为 2023 年“债券反弹”购买的最佳股息

美国债券在股市透视仪表板上。证券交易所市场图表。

盖蒂

现在我们在美国国债中有了一个很棒的设置——我们将用它来将 4 年期国债接近 10% 的收益率“翻转”为 华而不实 7.9%+, 按月支付，启动。

还有更多：我们将为自己的债券购买提供罕见的“双重折扣”。

我们将采用已经贴现的债券（多亏了 Jay Powell 的 Dirty Harry 利率法案）并应用第二通过两个封闭式基金 (CEF) 购买的折扣，我们稍后会讨论。

在过去的 15 年里，10 年期国债收益率多次飙升，直到触及 4% 的“天花板”。随之而来的是收益率下降和价格上涨（因为价格和收益率向相反方向移动）。

我们刚刚再次反弹 4%，这是 10 年期债券喘息的合理位置，因为它一直在关注硅谷银行的消息。如果 4% 的上限再次成立，债券——以及我们将在下面深入研究的基金——应该会上涨。

可以肯定的是，我们逆向投资者知道“4% 的上限”只会持续到它不存在为止。但由于鲍威尔制造的衰退可能会在衰退到来时带来收益率下降（作为衰退时刻派投资者涌入债券），目前看来可能会保持坚挺。

顺便说一句，这与我们在 反向收益报告 10 年期国债收益率上一次从 4% 的上限反弹。

当时，我们通过两个 ETF 来玩“债券反弹”， iBoxx $ 投资级公司债券 ETF (LQD
LQD
), 我们在 XNUMX 月刊上看到的，以及 iShares 20 年以上国债 ETF (TLT
TLT
), 我们 XNUMX 月购买。

男孩，这些举动有回报吗！

今天我们玩什么？ TLT 在这里看起来不错，实际上这一次国家（尽管其公布的收益率仅为 2.7%，但其 SEC 收益率（更真实的衡量标准）为 3.9%）。

但如果你想要更高的收益率——以及更大的潜在上升空间——考虑债券 CEF，原因有以下三个：

这里有两个债券 CEF，它们的股息分别为 7.9% 和 10%，按质量（从好到好）排列。

好：PGIM高收益债券基金（ISD）

董事会中最大的债券 CEF 收益率之一是 ISD 的 10.4% 支付。该基金共持有588只债券，主要来自美国公司。

信用质量恰好在我们的“最佳点”：其大部分投资组合都在 B 到 BBB 范围内，刚好在投资级线之外。这就是一些最好的债券交易所在，因为大多数大公司仅限于投资级票据。

此外，ISD 的 10% 支出实际上已经 长大的-在随后的三年垃圾箱大火中保持稳定之前，它在 2019 年两次跃升。

此外，该基金由金融界的基石保诚集团运营，因此您知道管理层在发行新债券时有“参与权”。这在债券市场很重要，债券市场不像股票那样“民主”：关系很重要，这就是为什么债券基金经理跑赢基准比在股票市场要多的原因。

顺便说一下，ISD 就是这种情况，它已经飙升超过了基准 SPDR 彭博高收益债券 ETF (JNK
江南
) 自2012年成立以来。

最后，我们在 ISD 上获得了 10.8% 的不错折扣，因此我们基本上是以面值 89 美分的价格购买其债券组合。

AWF 今天的收益率为 8.0%，其投资组合的大部分 (74%) 持有非投资级债券，主要在 B 至 BBB 范围内，如 ISD。尽管名称如此，但 AWF 超过三分之二的投资组合在美国。

但 AWF 在其持有的债券数量上有优势——最新统计为 1,580。这消除了一两个违约债券可能损害我们回报的风险。

AWF 也限制了我们的 久期风险 因为其债券的平均到期期限为 5.9 年，处于中间水平。（债券的久期越长，随着利率上升和新的、收益率更高的债券的发行而下降的风险就越大。）

最后，尽管债券反弹的潮流又开始变得有点拥挤，我们仍然有机会以 5% 的折扣购买 AWF。

当然，这比 ISD 的 8% 更划算，但 AWF 仍然是更好的选择，因为它的历史要长得多——AWF 自 1993 年以来一直存在，自那以后通过利率上升、利率下降、繁荣和萧条。

此外，与 ISD 一样，自 ETF 于 2007 年推出以来，尽管债券经历了大约十年的艰难时期，但它已经成为高收益债券基准 JNK。

最后，支出是可观的：在过去三年中，AWF 一直每月都推出它，甚至在 0.0977 月份支付了特别股息——每股 0.0655 美元，此外还有通常的每月 XNUMX 美元的支出。

Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远。

披露：无

资料来源：https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/03/15/the-best-dividends-to-buy-for-a-2023-bond-bounce/