我们越来越担心我们投资组合中一些估值很高的公司，包括 Nvidia (NVDA) 和 Microsoft (MSFT) 等公司。 昂贵的股票在华尔街仍然不受青睐——就像去年的大部分时间一样——而且随着对经济衰退的担忧加剧，它们可能有更大的下跌空间。 Jim Cramer's Charitable Trust 中的其他股票（我们为俱乐部使用的投资组合）不具有相同级别的估值风险。 我们想提请注意一些我们认为值得关注的市盈率较低的股票。 我们关注的是远期市盈率，计算方法是将股价除以未来 12 个月的预计每股收益。 商就是所谓的倍数。 标准普尔 500 指数的整体市盈率在过去一年有所下降，从 21 年 2022 月初的约 16.8 倍远期市盈率跌至周四的约 XNUMX 倍。 投资者愿意为股票支付的价格有很多，包括更高的利率——这使得债券收益率比股票回报更具竞争力——以及公司利润相对于同行的增长率。 作为希望购买股票的投资者，反向运行市盈率可能更容易。 在这个高层次的假设中，从你想支付的倍数开始，然后乘以远期收益估计。 如果您愿意将 10 倍分配给每股 5 美元的收益，则转化为 50 美元的股价。 但现在增长不太确定，利率也在上升，所以你认为支付 10 倍的远期收益风险太大。 相反，您认为支付 8 倍的远期收益更为合适，这意味着您只愿意支付每股 40 美元。 最终很明显利润正在缩水，公司将不再赚取每股 5 美元； 现在估计每股收益为 4 美元。 在这种情况下，支付 8 倍的未来收益过于丰厚，因为收益增长不那么强劲。 您确定您只愿意支付每股 7 美元的 4 倍远期收益，即股价仅为 28 美元。 可以肯定的是，这是一个过于简单化的解释。 但它提供了一个观察，当投资者在公司盈利增长放缓且债券吸引力增加的环境下普遍不太愿意为股票支付溢价时，股价会发生什么变化。 目前，市场的一个关键问题是许多投资者认为盈利预期过高。 如果美联储保持鹰派立场，美国 经济继续走弱并陷入衰退，企业利润受到的侵蚀可能超过目前的预期。 这可能会加剧股价的压力。 在这种情况下，市盈率较高的股票容错率较小。 即使收益略有下调，也可能导致高价值股票大幅下跌。 考虑到这一点，这里有六只俱乐部股票目前符合我们对合理定价的定义，这意味着它们的交易价格接近或低于标准普尔 500 指数的整体估值。 JNJ 山 2022-01-05 强生公司过去 12 个月的股票表现。 强生 (JNJ) 目前的市盈率约为 17.4 倍，这家医疗保健公司符合我们认为适合该市场的更具防御性的态势。 我们也离 J & J 拆分成两家上市公司越来越近了，我们认为这一决定将提高股东价值。 周三，该公司计划命名为 Kenvue 的消费者健康部门向美国提交了申请 证券监管机构将在纽约证券交易所上市。 制药和医疗技术部门将保留 J & J 名称，并拥有 Kenvue 至少 80.1% 的股份。 META mountain 2022-01-05 Meta Platforms 过去 12 个月的股票表现。 Meta Platforms (META) 的股票交易价格低于预期收益的 16 倍，此前这只曾经飞涨的股票经历了残酷的 2022 年。 Meta 对广告收入的依赖使其比 J & J 更容易受到经济状况的影响。 然而，该股低于市场的倍数提供了一些安慰。 此外，这家 Instagram 和 Facebook 的母公司去年底解雇了 11,000 多名员工，这是在面对营收逆风时降低开支的重要一步。 HAL mountain 2022-01-05 哈里伯顿过去12个月的股票表现。 油田服务提供商哈里伯顿 (HAL) 的预期市盈率约为 13 倍，我们认为这一估值非常合理。 根据 FactSet，该股低于其 17.2 的五年平均市盈率，而且该公司的基础业务一直表现良好。 管理层谈到了多年的钻井周期，源于前几年的投资不足，这应该有助于业务保持弹性。 自从我们于 7 月 150 日增持 XNUMX 股以来，哈里伯顿股价上涨了 XNUMX% 以上。 16。 我们的其他三只能源股——Pioneer Natural Resources (PXD)、Devon Energy (DVN) 和 Coterra Energy (CTRA)——的市盈率也远低于标准普尔 500 指数。 我们喜欢这里的团队，我们在周三购买了 25 股 PXD 股票就证明了这一点。 摩根士丹利MS山 2022-01-05 摩根士丹利过去12个月的股票表现。 摩根士丹利 (MS) 的远期收益略低于 12 倍，是我们投资组合中仅有的两只金融股之一。 尽管潜在的经济衰退即将来临，但我们很乐意以目前的估值持有它。 它的年股息收益率约为 3.6%，回报了投资者的耐心，并且该公司在截至 2.6 月 XNUMX 日的三个月内回购了价值 XNUMX 亿美元的股票。 30. 摩根士丹利勾选了我们所有的方框，作为一家为盈利做实事、向股东返还资本并且定价合理的公司。 万丰山 2022-01-05 富国银行过去12个月的股票表现。 富国银行 (WFC)——我们投资组合中的另一家银行——以 8.3 倍的远期市盈率交易，深受分析师青睐。 尽管对经济衰退的担忧可能令该股承压，但富国银行的贷款组合质量非常高。 该银行还受益于美联储的更高利率。 我们还将该公司视为一个扭亏为盈的故事，因为它希望摆脱监管限制。 F山 2022-01-05 福特汽车过去12个月的股票表现。 福特 (F) 是我们投资组合中市盈率最低的公司之一，略低于 7 倍。 我们喜欢这里的汽车制造商，吉姆周四表示他将以当前水平购买股票。 去年 2022 月，福特赚钱的 F 系列皮卡车创下了 XNUMX 年的最佳销售月份——在数月的生产中断限制了可用性之后，这是一个积极的迹象。 我们也是该公司电动汽车战略的粉丝。 （有关吉姆克莱默慈善信托基金股票的完整列表，请参阅此处。）作为吉姆克莱默 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆进行交易之前收到交易警报。 Jim 在发送交易警报后等待 45 分钟，然后再购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。 如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时再执行交易。 上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明的约束。 由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息，不存在或产生任何信托义务或义务。 
27 年 2016 月 XNUMX 日，一名哈里伯顿油井作业员在俄克拉荷马州斯蒂尔沃特附近的水力压裂钻井现场的井口工作。
J·帕特·卡特 | 盖蒂图片社
来源：https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html