通货膨胀的最佳投资？ 一位顾问研究了 95 年的回报以找到答案

对于任何投资股票和债券的人来说，通货膨胀正让这些人感到紧张。 但是没有必要失去冷静。

随着通胀率上升至 7.5 年来最高的 40%，是坚持到底还是通过其他投资寻求更高回报的纾困？

根据研究，注册理财规划师 Ray LeVitre 相信他有答案。

LeVitre 在犹他州桑迪创立了净值咨询小组，他仔细研究了近一个世纪以来的通货膨胀爆发。 这些时期的大部分时间都在几年内来来去去，通常伴随着稳固的反弹。

但最麻烦的时期之一是 1970 年代的持续通货膨胀，这导致 LeVitre 仔细研究它，看看它对今天有什么教训。

1973 年至 1982 年间，年通货膨胀率从未低于 5.8%。 在其中的四年里，它超过了 10%——与自 3 年以来平均每年 1926% 的通货膨胀率相去甚远。

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在通货膨胀高峰期，10,000 美元的投资将如何发挥作用？

致任何持有股票的人，通胀螺旋的开始对投资组合造成毁灭性打击。 LeVitre 的分析显示，10,000 年将 1972 美元完全投资于各种股票——从大盘股成长股到小盘股价值股——在两年内将缩水 3,935 美元，近 40%。

但从那里开始，它会开始反弹。 直到 1976 年才再次超过 10,000 美元，但到 1982 年，它翻了一番多，达到 22,827 美元。

这是一个令人印象深刻的收益，在这 10 年的时间里，它几乎与通货膨胀相匹配，仅下跌了 111 美元。

将 10,000 美元完全投资于混合债券 - 没有股票或现金 - 会导致通胀落后 1,275 美元。 通过只购买国库券而完全转向短期工具也接近于击败通胀。

投资 50-50 组合 然而，LeVitre 表示，股票和债券的数量将为投资者提供抵御通胀所需的资产组合。 在 1970 年代，这些投资者本来可以提前赚到 209 美元。

故事继续

出于研究的目的，假设的股票投资组合将由各种指数基金组成，平均分配在增长和价值之间。 其中包括 50% 的大盘股、20% 的中盘股、10% 的小盘股和 20% 的外国股票。 没有什么异国情调。

他的结论？

“这一时期的有趣之处在于，我测试的每个投资组合都有非常相似的回报，并且在波动性不同的情况下跟上了通货膨胀，”LeVitre 说。

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研究表明，大宗商品还可以帮助投资者战胜通胀

因此，这是坚持到底的情况。 但并非所有人都同意。

总部位于伦敦的投资管理公司 Man Group 去年发布的一项研究发现，在所研究的八个通胀时期，大宗商品的总体表现最好。 股票表现不佳，债券回报微弱。

很明显，该国当前的情况与过去的通货膨胀时期有一些重大差异。 在 1970 年代，该国正因阿拉伯国家的石油出口禁运而步履蹒跚，以抗议美国在 1973 年赎罪日战争中对以色列的支持，经济增长停滞导致“滞胀”一词，而在 XNUMX 年代后期，汽油短缺导致车站排长队，抬高了价格。

今天，美国本身就是一个石油出口国，不再那么依赖来自中东和国外其他地方的石油。 当前的通货膨胀是在政府因冠状病毒大流行而对经济进行干预之后发生的，并且是在政府采取了一系列旨在保持经济运转的大型刺激计划之后发生的。 然而，批评人士说，它们最终助长了通货膨胀。

拜登政府坚称通胀将是暂时的。 预计美联储最早将在下个月开始以不会引发衰退的方式开始提高利率以阻止利率的微妙任务。

没有办法知道通胀螺旋何时结束，但 LeVitre 认为有足够的证据支持坚持传统投资的理由。

在长期通胀期间，投资者不会以任何方式大赚一笔，但至少他们可以踩水或稍微领先。

“我会留在股票上。 我会继续用你的多元化投资组合做你正在做的事情，”他说。

这篇文章最初出现在《今日美国》上：哪些资产在通胀方面表现最好？ 历史有答案，顾问说