尽管它现在已经向市场建立了更加一致的信息，但 美联储 根据首席经济顾问 Mohamed El-Erian 的说法，需要再做两件事来重建其信誉。 安联.
美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话时表达了强硬的语气，强化了央行积极收紧货币政策以控制通胀的承诺，以及 警告美国经济在此过程中将面临“一些痛苦”.
在最近几个月发出坚定的信息之前——通胀率达到 40 年来的最高水平——鲍威尔和其他美联储官员一直在努力有效地引导市场，此前 为整个 2021 年的不准确预测接受错误 通货膨胀将是“暂时的”。
“美联储官员重复的次数越多，市场对其定价的程度就越高，但到目前为止，定价的主要是固定收益市场，”El-Erian 周五在安布罗塞蒂论坛上对 CNBC 的史蒂夫塞奇威克说。
“其他市场以某种方式希望我们处于周期性时刻，而不是我认为更长期和更具战略性的时刻。”
El-Erian 称赞美联储建立了明确和一致的信息，但表示它需要做两件事才能从现在开始赋予其前瞻性指导的可信度。
“一个是向市场解释为什么它的分析如此错误，以及它在预测能力方面做了什么，”他说。
“其次，改变它的框架。 请记住，我们仍然有一个适用于总需求不足的世界的框架，而我们正处于一个总供应不足的世界。”
El-Erian 补充说，目前的框架是针对通胀“太低太长时间”以及预计将在很长一段时间内保持低位的环境。 他建议中央银行完全需要一个新的框架。
“那是大流行之前的世界。 这个框架是在 2021 年推出的，但不幸的是它是向后看的，所以我们确实需要一个新的框架，我认为人们还没有意识到治理框架的重要性，”他说。
“这就是为什么，当我看到美联储时，我会说他们在一件事上做得很好，但如果要坚持他们的前瞻性政策指导，他们还需要做两件事。”
在通胀开始飙升至 40 年高位之前，El-Erian 表示，市场“长期以来一直将美联储作为人质”，从政策制定者关于货币政策收紧步伐和规模的混合信息中推断出它想要什么。
“一旦通货膨胀率突然达到 8.5%，市场将美联储作为人质的能力就会消失。 我认为这就是市场开始意识到的——这已经不是过去了，通货膨胀从根本上改变了这个等式，”他说。
来源：https://www.cnbc.com/2022/09/02/the-fed-must-do-two-things-to-re-establish-credibility-allianzs-el-erian-says.html