英国处于危险区域，因为英镑和小母猪将暴跌

(彭博社)——英国正迅速成为全球滞胀危机的中心，因为英格兰银行的紧缩政策和不断飙升的生活成本使这个世界第五大经济体濒临衰退。

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根据最新 MLIV Pulse 调查中绝大多数市场参与者的说法，情况将变得更糟。

在 191 名受访者中，超过三分之二的人认为该货币跌至 1.15 美元，从当前水平下跌 6% 至即使在英国退欧后的混乱中也未见的低点。 与此同时，类似比例的人预计 10 年期国债收益率将攀升至 3%。

黯淡的前景可能会阻碍政策制定者应对经济衰退的努力，同时给已经从 XNUMX 年来最快的通胀中挣扎的消费者和企业带来新的痛苦。

80% 的 MLIV 读者表示，虽然很少有国家不受大流行及其通胀后果的影响，但英国离开欧盟的决定使其更加脆弱。

由于央行被迫大幅收紧政策，Pulse 受访者认为 10 年期国债收益率跳空走高。 所有这些都有可能给英国借款人造成历史性的现金流紧缩，就像消费者信心动摇导致支出放缓一样。

根据彭博经济研究的 SHOK 预测工具，本季度英镑贸易加权汇率下跌 6% 可能会使未来几个季度的通胀率比其他情况高 0.6 个百分点。

“我们正在进入一个更加滞胀的环境，预计增长将大幅放缓，但通胀压力仍将居高不下，这给英国央行带来了紧缩经济放缓的压力，”三菱日联金融驻伦敦的外汇策略师 Lee Hardman 表示. “这对货币来说是负面的。”

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根据英国央行自 1964 年以来的数据，英国家庭的实际可支配收入正面临有记录以来第二差的一年。

与此同时，许多备受吹捧的英国退欧好处尚未显现。 贸易协议几乎没有取代英国与世界上最大的贸易集团所享有的无缝商品和服务交换。 作为欧洲金融中心，作为欧洲金融中心享受了 XNUMX 多年近乎不间断的增长的伦敦金融城现在必须采取变通办法来维持与欧盟的联系。

当 MLIV 读者被要求预测未来十年排名前三的金融中心时，92% 的人选择了纽约，其次是英国首都，为 68%，这表明这两个曾经并驾齐驱的城市之间的分歧越来越大。 上海紧随其后，占 36%。 对于那些半空玻璃的人来说，结果还表明，近三分之一的 MLIV 受访者预计伦敦将失去其作为世界顶级金融中心之一的地位。

当大流行来袭时，英国退欧的成本逐渐消失。 巨额政府资金阻止了立即清算，但今年随着英国退欧和新冠疫情的法案开始出现，英国央行面临着严峻的平衡行动。 货币当局本月发布了所有主要央行中最悲观的前景，警告英国人要为长期停滞甚至衰退做好准备。

在 MLIV 读者看来，其鹰派政策支点本可以得到更好的标记，只有 16% 的受访者将英国央行评为设定市场预期的最佳央行。 这领先于欧洲央行，但远远落后于获得 34% 选票的美联储。 仍然“他们都很穷”显然是最受欢迎的，这表明美联储主席杰罗姆鲍威尔也不应该拍自己的后背。

英镑跌至 1.15 美元将意味着重新测试大流行抛售高峰期间达到的低点。 在英国退欧公投的动荡之后，或在随后的任何政治危机中，该货币从未如此下跌。

尽管前景黯淡的部分原因是美元走强，但提出的门槛是历史性的。 根据彭博汇编的自 2020 年以来的数据，除了 1.15 年 1985 月的暴跌之外，英镑唯一一次跌破 1971 美元是在 XNUMX 年，当时美国加息提振了美元。

与此同时，鉴于目前的利率约为 3%，10 年期国债收益率为 1.74% 将是相当大的一步——这意味着在为炙手可热的房地产市场降温的同时，负债累累的借款人将面临更多麻烦。

不过，对于英国的基金经理来说，这并不全是坏消息。 大约 58% 的 MLIV 读者认为富时 100 指数的表现继续优于标准普尔 500 指数，后者更偏重于对利率敏感的成长型股票。 英镑走软实际上会支撑出口导向的英国指数。

超过四分之三的受访者来自欧洲或北美，他们强烈反对英国和美国资产的相对表现。 虽然三分之二的欧洲受访者预计富时 100 指数将超过标准普尔 500 指数，但北美只有 44% 的受访者表示同意。

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