世界上最好的股票需要新买家

（彭博社）——中国孤注一掷的股市正在失去动力，此前三个月最好将其描述为被迫购买深度超卖的资产。

从彭博社阅读最多

恒生中国企业指数经历了自 300 月恐慌以来表现最差的一周，内地市场在兔年的哀嚎声中开启了新的一年。 相对强弱指数等指标开始下跌，使沪深 XNUMX 指数从牛市的风口浪尖回落，尽管成交量和北向买盘强劲。

值得注意的是，投资者有充足的理由购买。 数据显示制造业和服务业扩张，经济学家急于上调 2023 年的增长前景。 在中国没有发现新的 Covid 变种，尽管数百万人多年来首次在全国范围内流动。 消费者正在消费，而习近平主席想要更多。

问题？ 缺乏坚定的买家。 尽管恒生中国指数自 17 月创下 XNUMX 年来的低点以来表现优于所有主要股票基准，但对冲基金大多回补了空头头寸，而多头配置者目前仍坚持战略减持策略。 你不太可能在内地找到动物精神，散户投资者正在舔舐房地产市场低迷的伤口。

以下是我对本周中国市场主要发展的总结。

旅游业重燃

300月是自大流行来袭以来中国居民首次可以在农历新年假期自由出行。 与一年前相比，他们进行了超过 25 亿次旅行，在餐厅的消费增加了 83%，在澳门赌场的消费增加了 2023%——远超预期。 经济学家提高了 XNUMX 年的 GDP 预测。

故事继续

2023 年的挑战

北京的待办事项包括重振房地产市场、增加消费以及向放缓的全球经济销售中国商品。 一位商务部官员表示，吸引外国投资的前景“非常复杂和严峻”。

• 习近平敦促努力刺激消费以推动经济回升

• 由于需求疲软，中国 XNUMX 月份房屋销售下滑幅度扩大

• 中国官员警告对外贸易、投资面临挑战

市场改革

公司在境内上市最终可能会容易得多。 减少首次公开募股的繁文缛节对企业家有利，但意味着在已经拥有约 5,000 只股票的市场上有更多供应。 辅导和酒业公司将不受欢迎。

科技大战

据 Politico 报道，一位美国官员表示，拜登政府正在就禁止美国投资中国科技行业的广泛领域进行对话。 美国还在考虑切断华为技术有限公司与其所有美国供应商的联系，包括英特尔公司和高通公司。

撤资

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 现在已经出售了价值 180 亿美元的中国电动汽车巨头比亚迪 (BYD Co.) 股份，该股今年飙升。 管理着约 XNUMX 亿美元资产的加拿大基金安大略省教师退休金计划已停止直接投资中国私人资产，部分原因是地缘政治风险。

间谍气球

拜登政府在发现一个中国监视气球在蒙大拿州的敏感核设施上空盘旋后，推迟了国务卿安东尼·布林肯即将到来的北京之行。 中方表示，该气球是用于气候研究，误入美国领空。

……以及下周需要关注的三件事

• 我们将看到 XNUMX 月份的贷款和货币供应数据，这些数据可能会显示中国后 Covid-XNUMX 经济是否存在真正的信贷需求。

• 中国最大的芯片制造商中芯国际公布了财报。 据彭博资讯称，这家受到美国制裁的公司将其从关键的美国技术中切断，第四季度的销售额可能会低于共识。

• 花旗集团研究人员认为中国公司的情况有所改善，预计 MSCI 中国指数成分股公司的每股收益将增长 15%。 他们对之前市场周期中利润触底的地方进行建模，表明该指标可能会从去年的低点翻一番。

来自彭博商业周刊的最多读物

©2023 Bloomberg LP