一张图表足以推动周四的金融市场。
该图表由圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德作为肯塔基州路易斯维尔演讲的一部分提供，它显示了他认为中央银行主要政策利率目标的“充分限制区域”。 布拉德将该区域设定在 5% 至 7% 之间，高于目前 3.75% 至 4% 的联邦基金利率区间。 这足以导致投资者同时抛售股票和债券，推高美元，并重新调整对利率可能走多高的预期。
阅读： 美联储布拉德表示，可能需要将基准利率控制在 5%-7% 的范围内才能降低通胀
资料来源：经济分析局、劳工统计局、达拉斯联邦储备银行、纽约联邦储备银行、Bullard 的计算
Bullard 的区域基于泰勒型规则建议的估计政策水平，一个具有慷慨的假设，另一个具有不太慷慨的假设。 “泰勒规则”是一个被广泛接受的方程式，或者说前美联储主席 伯南克 被描述为“经验法则”，由斯坦福大学的经济学家约翰·泰勒制定，中央银行的政策利率应与经济状况相关。
目前，经济现状包括消费者价格指数的年度总体通胀率截至 7.7 月为 8%，八个月来首次低于 XNUMX%。 尽管政策制定者青睐其他通胀指标，但年度总体 CPI 率很重要，因为它会影响家庭预期。
泰勒规则的变化会根据所使用的数字产生不同的结果，布拉德区域的上限远高于交易员和投资者目前的预期。 例如，截至周四，联邦基金期货交易员正在上调明年联邦基金利率超过 5% 的预期，但尚未定价 6% 的政策利率的可能性很大。
高盛集团的一个团队
GS，
略微上调了 2023 年的预期 新预测 本周，称美联储明年可能加息的最高水平在 5% 至 5.25% 之间。 不过，周四，布拉德将 5% 至 5.25% 描述为联邦基金利率的最低水平。
在周四布拉德的演讲之后，美国股市
道琼斯工业平均指数，
SPX，
以连续第二个交易日的亏损结束纽约交易日。 ICE 美元指数
DXY，
上涨 0.3%。 美国国债收益率飙升——推动了对政策敏感的 2 年期国债收益率
TMUBMUSD02年，
高达 4.45% 和基准 10 年期利率
TMUBMUSD10年，
到3.77％。
联邦基金利率为 6% 的可能性已经存在 自四月以来，但尚未被金融市场广泛接受。 XNUMX 月 CPI 数据弱于预期 生产者价格 让投资者有理由希望美联储可能会放松激进的加息，尽管 资金经理和经济学家 表示金融市场低估了通货膨胀率无法足够快地降至 2% 的风险。
布拉德今年是制定利率的联邦公开市场委员会的投票成员，但将在 2023 年退出投票名单。
今日股市： 市场行为的现场报道
来源：https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-chart-that-is-rattling-us-financial-markets-thursday-11668701498?siteid=yhoof2&yptr=yahoo