黄金的长期问题

自从我成为短裤投资者以来，我就一直不喜欢黄金作为投资。 尽管我 8 岁时的第一只股票是金矿，但无论我收集罗马和中世纪的金币，无论有多少人将黄金视为金钱，直到最近我还认为黄金是“死鸭子”。

然后出现了 Covid 和明显爆炸式的通货膨胀，突然间黄金看起来就像一个无需动脑筋的人。 10% 的通货膨胀率应该意味着黄金上涨 XNUMX%，甚至可能更多，因为每个人都试图涌入一种可以对冲通货膨胀的流动资产。

通货膨胀很难躲避，因为大多数资产都缺乏流动性，如果你买了雷诺阿，你可能需要一年时间才能卖掉，而且有各种各样的东西可以让你顺利通过。 黄金并没有那么糟糕，虽然坦率地说它远非完美，但是一块黄金或白银仍然非常接近现金，甚至比房子更接近现金。

无论如何，在不对其进行精加工的情况下，黄金是来自通货膨胀的投资 101。

我买了很多，然后损失了很多钱。

那次下跌被打破是因为美元变得如此坚挺，以至于当我判断自己以欧元和英镑计价时，以我的本国货币计价的实物实际上并没有下跌，但对于任何美国人来说，这不是好事，更糟糕的是，令人烦恼的问题是，为什么没有黄金不是穿过屋顶了吗？

你可能会使用加密货币夺走光彩的论点，但加密货币已经崩溃，这是我比黄金更成功的预测，所以谁会在那里寻找通货膨胀的掩护？ 不，这不是比特币的错。

这张图表可以唤醒我们的记忆：

所以现在怎么办？

（顺便说一句，我仍然是美元成本平均黄金，但我所有的黄金库存早已不复存在。也许应该反过来，但我就是这样玩的。）

通货膨胀仍然猖獗，不会在一夜之间下降。 所以发生了什么事？

现在有些人会说这完全是关于紧缩和利率上升。 你现在确实可以获得短期国债的不错利率，但我相信简单的答案是不同的，它在未来开辟了一个赚钱的大机会。

有一个大卖家。 他们以折扣价出售黄金，并通过系统对黄金进行对冲和处理，从而压低了价格。

所以这里有两个因素，美元走强和被迫抛售黄金。

美元的强势已经趋于平稳，并且可能会保持在那里，因为现在欧洲、英国和其他国家已经同步追赶美联储，而美联储不想把世界夷为平地，或者就此而言，它是直接经济过度紧缩并进一步压低其他货币。 虽然失控的美元现在可能受到抑制，但紧缩货币供应和通胀下降对黄金没有任何好处，除非紧缩政策在未来一年左右不会产生教科书般的效果。 这似乎不太可能。 通胀将下降，即使可能没有“承诺”的那么快，但流动性下降仍会拖累所有资产。

第二个因素是俄罗斯。 相反，如果和平爆发，黄金将上涨，因为俄罗斯将停止通过洗钱的亚洲渠道倾销其产出和储备，除非奇迹发生，否则俄罗斯将陷入需要再次囤积黄金的地堡心态。

然而，这还有很长的路要走。 你只需要看看主要的金矿商，就会发现近期黄金没有什么可兴奋的：

所以对我来说，黄金仍然是一个低水平的收购，我相信当他们开始上涨时，矿工将成为趋势变化的信号。 这本身可能会受到政治驱动，这就是我们如今所处的状态，是政客在市场而非经济中发号施令。 这使得预测变得极其困难，但也为未来建立了一个巨大的举措，而我们需要关注的正是这些破坏。 黄金肯定会是其中之一。