（彭博社）——在通胀数据显示价格居高不下后，债券交易员再次被迫重新考虑美联储的路径。 他们现在预计美联储将在 XNUMX 月之前继续加息，并且不再将降息视为今年的必然选择。
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美国国债收益率周二上涨，两年期国债收益率比长期国债对美联储政策变化更为敏感，收益率一度攀升 12 个基点至近 4.64%，为去年 20 月以来的最高水平，与去年多年期国债收益率相差不到 2023 个基点高的。 三年期和五年期国债收益率也达到了 XNUMX 年的高位。 随着时间的推移，利率稳定在较高水平，但在亚洲交易时段可能会再次走高。
交易员积极加大对美联储加息的押注，对许多全球央行同行也采取了同样的做法。 假设 50 月和 5.22 月有如此幅度的变动，美联储政策利率押注市场将 64 月加息 XNUMX 个基点的可能性提高到 XNUMX% 左右，并降低了美联储最终将降息的可能性今年的最高水平。 XNUMX 月隔夜指数掉期合约利率升至 XNUMX%，比当前有效联邦基金利率高出约 XNUMX 个基点。
Nuveen 首席投资官塞拉·马利克 (Saira Malik) 在彭博电视上表示，XNUMX 月份的消费者价格指数数据“带回了第三次加息的可能性”。 “如果你深入了解”数据，就会发现一些通胀部门，如避难所，被证明“非常棘手”。
市场还预计美联储政策利率最终将达到更高的峰值，5.28 月合约利率升至 100%，并将年底前从峰值降息 XNUMX 个基点的可能性重新定价为不到 XNUMX%。
就在 XNUMX 月中旬，市场消化的降息幅度总计超过 XNUMX 个百分点，反映出市场预期美联储在过去一年中的八次加息已经播下了经济衰退的种子，这将需要央行扭转局面。
华尔街正在反复押注美联储 (1)
自 3 月 XNUMX 日发布远强于预期的美国 XNUMX 月份就业数据以来，这些预期已经消退。
热门的英国工资数据以及美国 CPI 数据推高了人们对英国央行和欧洲央行也将把基准政策利率上调至比此前预期更高的峰值水平的押注。
热门数据让交易员押注央行将走得更高
较长期国债收益率涨幅较小，10 年期国债收益率上涨约 9 个基点至 3.8% 左右，随后在下午晚些时候回落至 3.75%。 收益率的变动促使曲线进一步倒挂，使 2 年期国债收益率比 87 年期国债收益率高出约 10 个基点。
自 2022 年 4.5 月以来，美联储已八次上调政策利率，最近一次是在 4.75 月 1 日将政策利率上调至 0%-5.1% 的区间，此前在大流行开始时将利率下限降至 XNUMX%。 去年 XNUMX 月，美联储官员的预测中值是政策利率年底将在 XNUMX% 左右。 这些预测是美联储经济预测摘要（称为 SEP）的一部分，将于 XNUMX 月更新。
0.5月份居民消费价格指数上涨6.4%，同比上涨0.4%。 不包括食品和能源的核心 CPI 上月上涨 5.6%，同比上涨 XNUMX%。
研究公司 Macro Hive 的高级市场策略师 Dominique Dwor-Frecaut 周二在彭博电视上表示，消费者价格数据支持了她的预测，即基金利率将在 8% 附近见顶。
8% 的联邦基金利率让一位策略师领先于 6% 的利率
Dwor-Frecaut 表示，“7 月份，美联储将在新的 SEP 中对最终联邦基金利率增加一到两次”。 “然后我们将看到能源价格回升，因为中国正在恢复生产。 这触发了核心通胀的复苏。 然后美联储落后于曲线并试图迎头赶上”，8 月的 SEP 可能显示“最终联邦基金利率在 XNUMX% 到 XNUMX% 的范围内”。
五年期美国国债收益率上涨 12 个基点至 4.03%。 3.4 月份跌至 5% 以下。 与此同时，六个月期国库券的收益率为 2007%，这是自 XNUMX 年以来美国政府首次达到这一门槛。
华盛顿 LH Meyer 的经济学家在 CPI 报告发布后改变了对美联储的看法，现在预测美国央行今年的最终利率区间将达到 5.25% 至 5.50%，高于他们之前预测的 5%-5.25 的峰值％ 乐队。
里士满联邦储备银行行长托马斯巴尔金在 CPI 数据公布后表示，如果通胀持续过快而令人不安，央行可能需要将利率提高至高于此前预期的水平。 费城总统帕特里克哈克表示，他认为政策制定者需要将利率提高到 5% 以上的某个水平，以应对缓慢回落的通胀。
巴尔金表示，如果通胀持续，美联储可能会延长加息时间
BTIG 全球利率交易联席主管 Thomas di Galoma 表示：“今天上午的通胀数据改变了人们对通货紧缩的看法，因为能源价格涨幅高于预期。” “我预计美联储的鹰派言论应该会继续下去。”
（在第 13 段中添加美联储帕特里克哈克的评论。）
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html