两场轻松的胜利，三场挑战和 65 万亿美元的账单

Prakash Sharma，Wood Mackenzie 多商品研究副总裁

今年的气候事件发生在一个前所未有的不确定时期。 能源三难困境的支柱——可负担性、安全性和可持续性——看起来岌岌可危。 各国政府正在努力确定优先顺序并保持平衡。

在 COP27 之前，我们着眼于可能塑造能源和自然资源未来的五个主题。

1. 2022年收紧NDC目标的国家减少，但预计不会掉头

去年，作为《格拉斯哥气候公约》的一部分，193 个国家同意到 2022 年底加强承诺。然而，迄今为止，只有 26 个国家实际上加强了他们的雄心。 鉴于大宗商品价格高企、俄罗斯入侵乌克兰带来的地缘政治挑战以及对经济衰退的担忧，这并不奇怪。

已宣布的承诺表明，到 9 年，排放量将比 2030 年的水平下降 2010%，而要保持 45°C 的世界水平，排放量需要减少 1.5%。 2030 年的目标将更难实现，但沙姆沙伊赫仍可取得进展。 我们预计各国不会在 COP27 期间淡化或取消其承诺。

负责《巴黎协定》的联合国机构上个月表示，世界目前正处于 2.4°C 至 2.6°C 之间的全球气温上升轨道上，这与我们的基本情景观点一致。 我们相信有可靠的途径来实现《巴黎协定》的目标。 然而，这将需要大量增加资本配置来开发和采用新技术。

2. 2022 年自愿碳市场的发展速度快于合规制度

第 6 条决议是 COP26 的一项关键成就。 过去一年，它提高了碳市场的透明度，并帮助将抵消市场规模扩大了两倍。 另一方面，由于商品价格高企，合规市场面临压力。 自 2022 年 XNUMX 月俄乌战争爆发以来，受监管市场（例如欧盟和英国排放交易计划）的平均价格增长一直受到抑制。

由于可靠性和流动性的提高，自愿市场在去年得到了提振。 占全球年排放量 14% 的国家已签署双边协议来交易碳抵消，另有 12% 的国家正计划这样做。 在 COP27 上进一步支持更严格的会计、独立验证和额外规则将提高市场透明度，并使更传统的基于自然的解决方案和边际技术（如二氧化碳）受益₂ 捕获、液化、运输和储存/利用项目。

3. 甲烷减排可以缩小 2030 年的碳减排差距

甲烷比二氧化碳更有效₂ 但在大气中的停留时间较短。 因此，任何迅速降低其浓度的行动都可能带来巨大的好处，尤其是因为 2030 年的碳排放目标似乎很难实现。

全球甲烷承诺已得到 125 个国家的认可，承诺到 30 年将甲烷排放量比 2030 年减少 2020%。 该承诺共同涵盖了全球近 75% 的经济和超过一半的甲烷排放量。

对于 COP27 而言，重新承诺可能会轻松获胜，从而巧妙地引导各国远离更具争议性的话题。 美国在 900 月迈出了重要一步，通过了《降低通货膨胀法案》（IRA），该法案引入了甲烷费用，从 2024 年的 1,500 美元/吨上升到 2026 年的 27 美元/吨。甲烷捕集和减排技术已经成熟，并且其他国家也可能在 COP27 期间宣布支持政策。 与此同时，中国、俄罗斯和印度等主要排放国可能会在 COPXNUMX 上面临承诺履行全球承诺的压力。

4. 尽管承诺逐步减少煤炭，但煤炭仍在增长——但对面向未来的技术的投资正在获得动力

鉴于当今面临的严重能源供应短缺，一些国家选择重启包括煤炭在内的封存发电厂。 这将转化为需要更长的时间来兑现他们逐步淘汰有增无减的燃煤发电的承诺。

但 CCUS 和氢气的发展势头将部分弥补未减少的煤炭的暂时增长。 这些技术对于实现长期气候目标至关重要。 在我们加速的能源转型中 1.5°C 情景，到 35 年，CCUS 和氢能提供约 2050% 的所需减排量。2030 年的碳排放差距越大，这些技术将发挥的作用越重要，以使世界到 1.5 年升温幅度保持在 2100°C 以内。

即使在 Covid-19 和俄罗斯-乌克兰危机的高峰期，低碳氢和 CCUS 项目的公告仍在继续。 我们估计，自 COP25 以来，项目管道已增长约 26%。 大约 10 个项目已经采用了 FID，到 40 年，另外 2023 个可能会这样做。

自 COP26 以来，难以减排行业的企业已经修改了其净零目标，并正在积极试点生产低碳钢、水泥、化学品、氨、铝和柔性发电的新技术。 我们估计 30 年已经签署了 2022 多项承购协议，以加快采用率。

在公共投资方面，这里值得一提的是三项政策声明。 降低通胀法案、REPowerEU 和日本的绿色转型 (GX) 概述了可以迅速增加未来技术资本流动的激励措施和目标。 与现有燃料相比，这些政策共同有助于建立必要的临界质量，以降低成本并提高这些技术的竞争力。

5. 适应融资是一个有争议的问题

近年来，洪水、风暴和热浪的频率和强度都有所增加。 由于持续的能源供应危机、高价格和对经济衰退的担忧，2022 年的伤害更大。 发展中国家最容易受到这些挑战的影响，并将尽一切努力将气候融资的不足标记为取得进展的主要障碍。 事实上，COP27 一直被吹捧为“非洲 COP”，预计这些国家将加强对更多资金的呼吁。

发达经济体再次未能达到每年 100 亿美元的支持水平——2020 年，它们贡献了 83 亿美元。 发展中国家认为需要增加数量，因为它不足以实现气候目标。 一些专家指出，仅适应的成本每年就超过 400 亿美元。

我们认为全球有足够的资本来弥补资金缺口，但政策框架和激励措施过于薄弱，无法推动有效配置和解决能源三难困境。 我们估计，到 65 年，累计资本支出将需要 2050 万亿美元，用于在能源、电力和可再生能源、金属和采矿、电动汽车基础设施和低碳技术领域建立新的供应。