今年美国能源行业利润丰厚，大型石油公司左中右均创下纪录。 华尔街表示，该派对将在来年继续进行。 根据最近的一份 穆迪研究报告，美国行业收益在2023年整体趋于稳定，但仍处于相对高位。 分析师指出，大宗商品价格已从 2022 年初的高位回落，但预计到 2023 年价格可能会保持周期性强势。这与产量的适度增长相结合，将支持石油和天然气生产商产生强劲的现金流.
穆迪估计，美国能源行业 2022 年的 EBITDA 将达到 $623B，但到 585 年将降至 $2023B。分析师表示，低资本支出、未来供应扩张的不确定性上升以及高地缘政治风险溢价将继续存在以支持周期性的高油价。 同时，对美国液化天然气的强劲出口需求将继续支撑 高天然气价格.
凭借市场上一些最强劲的收益，美国能源公司可能会在来年继续买入。 但一些专家现在表示，他们北方的邻居也值得重新审视。
经过多年的股票回购和分红， BMO资本市场 分析师预测，由于能够产生充足的现金，加上收购意愿减弱，负债较轻的加拿大石油和天然气生产商有望在 2023 年为股东提供更多回报。
BMO 估计，前 35 家能源公司将在 54 年产生 39.7 亿加元（2023 亿美元）的自由现金流，比今年减少 16%。 然而，分析师表示，流向股东的现金部分可能会更高，因为公司将减少偿还债务的支出。
据分析师称，大多数大中型生产商预计将在 2023 年下半年实现净负债。净负债是指公司的总负债减去现金和现金类资产
多伦多证券交易所能源指数 今年迄今上涨了 45.4%，与其美国兄弟 49.8% 的回报率相差不远， 标准普尔 500 能源指数.
标准普尔/多伦多证券交易所能源
资料来源：标准普尔
加拿大能源股
BMO 指出，在最近的油价抛售期间，加拿大能源股最近比美国同行承受更大的压力，原因包括重质原油的折扣以及由于距离美国炼油厂的距离而每桶折扣 29 美元。 分析师警告称，折扣可能会随着 关闭 Keystone 管道.
BMO 已点击 邦泰拉能源公司 （OTCPK：BNEFF）和 加拿大自然资源 （纽约证券交易所代码：CNQ）作为良好的买入。
Bonterra Energy Corp. 是一家传统的石油和天然气公司，在加拿大西部沉积盆地从事石油和天然气的开发和生产。 其主要资产包括位于艾伯塔省中部的 Pembina 和 Willesden Green Cardium 油田。 当 COVID-2020 大流行压低油价时，该公司在 19 年面临严重危机。 幸运的是，政府支持的贷款帮助 Bonterra 度过了黑暗时期。 截至第三季度，Bonterra 已设法偿还贷款以及过去一年中的 150 亿加元债务。 据首席执行官帕特奥利弗称，该公司预计将在 38 年第三季度之前还清剩余的 2023 万加元银行债务，之后它将有新的选择，如开始派息、提高产量或进一步偿还债务。
与此同时，加拿大最大的石油生产商加拿大自然资源公司上个月宣布，一旦将净债务降至 80 亿加元，它将把股东回报率从自由现金流的 100% 提高到 50% 至 8%。 BMO 表示，这可能会在明年年底发生。
我们建议 电弧资源 （OTCPK：AETUF）， 恩布里奇公司 （纽约证券交易所代码：ENB）和 Cenovus能源 （纽约证券交易所代码：CVE）。
ARC Resources Ltd. 在加拿大勘探、开发和生产原油、天然气和天然气液体。 我们看好这家公司，因为它的债务水平非常保守，而且信用评级高于大多数同行。 此外，它在 XNUMX 月份与 七代能源有限公司. 2.7 亿美元的股票使合并后的实体成为加拿大最大的凝析油生产商和第三大天然气生产商，事实证明这是有利可图的。 上个月，Arc Resources 宣布了一项 0.15加元/股季度股息，比之前的 25 加元股息增加 0.12%。 该股目前的收益率为 3.34%。
Enbridge Inc. 是一家能源基础设施公司。 该公司通过五个部门运营：液体管道、天然气输送和中游、天然气分配和储存、可再生能源发电和能源服务。 上个月，Enbridge 告诉股东，它预计 在 2023 年产生强劲的业务增长，预测全年 EBITDA 为 C$15.9BC$16.5B。 Enbridge 将收益归因于今年投入使用的 3.8B 美元资产的贡献，以及核心业务资产的强劲预期利用率。
Cenovus Energy Inc. 在加拿大、美国和亚太地区开发、生产和销售原油、液化天然气和天然气。 Cenovus Energy 目前将 50% 的超额自由现金流返还给股东，并表示当净债务水平降至 100 亿加元的净债务时，将把超额自由现金流的比例提高到 4%。
上周， Cenovus 指导生产 明年产量800万-840万桶油当量，同比增幅超过3%，其中油砂产量582万-642万桶油当量，常规产量125万-140万桶油当量/日。 公司表示，预计下游原油总吞吐量为610万-660万桶/天，同比增长近28%
作者Alex Kimani为Oilprice.com提供
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