这位策略师表示，将股票保持在 XNUMX 月的低点。 现在他说是时候减少曝光了。

那么事情从哪里开始呢？ 持续的直线？ Truist Advisory Services 首席市场策略师基思·勒纳 (Keith Lerner) 表示，股市处于一个区间内，而且还有更多下行空间。

在关于美国是否陷入衰退的持续辩论中，他说白宫的主要辩护——经济仍在创造就业增长——不一定是硬道理。 例如，在 1973 年，月度就业在衰退期间连续九个月保持正数。 无论如何，该公司表示，鉴于美联储加息、通胀过热、收益率曲线倒挂、金融状况收紧、领先经济指标下降、有史以来最糟糕的消费者情绪、首次申请失业救济人数上升、储蓄率下降和循环信贷上升。 呸。

Lerner 表示，任何衰退都可能是温和的，但如果通货膨胀像 1970 年代那样具有粘性，其下行空间和持续时间可能会更糟。

对市场而言，如果不是彻底衰退，至少会放缓，标准普尔 500 指数的上行空间仅限于 3% 至 6% 的区间，即 4200 至 4300 点。收益的远期价格已经从 15.3 月中旬的 17 反弹至现在大约XNUMX岁。

尽管他没有看到急剧下降，但还有更多不利因素。 他说标准普尔3650指数的500点应该得到很好的支撑。 “因此，在我们看来，短期风险回报看起来并不那么吸引人。 即使我们的研究表明，总体而言，股市在未来三年甚至在下跌 20% 后的更长时间内都有更有利的前景，”勒纳说。

XNUMX月中旬，他说现在不是卖出股票的时候。 但现在，对于相对于长期而言过度配置股票的投资者来说，“这将是减少风险敞口的更合理的地方，”他说。

市场

美国股指期货
ES00，
-0.02％

NQ00，
+0.04%
标普500指数连续第三天上涨
SPX，
+1.42% ,
尽管经济数据帮助抑制了积极性。 石油期货
CL.1，
-0.32％
10年期国债收益率也上涨
TMUBMUSD10年，
2.651%
升至 2.72%，而美元
DXY，
-0.49％
跌倒了。

嗡嗡声

第二季度就业成本指数跃升 1.3%，或同比增长 5.1%，没有显示出令美联储决策者满意的那种工资减免迹象。 XNUMX月PCE物价指数、个人支出和个人收入发布 每个都比预期强.

在欧元区，8.9 月份通胀上升 XNUMX%，强于预期，而第二季度 GDP 超出预期。

对冲基金巨头比尔·阿克曼说 鲍威尔在利率中性水平的问题上是错误的。

Apple
AAPL，
+3.28%
由于这家全球最大的科技公司报告利润下降幅度不及预期，股价在盘前上涨，这得益于 iPhone销售旺盛。 亚马逊
AMZN，
+10.36%
随着在线零售商股价飙升 也超过了收入预期 尽管该季度录得亏损。

英特尔
INTC，
-8.56％
在该公司下调今年的展望并报告业绩低于预期后股价暴跌，首席执行官帕特·盖尔辛格表示部分原因是经济低迷 还有它自己的执行问题.

周五的收益浪潮由石油巨头埃克森美孚引领
XOM，
+4.63%
和雪佛龙
CVX，
+8.90% ,
两者均超出盈利预期 鉴于油价的强势。 家居用品制造商宝洁
PG，
-6.18％
盈利预警后下跌。

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图表

是否值得等待重返市场？ 从历史上看，这个问题的答案是否定的。 瑞银的策略师表示，自 1960 年以来，在买入标准普尔 10 指数之前等待 500% 修正然后以新的纪录高位卖出的策略的表现将落后于买入并持有策略 80 倍。

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