这些 Tellurian 高级笔记非常值得购买！

随着市场因鲍威尔的持续混乱而暴跌，本周我一直在为自己和我的客户增加新的职位。 我们正在购买 Tellurian Inc. 8.25% 的优先票据（泰尔兹)，2028 年到期。这些是在交易所上市的债券，因此它们应该很容易通过 Robinhood 以外的任何交易平台找到（HOOD) ，这是无用的，但这是一种流动性不足的证券。

也就是说，由于 TELZ 的交易价格比面值低 6%，票面利率为 8.25%，我愿意吸收一点点差来长期锁定这一点。

Tellurian 由 Cheniere 的液化天然气远见者 Charif Souki 担任主席（液化天然气) ，这是我的 HOAX 模型组合中一个关键且性能良好的组件。 Cheniere 是 LNG 出口的老牌企业，但 Tellurian 本质上是一家初创公司，在路易斯安那州拥有一个出口设施 Driftwood LNG，计划于 2026 年开业。

Tellurian 的成立在 Cheniere 引发了一场肥皂剧，其中包括大量诉讼和臭名昭著的企业麻烦制造者 Carl Icahn 的参与，以及 Charif 离开 LNG。 Charif 以（告诉) 不过，我很高兴我们有他。 他比大多数人早了整整十年就预见到了液化天然气的繁荣。

Tellurian 的网站上有许多 Bechtel 在洛杉矶为 Driftwood 进行场地准备工作的图片，并且建设一直在正常进行。 更重要的是，Driftwood 的前两期制作已经完成 售罄，拥有强大的交易对手，如能源贸易商贡沃尔和维多以及主要的综合参与者壳牌（SHEL）注册公司

用能源行业术语来说，漂流木一直是 去风险 在它开业前四年，看看全球液化天然气的供需情况——需求很大，供应不多——以及定价上的巨大差异，我们看到了漂流木的真正价值。

今天的天然气价格是：

Henry Hub（美国基准）9.42 美元/mmBTU

TTF（欧洲基准）325 美元/mmBTU——不是错字

JKM（亚洲基准）$69.96/mmBTU

正如 Charif 所预见的那样，LNG 套利是有保证的。 价格将会波动（天然气期货合约在能源交易商中被亲切地称为“寡妇制造者”，但供需平衡不会改变。

从现在到 2026 年，TELL 还将受益于扩大其在阿肯色州的海恩斯维尔页岩天然气种植面积。 TELL 还在建设一条管道，将天然气输送到海湾的漂流木，但在接下来的 3.5 年里，Tellurian 拥有一项极其宝贵的资产，它可以通过该地区充足的天然气基础设施获利。 几周前，Tellurian 以 125 美元的价格收购了 Haynesville natgas 资产。

Haynesville 资产 (TPC) 最终将成为 Driftwood 的支线，但从现在到那时，它们是非常有价值的生产资产，天然气价格为每 mmBTU 9.42 美元。 2 美元/mmBTU 是国内页岩气生产盈亏平衡成本的一个很好的基准，因此 Tellurian 的 2 美元/mmBTU 和 9.40 美元/mmBTU 之间的差异只是 纯利润.

显然，这部分反映在 TELL 为其以前的私人股本所有者购买最近的资产所支付的价格中，但 125 毫米的购买是用 TELL 手头的现金完成的，因此不会失去花费这笔资金的机会。

来自其不断增长的海恩斯维尔页岩天然气业务的现金流使 Tellurian 成为 许多 比其债券定价所显示的更好的信用。 有 无道 这家公司的证券收益率应该是 8.8%……甚至 5%。

但当市场错过某些东西时，Excelsior Capital Partners 就会采取行动。 TELZ 是一个 尖叫 在这里买。

因此，Tellurian common (TELL) 也是一个很棒的长期股票，但很可能仍然是一只波动较大的股票。 购买债券可以让 ExCap 降低股票市场波动的风险，同时仍能获得真正可口的收益。