个星期才重新开始运转。 这个故事说明了为什么通货膨胀不是某种奇怪的外星现象，也不是这种情况。

以上都没有说这种通胀策略是一个坏主意。 通货膨胀不好是标准，但它始终是未来选择的最坏结果。

财富永远失去了。 我们更穷。 这种损失可以通过短暂的灾难性报应来解决，这是任何人都不应该想要的，或者多年来被通货膨胀过滤掉。 后者更加人道，并且不太可能失控并引发更糟糕的情况。 考虑到选择，我会选择通货膨胀，因为它提供了适应的时间。 这比在违约、失业、破产和更糟的情况下带来经济后果要小得多。 显然，关于美国和欧洲经济的厄运滚动情景是一回事，但我们真的希望将这些结果排除在现实生活之外，因此高通胀得到了我勉强的支持。

不管我们喜不喜欢，最重要的一点是高通胀将持续存在，因为它代表着财富的损失，我们很难维持自己的财富，更不用说增加它了。

未来的道路是经济活跃和杠杆化，并拥有住房抵押贷款，大多数工作的人都是。 如果以及当经济衰退袭来时，采取的行动将是购买价值暴跌的硬资产，并在它们上市时利用储蓄来利用廉价的地下资产。

因此，策略应该是尽可能花现金，当你看到硬资产机会时，无论是股票、房地产以及一旦经济重新回到正轨，任何曾经、已经和将要拥有市场的东西。

在被现金余额的购买力剥皮或因购买因经济衰退而暂时受损的资产而被剥皮之间，这是一个危险的平衡。 然而，关键是，如果资产不是以泡沫价格购买的，它们会恢复，但你的现金永远不会重新获得购买力。

1日元硬币以前是金币，现在是铝币。 日元从未从通胀时期中恢复过来，但日本经济做到了，并创造了巨额财富，所以到了通胀时期，现金最终变成了垃圾……我们就在这里。