美国银行表示，美联储明年将降息。 以下是国债将发生的事情。

美国银行的策略师表示，交易员需要认识到，这可能意味着债券市场的供应量低于预期。

“我们的经济学家现在预计美联储将在 23 年 XNUMX 月降息以应对温和的衰退，”美国银行利率和货币策略师梅根·斯威伯 (Meghan Swiber) 和马克·卡巴纳 (Mark Cabana) 说。

如果美联储确实下调利率以刺激需求，那么量化紧缩（QT）——央行出售资产以消耗流动性——也可能不得不结束。

“美联储可能会通过降息来停止 QT，因为它在货币政策上发出了矛盾的信号，并简化了政策沟通； 美联储可能不想通过降息来放松，而是通过 QT 收紧，”Swiber 和 Cabana 在一份报告中写道。

美联储在这方面已经形成。 当它在 2019 年开始削减利率时，它同时宣布结束 QT。 这样的举动对美国国债市场产生了有意义的影响。

尽早结束 QT “……减少了财政部为支付美联储赎回而需要发行的供应量。 这也意味着美联储可能会进行二次购买，进一步限制市场需要吸收的供应量，”策略师表示。

美国银行认为，与早先的预测相比，2023 年 1 月结束 QT 将导致美联储资产负债表缩减至少减少 2024 万亿美元（见下表）。

因此，“与美联储将 QT 持续到 630 年底相比，24 财年的美国国债发行量可能会减少约 2024 亿美元，”它表示。 

这将如何影响基准债券收益率？ 好吧，为了简化，BoA 估计供应减少意味着 20 年期美国国债的期限溢价约为 10 个基点。 期限溢价是长期债券收益率高于短期债券收益率的金额。

“提前结束 QT 不仅会支持久期，还会改善供需错位和市场运作，”美国银行表示。

市场

标普500期货
ES00，
+1.33%
上涨 0.8% 至 3,958 点，纳斯达克 100 期货
NQ00，
+2.69%
随着大型科技股领涨，该股上涨 1.3% 至 12,275 点。 在美联储决定之前，美元指数
DXY，
+0.03%
下跌 0.2% 至 106.99，基准 10 年期国债收益率
TMUBMUSD10年，
2.765%
下跌 1.5 个基点至 2.791%。 WTI原油期货
CL.1，
+2.04%
上涨 0.8% 至每桶 95.72 美元，而黄金
GC00，
+0.14%
上涨0.1％至每盎司1,719美元。

嗡嗡声

微软的好评结果
MSFT，
+4.89%
和字母
GOOG，
+6.67% ,
谷歌的母公司在周三早些时候支撑了市场情绪。

一份报告显示，美国 1.9 月份耐用品订单增长 0.7%，高于 0.5 月份 XNUMX% 的增幅，也强于 XNUMX% 的预测降幅。

由于家庭担心世界第四大经济体的能源供应，德国消费者信心跌至历史低点。

早些时候，欧洲天然气价格再上涨 10%，创下历史新高。 荷兰TTF XNUMX月合约 每兆瓦时 220 欧元。

瑞士信贷（Credit Suisse）
CSGN，
+1.01%
有另一个首席执行官。 Ulrich Körner 将接替 Thomas Gottstein，并对这家陷入困境的瑞士银行的业务进行“全面”审查。  

周三充满了企业收益报告。 波音公司
BA，
-0.81％
和百时美施贵宝
BMY，
+0.86%
开市前公布的数字。 福特
F,
+2.19% ,
高通公司
QCOM，
+0.79%
和元平台
元
+5.35%
是收盘后的亮点。

最好的网络

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加利福尼亚的干旱和大片绿色草坪。 有些东西必须给予.

图表

这来自定制投资集团。 “下图显示了标准普尔在过去三个美联储日的盘中走势。 你可以看到，在美国东部时间下午 2 点的利率决定之后，三次都出现了最初的下跌，但在鲍威尔的新闻发布会开始后，股票在当天剩余时间里猛烈上涨。”

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