该支付组合的收益率是市场的 6 倍

套用伟大的杰里马奎尔的话：

把钱拿出来。 每月！

我不了解你，但我的账单每 30 天来一次。 因此，我对股息的要求也相同。

每月支付股息的人是退休时的“必备品”。 毕竟，谁有时间追踪季度付款？ 下午是手工鸡尾酒， 不能 会计。

（我的朋友用老式的苦艾酒做了一种危险的美味苦艾酒。会等到日落之后再喝。）

说到苦涩，这就是季度股息接收者的生活（对不起，无法抗拒）。 每月支出是神奇的，而不仅仅是被动收入。 这些收入工具 还 与支付频率较低的所有其他股票和基金相比，拥有三个核心优势：

1. 复利带来更好的整体回报： 如果所有其他条件（业绩和收益率）都相同，那么随着时间的推移，股息再投资的每月股息股票的回报率总是会比每季度、每半年或每年支付一次的股票多一点，因为您可以更快地将现金投入使用，这意味着它可以更快地复合。
2. 一般产量较高。 没有规定说每月支付股息的人必须有高收益，或者说高收益者必须每月支付。 但奇怪的是，肯定有一些相关性。 每月付款人往往集中在市场上收益率最高的投资中：BDC、 房地产投资信托, 持续进修基金. 在所有股息股票中，高个位数和两位数的收益率相对较少。 在每月付款人中？ 没那么多。
3. 退休费用的完美搭配。 你听说过“股息日历”吗？ 您的财务顾问可能建议您建造一个。 当您根据支付季度股息的时间购买某些股票时，您可以在整个退休期间拥有相对稳定的收入流。 当然，问题在于，当其中一只股票削减派息或您只是想削减诱饵时，该流会发生什么。 突然之间，这些支出变得相当不规律——当您的账单仍然在每个月的同一时间以相同的金额出现时，这是一个大问题。 另一方面，每月派息股票可以让你建立一个平稳、可预测的收入来源，这实际上就像退休时的薪水——一个完全符合你每月义务的薪酬速度：

只需考虑这两个高收益投资组合——一个具有一系列支付时间表，一个由强大的月度支付者组成：

这甚至不是比赛，是吗？

现在，我们不能只是出去挑选 任何 每月支付股息并希望最好。 研究仍然很重要。 我们仍然想要价值定价，最重要的是，我们想要可以持续的股息——毕竟，如果支票突然停止邮寄，巨额收益（每月或其他）有什么用呢？

今天，我将向您展示五个月的股息，平均为 11.4%，是大盘的六倍。 让我们看看哪些人能晋级。

EPR 属性 (EPR)

股息收益率： 7.9%

让我们从一些有趣的事情开始。

EPR 属性 (EPR) 是最有趣的之一 房地产投资信托（REIT） 你会找到。 其近 360 个地点出租给 200 个州和加拿大的 44 多个租户，包括 资产管理公司 (AMC) 剧院、Topgolf 练习场、滑雪胜地、水上乐园，甚至博物馆。

它是“体验经济”中的大腕之一——多年来我一直在写的一个增长趋势 人们在其中回避事物和东西，并倾向于建立记忆。

现在，虽然趋势是 EPR 的朋友，但股票并非没有问题。 COVID 大流行给 EPR 带来了巨大的痛苦，扼杀了其戏剧性的业务，并迫使房地产投资信托基金在 2020 年暂时中止其每月股息。它在 2021 年恢复支付，尽管降低了 35%，至每股 25 美分，尽管它已经提高了支付此后小幅上涨，至目前的 27.5 美分。

这些困境也没有结束。 Regal Cinemas 的母公司 Cineworld 于 11 月初申请第 XNUMX 章破产保护，但分析师认为这将通过减租来应对利润预期的下调浪潮。

不过，我倾向于同意我们自己的高级投资分析师杰夫·里夫斯（Jeff Reeves）的观点， 关于 EPR 的持续呼吁 随着人们越来越渴望回到户外体验这个世界。 我只是建议退休投资者对他们在这里得到的东西保持现实： 极具周期性的每月股息支付者 这依赖于经济增长——在繁荣时期很好，但在萧条时期需要耐心。

不过，按月支付的近 8% 的收益率确实提供了很大的缓冲。

邓普顿全球收益基金（GIM）

股息收益率： 8.5%

如果水滑梯和高尔夫游戏对你来说有点太刺激了，考虑一下 8% 以上的收益率是 邓普顿全球收益基金（GIM）.

