股市是一个“醉鬼”。 为什么这位对冲基金经理正在做空一些市场上最大的股票。

我们的全球洞察力 当天通话 Seabreeze Partners Management 总裁道格·卡斯 (Doug Kass) 就是其中之一，他将 2023 年的股市活动比作“醉酒的神经病”。

卡斯说：“最重要的是，自 2023 年初以来的乐观情绪在远高于历史估值的情况下表现出来，现在看来可能会发生逆转——由价格重置为较低的市盈率导致，”他补充说，他现在谨慎行事。

意见： 股市有多安全？

他指责过去一个月渗入市场的错误的“乐观合唱”。 “合唱团由商业媒体的啦啦队以及量化策略和产品领衔——其中一些/许多人崇拜价格势头，对价值知之甚少，但对价格知之甚少，”卡斯说。

卡斯列举了一些他现在担心的事情，首先是强劲的就业数据，这对他来说意味着顽固的工资通胀，意味着美联储加息更快，并保持更高的时间更长。 他还在考虑 2 年期国债之间新的收益率曲线倒挂
TMUBMUSD02年，
4.462%
和 10 年
TMUBMUSD10年，
3.651%
美国国债，以及令人失望的大型科技公司业绩。 最后，他注意到看涨期权的剧烈投机——在未来某个时间以特定价格购买资产的权利，通常被视为看涨——这与过去的股票见顶行为同时发生。

他还指出，卖空者上周投降，导致十年来空头回补规模最大：

最近几天，Kass 遏制了 Seabreeze 的风险状况，增加了 iShares Russell 2000 ETF 的新空头
IWM，
-0.78％,
微软
MSFT，
+2.43% ,
Apple
AAPL，
+0.49% ,
3M
MMM，
-0.99％,
Lululemon的
露露
-0.24％,
GE
GE，
-1.98％
和波音
BA，
+1.78% ,
和卖字母表
GOOGL，
+1.10% ,
Amazon.com
AMZN，
-3.60％
和迪斯尼
DIS，
-0.25％.

卡斯说：“市场上有太多虚构的叙述——试图解释每日走势。” “它们是对‘价格就是真理’这一观念的反应，这种观念最终会影响市场情绪并掩盖事实。

他表示，虽然 24 月份的走势看涨，但许多人相信会出现新的反弹，但并未接受影响市场方向的不断变化的市场结构——ETF 和量化策略及产品。 他还指出了最新的猜测——零天期权到期日 (ODTE)，基本上是 XNUMX 小时到期的股票和指数的看跌期权和看涨期权。 后者 十月份开始出现.

他说，这些都“可能成为摇摆市场狗的尾巴”，因为担心错过机会，处于防御地位的散户和对冲基金纷纷涌入，以推动市场走高。

所以系好安全带，卡斯建议道。 “最重要的是，驳斥那些随市场风向而编造的叙述，旨在适应并与股价的最后一次波动相兼容。”

阅读： 策略师戴维·罗森伯格 (David Rosenberg) 说，寻找从这里下跌 30% 的股票。 甚至在 2024 年之前都不要考虑转为看涨。

市场

股票
道琼斯工业平均指数，
-0.45％

SPX，
-0.24％

COMP，
-0.02％
早盘大多走低。 国债收益率
TMUBMUSD10年，
3.651%

TMUBMUSD02年，
4.462%
正在爬升，美元
DXY，
-0.31％
和黄金一起上涨
GC00，
+0.42%
和油价
CL.1，
+3.51%
正在看到相当大的提升。

阅读： 英国财政部和英格兰银行表示可能需要数字货币

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嗡嗡声

Bed Bath & Beyond 股票
BBBY，
-47.78％
在高管们周一晚些时候宣布计划后正在下沉 出售可转换股票以摆脱贷款违约并与破产作斗争。 Webush 将其目标削减至零。

杜邦
DD，
+5.80%
化工巨头股价下跌后 给予软指导. 即将到来的是皇家加勒比
RCL，
+3.84% ,
其次是Chipotle
CMG，
-0.51％
钟声过后。

百度股票
百度
+10.34%

+15.33%
中网集团确认将上涨14% 下个月推出 AI 聊天机器人.

在报告了略微令人失望的结果后，BP
BP
+7.95%

BP
+7.28%
表示正在增加对石油和天然气的投资， 与可再生能源支出一起。

美联储主席鲍威尔将于中午 12 点 40 分在华盛顿经济俱乐部发表讲话，美联储监管副主席迈克尔巴尔将于下午 2 点发表讲话美国贸易逆差在 10 月份扩大了 3%。 下午 XNUMX 点还有消费信贷

美国总统乔·拜登将发表他的 在国情咨文 周二晚些时候。

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-4.58％
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