在利率快速上升导致股票和债券价格暴跌的一年之后，投资者开始关注质量。 一种方法是查看自由现金流——这样做可能会为成长型投资者带来更好的长期回报。
步行者美国现金牛 100 ETF
牛头，
随着美联储通过提高利率以降低通货膨胀来抑制流动性过剩，这一点已经大放异彩。 Pacer ETF Distributors 总裁 Sean O'Hara 在接受采访时讨论了交易所交易基金的选股方法。
让我们从 Cash Cows ETF 相对于追踪其基准 Russell 1000 价值指数的 ETF 的四组总回报（包括股息再投资）开始
RLV，
-0.07％,
和标普500
SPX，
+0.14% .
| ETF | 断续器 | 5 年至 7 月 XNUMX 日 | 2023 年至 7 月 XNUMX 日 | 2022 | 5 年到 2021 年 |
| 步行者美国摇钱树100 ETF | 牛头，
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| iShares罗素1000价值ETF | IWD，
-0.04％ | 40% | 1% | -8％ | 68% |
| SPDR S＆P 500 ETF信托 | 间谍，
+0.16% | 59% | 4% | -18％ | 132% |
| 来源：FactSet |
Cash Cows ETF 是过去五年中表现最好的。 您可以看到，它在 2022 年的熊市期间表现良好——并且在到 2021 年的五年里，当利率仍然很低且流动性很高时，该基金的表现优于 iShares Russell 1000 Value ETF
IWD，
-0.04％
但落后于 SPDR S&P 500 ETF 信托
间谍，
+0.16% .
Cash Cows 管理着 12.9 亿美元的资产。 这高于一年前的 2.6 亿美元。
奥哈拉表示，当 ETF 于 2016 年推出时以及之后的几年里，相对于收益的股票估值处于非常高的水平。 Cash Cows 的想法是以更适合现代世界的方式识别价值股票。
传统上，如果股票的交易价格低于账面价值，那么它们就会被归入“价值”阵营。 但 O'Hara 和他在 Pacer 的同事认为这种衡量方法效果不佳，“因为当今股市的绝大部分价值是基于无形资产而非有形资产，”他说。
他引用了谷歌母公司 Alphabet Inc. 的例子。
GOOGL，
+0.42%
举个例子：该公司的市场价值“基于他们主导搜索并想出如何主导它的事实。 这些都是无形资产，”他说。
广泛的股票市场指数按市值加权，因此在流动性驱动的牛市中，最大的科技公司占据主导地位。 即使在今天，SPDR S&P 500 ETF 信托持有的最大的五家公司——苹果公司。
AAPL，
+0.84% ,
微软公司
MSFT，
-0.18％,
Alphabet Inc.、Amazon.com Inc.
AMZN，
+0.40%
和Nvidia Corp.
NVDA，
+3.83%
— 占投资组合的 20%。
“当你考虑经济从制造业到消费、技术、品牌、以健康为基础的经济的变化时，这是有道理的——这些东西依靠无形资产蓬勃发展，”奥哈拉说。
对于现金牛，基于规则的选股方法是基于追踪自由现金流收益率。 公司的自由现金流量是资本支出后的剩余现金流量。 这些钱可用于支付股息、回购股票或通过收购实现有机扩张，或用于其他公司目的。
公司的追踪自由现金流收益率是其过去四个报告季度的每股自由现金流除以当前股价的总和。
Cash Cows 投资组合每季度进行重组和重新平衡。 屏幕以完整的罗素 1000 指数开始
瑞，
+0.13%
在美国公开上市的最大公司的所有金融股都被剔除，因为该行业通常无法获得自由现金流收益率。 然后有一个前向屏幕，用于删除任何预计在接下来两年内发布任何季度净亏损的公司。
然后，剩余的股票按追踪自由现金流收益率排名，前 100 名进入最终名单。 这些按自由现金流收益率加权，任何股票的最大权重为 2%。
奥哈拉说，自由现金流收益率可以“很好地预测经济周期中正在发生的事情。”
他说，甚至在大型科技公司发出增长放缓的信号之前，现金牛投资组合就已经在远离科技股，而能源、工业、材料和医疗保健行业的公司已经“轮换进来”。
除了识别被低估的股票并随着广泛的经济趋势而变化之外，如果公司的自由现金流收益率正在下降或者分析师预计未来会出现净亏损，这种类型的股票筛选还可以指出未来的麻烦。 例如，Cash Cows 持有英特尔公司的股份。
INTC，
+1.76%
从 2020 年 2021 月到 XNUMX 年 XNUMX 月。 英特尔上个月将股息削减了 66%.
以下是该基金截至 10 月 8 日的前 2 大持股。由于自该基金上次于 XNUMX 月重新平衡以来股价上涨，部分股票的权重超过 XNUMX%。
点击股票代码了解每家公司或 ETF 的更多信息。
阅读 Tomi Kilgore 的关于 MarketWatch 报价页面上免费提供的大量信息的详细指南。
Pacer 还将 Cash Cows 策略应用于其他股票组，包括 Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
小牛，
+0.36%
和Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
大牛,
+0.33% .
