美元仍为王者，投资者可充分利用

关键外卖

• 美元本周升至 20 年新高
• 与此同时，欧元自 1.02 年以来首次跌破 2002 美元
• 能源价格上涨、央行政策收紧以及俄罗斯与乌克兰的冲突导致欧元贬值，同时提振美元的吸引力
• 一些分析师认为，与美元相比，第三季度欧元可能再下跌 5-7 美分

随着美元指数（追踪美元兑其他六种货币的汇率）飙升至 20 以上，本周美元创下 107 年新高。这使美元自 12 月以来上涨了 2014%，是自 XNUMX 年以来最好的一年。

与此同时，本周欧元短暂下跌 贸易 低至 1.014 美元，然后回升至 1.02 美元关口附近。 许多分析师认为，欧元达到 1:1 的汇率只是时间问题。

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随着能源价格上涨、俄罗斯-乌克兰战争以及全球央行错综复杂的政策向相反的方向冲击货币，欧元的主导地位突然转变为接近平价。 与此同时，欧洲经济体继续努力应对 通货膨胀 和劳工动荡的困境。

由于欧元区仍然依赖俄罗斯能源，美元对许多投资者的“避风港”吸引力增强。 正如美林和美国银行市场战略负责人乔昆兰所说BAC
私人银行声称：“欧洲是全球经济中最薄弱的环节。 他们正处于战争和能源危机的十字路口。”

将美元推高

最近，经济学家提出了美国经济衰退即将来临的可能性。 数据看起来很丰富：利率在上升； 通货膨胀处于 40 年来的最高点； 和 金融市场正式露营 in 熊国.

那么，为什么美元会上涨？

美元上涨的一个主要原因是 美联储 继续比许多全球同行更严厉和更高地加息。 随着利率上升，美国国债收益率随之上升，吸引了寻求高收益的投资者。 对美元计价证券的需求增加，提高了美元的价值，吸引了更多的投资者。

随着利率上升，一些分析师担心收紧货币政策可能会使全球经济陷入困境 不景气. 但其他人认为这有助于而不是伤害美元。 虽然美国面临自己的经济衰退担忧，但该国的经济基础比大多数欧盟国家更稳固。 这可能会吸引寻求“避风港”投资的投资者，他们认为美国将更好地度过难关。

压低欧元

探戈需要两个人——所以让我们快速看一下等式的另一半。

欧元今年下跌主要是由于对经济衰退的担忧日益加剧，这在一定程度上是由于能源价格飙升。

首先，俄罗斯有 稳步限制 西欧的天然气供应，官员们谴责这是对制裁和对乌克兰的军事支持的经济报复。 对全面停产的担忧促使一些国家警告说，工业可能会遭受配给，以确保学校、医院和家庭的充足供应。 本周挪威能源工人的工资罢工加剧了这个问题。

德国的大型制造业基地尤其面临风险，因为该国的增长模式主要基于廉价的俄罗斯能源。 德国已经报告了 自 1991 年以来首次出现月度贸易逆差，部分归功于俄罗斯的能源紧缩。

供应链和贸易中断预计将进一步限制欧元区最大的经济体，甚至引发衰退。

作为回应，高盛已 上调天然气价格预测，并指出俄罗斯不太可能完全恢复能源流动。 油价进一步飙升——如果供应问题持续存在，这似乎是可能的——可能会进一步损害欧元在已经很高的能源成本和能源未交付预期下的屈曲。

总而言之，许多分析师预计欧元兑美元汇率将在 XNUMX 月份达到平价。 不幸的是，货币实力的减弱可能会影响欧洲央行提高利率和应对欧元区创纪录高通胀的计划。

他们能走多远？

从历史上看，美元在加息周期之前上涨，并随着美联储提高借贷价格而放松。 但不同寻常的是，美元几乎没有迹象表明它已准备好在当前周期中放缓。 尽管年通货膨胀率为 8.6% 和 XNUMX 加息 今年以来，美元指数自8月中旬以来上涨了XNUMX%。

德意志银行的 George Saravelos 表示，随着央行继续按照目前的轨迹运行，欧元兑美元汇率可能会进一步下跌。 Saravelos 先生说：“如果欧洲和美国都发现自己在第三季度滑入（更深的）衰退，而美联储仍在加息，那么很可能会达到 [欧元/美元跌至 3-0.95] 。”

在这种情况下，欧元将不得不从当前水平下跌 7%。 同时，对美元的“避险行动”可能变得“更加极端”。

但 Saravelos 先生也指出：“相比之下，一个关键的催化剂可以 反转 美元走强是美联储进入货币紧缩周期长期停顿的信号，这有助于释放美元中的部分风险溢价。”

对消费者和企业的影响

强势美元有利也有弊。

一方面，强势美元对受通胀打击的美国人来说是个好消息，因为强势货币使进口商品更便宜。 它还为在欧洲居住或观光的美国人提供了便宜货，他们可以利用更优惠的汇率。

另一方面，美元走强使美国出口商的产品在国外竞争力下降。 同时，这对美国公司将外国利润转换为美元时的底线产生了负面影响。 出口疲软可能威胁到已经放缓的美国经济。 （我们已经看到了其中一些影响。最近，由于不利的汇率波动，微软下调了 XNUMX 月至 XNUMX 月的盈利前景。）

欧元的同步下滑在相反方向产生了类似的影响，使欧元区公民的进口成本更高，并加剧了该地区的通胀困境。 此外，欧元贬值降低了美国公司及其投资者在欧洲的销售额。

利用美元为您带来优势

投资者继续努力 衰退风险、加息和全球贸易波动。 不幸的是，目前的数据并没有让选择正确的道路变得容易。

目前，隐含波动率仍接近 11.2%，反映出投资者考虑美元兑欧元平价的增长乏力。 与此同时，投资者必须考虑美国央行的激进政策如何与欧洲央行缺乏加息相抵触。

与此同时，美国投资者看到风险资产的波动性增加。 由于全球经济增长仍然低得令人失望，各行各业的投资者可能会将美元视为避风港，同时避开欧元下跌。

目前，美元似乎有可能在可预见的逆风中表现出色。 作为投资者，这是个好消息——美元走强意味着你口袋里的钱更多。 （或经纪账户，视情况而定。）

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