今年早些时候我开玩笑说 2022年最安全的债券基金是我的床垫——我开玩笑说，但我没有错。 将现金藏在我的记忆海绵下几乎会扼杀所有债券基金，邓普顿全球收入也不例外。 不过，在 GIM 的辩护中，它至少提出了一个短期论点，即主动管理和高收益如何让 CEF 比普通简指数 ETF 更具优势，7 年仅下降 2022%，而全球主要债券 ETF 下降 11%。

那么，引擎盖下是什么？

邓普顿全球收入基金投资于美国和国际债务，特别关注高收入。 也就是说，GIM 与其基准之间存在一些显着差异。

一方面，虽然“全球”债务基金的美国/国际比例通常约为 50/50，但 Templeton 的 CEF 仅投资于整个北美的 14% 的资产。 亚洲以 46% 位居榜首，拉丁美洲/加勒比地区占 23%，欧洲占 9%，其余分布在世界各地。

此外，信用质量远低于全球债券基金的平均水平——GIM 只有 44% 的持股为 A 级或更好，而基准为 100%。 另外近 30% 是 BBB（仍然是投资级）债券，剩下的一个季度左右是垃圾债券。 但是，，这比您在普通高收益基金中看到的投资组合信用质量要好得多，而且收益率也略高。

这在理论上听起来不错，但这种介于两者之间的投资组合并没有长期交付，尽管它每月有丰厚的股息。 即使你押注管理层会扭转局面，现在也不是时候——资产净值 (NAV) 的 0.7% 折扣远低于过去五年近 10% 的平均折扣。 这是一个需要克服的严重障碍。

格莱斯顿投资公司 (GAIN)

股息收益率： 8.9％*

接下来是高产中最大的姓氏：Gladstone。

格莱斯顿投资公司 (GAIN) 只是几种公共投资工具之一 带有格莱斯顿的名字。 还有 Gladstone Commercial（GOOD）, 格莱斯顿资本公司 (GLAD) 和 格莱斯顿置地公司 (LAND). 作为一个团体，他们投资（和购买）中低端市场公司，并经营商业和农田房地产。

至于 GAIN 本身：这家公开交易的商业发展公司 (BDC) 在交易中同时提供股权和债务资本，尽管它更倾向于后者。

GAIN 倾向于投资高达 70 万美元，并专注于 EBITDA 为 3 万至 20 万美元、经验丰富的管理团队、可预测且稳定的现金流以及最小的市场或技术风险的公司。 它的投资组合是从高尔夫球车经销商 Country Club Enterprises 到学校供应和教学材料公司 Educators Resource，再到工程抗震和隔振产品供应商 Mason West 的混合体。 （换句话说，它有助于防震。）

虽然 Gladstone Investment 经历了艰难的 2022 年，但很难不喜欢它在这种环境下的整体结构：它的目标是让 90% 的贷款以浮动利率或具有下限机制的浮动利率 - 目前其 100% 的贷款都是浮动利率费率与地板机制。 为什么这很重要？ 当利率上升时，浮动利率贷款为更丰厚的利润提供了更多空间，而利率 往上走.

股息覆盖率有点紧。 过去 12 个月的定期派息约占净利息收入 (NII) 的 90%。 尽管如此，Gladstone 继续从其收益中榨取最后一滴股息，在此期间派发了三份特别股息——使其收益率从仅每月的 6.4% 提高到近 9%。

装甲住宅 (ARR)

股息收益率： 18.3%

我的孩子们知道有 两个家规 2022年：

我们不谈论布鲁诺，我们不购买抵押房地产投资信托基金。

当然，规则也有例外，当收益率开始在 20% 左右浮动时，我愿意至少进行一些调查。

装甲住宅 (ARR) 主要投资于由美国政府资助的实体发行或担保的抵押贷款支持证券 (MBS)：想想房利美芬玛
，房地美或金妮梅。 这些“机构”证券中的大多数主要是固定利率贷款（危险信号），尽管有些是混合利率或浮动利率。 有时，ARR 会投资于国债、只付息证券甚至货币市场工具。

Armor 现在有几件事要做。 它正处于有利的代理市场之中。 并将其每月股息维持在每股 10 美分，称核心每股收益应该足以支付今年剩余时间的派息。

……但是，后一点似乎是一个非常低的标准。 为什么这如此值得注意？

装甲管理最终能否扭转局面？ 绝对地。 但这是一个可怕的股息记录，应该让收入投资者对历史上一直是警笛般的派息之歌的信心为零。 这使得 ARR 成为“向我展示”股票的定义。

目前？ 不不不。

Virtus总回报基金（ZTR）

股息收益率： 13.4%

Virtus总回报基金（ZTR） 实际上是一个“罐装投资组合”——一个基本上提供整个投资组合的基金，所有这些都是孤单的。

这里的技术术语是“平衡的”，ZTR 的目标是 60/40 的股票和固定收益组合。

就股票而言，该基金将在全球范围内投资于通信、公用事业、能源、房地产和工业/运输领域的基础设施所有者和运营商。 公用事业目前占该基金的 40% 以上，另外 30% 左右在工业领域。

投资组合中的固定收益部分以高收益为重点，管理层乐于轮流进出行业以从债券市场中榨取价值。 目前，投资者正在获得大量债务，高收益企业、优质企业、银行贷款、非机构住宅 MBS、资产支持证券 (ABS) 和国债的敞口达到两位数。

值得称赞的是，管理层正在尽其所能。

更好的是，ZTR 现在的交易价格比 NAV 低 10%，这是一个 巨大 与较为温和的 2% 长期平均值相比。

我唯一的警告？ 天哪，小心那些波动。

在一个多元化的投资组合中用一点钱进行几次登月是一回事。 但是你不希望你的退休取决于一个图表看起来像六旗的基金SIX
吸引力。

Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。 有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远.

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