不要错过： 数据显示 20 只创收股票可能成为精英股息贵族
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
这种股票策略正在吸引大量资金。 这是它的前 10 名精选。
在利率快速上升导致股票和债券价格暴跌的一年之后，投资者开始关注质量。 一种方法是查看自由现金流——这样做可能会为成长型投资者带来更好的长期回报。
步行者美国现金牛 100 ETF
牛头，
随着美联储通过提高利率以降低通货膨胀来抑制流动性过剩，这一点已经大放异彩。 Pacer ETF Distributors 总裁 Sean O'Hara 在接受采访时讨论了交易所交易基金的选股方法。
让我们从 Cash Cows ETF 相对于追踪其基准 Russell 1000 价值指数的 ETF 的四组总回报（包括股息再投资）开始
-0.07％ ,
+0.14% .
RLV，
和标普500
SPX，
Cash Cows ETF 是过去五年中表现最好的。 您可以看到，它在 2022 年的熊市期间表现良好——并且在到 2021 年的五年里，当利率仍然很低且流动性很高时，该基金的表现优于 iShares Russell 1000 Value ETF
-0.04％
+0.16% .
IWD，
但落后于 SPDR S&P 500 ETF 信托
间谍，
Cash Cows 管理着 12.9 亿美元的资产。 这高于一年前的 2.6 亿美元。
奥哈拉表示，当 ETF 于 2016 年推出时以及之后的几年里，相对于收益的股票估值处于非常高的水平。 Cash Cows 的想法是以更适合现代世界的方式识别价值股票。
传统上，如果股票的交易价格低于账面价值，那么它们就会被归入“价值”阵营。 但 O'Hara 和他在 Pacer 的同事认为这种衡量方法效果不佳，“因为当今股市的绝大部分价值是基于无形资产而非有形资产，”他说。
他引用了谷歌母公司 Alphabet Inc. 的例子。
+0.42%
GOOGL，
举个例子：该公司的市场价值“基于他们主导搜索并想出如何主导它的事实。 这些都是无形资产，”他说。
广泛的股票市场指数按市值加权，因此在流动性驱动的牛市中，最大的科技公司占据主导地位。 即使在今天，SPDR S&P 500 ETF 信托持有的最大的五家公司——苹果公司。
+0.84% ,
-0.18％ ,
+0.40%
+3.83%
AAPL，
微软公司
MSFT，
Alphabet Inc.、Amazon.com Inc.
AMZN，
和Nvidia Corp.
NVDA，
— 占投资组合的 20%。
“当你考虑经济从制造业到消费、技术、品牌、以健康为基础的经济的变化时，这是有道理的——这些东西依靠无形资产蓬勃发展，”奥哈拉说。
对于现金牛，基于规则的选股方法是基于追踪自由现金流收益率。 公司的自由现金流量是资本支出后的剩余现金流量。 这些钱可用于支付股息、回购股票或通过收购实现有机扩张，或用于其他公司目的。
公司的追踪自由现金流收益率是其过去四个报告季度的每股自由现金流除以当前股价的总和。
Cash Cows 投资组合每季度进行重组和重新平衡。 屏幕以完整的罗素 1000 指数开始
+0.13%
瑞，
在美国公开上市的最大公司的所有金融股都被剔除，因为该行业通常无法获得自由现金流收益率。 然后有一个前向屏幕，用于删除任何预计在接下来两年内发布任何季度净亏损的公司。
然后，剩余的股票按追踪自由现金流收益率排名，前 100 名进入最终名单。 这些按自由现金流收益率加权，任何股票的最大权重为 2%。
奥哈拉说，自由现金流收益率可以“很好地预测经济周期中正在发生的事情。”
他说，甚至在大型科技公司发出增长放缓的信号之前，现金牛投资组合就已经在远离科技股，而能源、工业、材料和医疗保健行业的公司已经“轮换进来”。
除了识别被低估的股票并随着广泛的经济趋势而变化之外，如果公司的自由现金流收益率正在下降或者分析师预计未来会出现净亏损，这种类型的股票筛选还可以指出未来的麻烦。 例如，Cash Cows 持有英特尔公司的股份。
+1.76%
INTC，
从 2020 年 2021 月到 XNUMX 年 XNUMX 月。 英特尔上个月将股息削减了 66%.
以下是该基金截至 10 月 8 日的前 2 大持股。由于自该基金上次于 XNUMX 月重新平衡以来股价上涨，部分股票的权重超过 XNUMX%。
点击股票代码了解每家公司或 ETF 的更多信息。
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Pacer 还将 Cash Cows 策略应用于其他股票组，包括 Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
+0.36%
+0.33% .
小牛，
和Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
大牛,
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Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo