失业率回到 3.5%；新的非农就业岗位处于 17 个月低点

有一件事是绝对肯定的——美联储不会松懈。杰罗姆鲍威尔将在 75 月会议期间选择史无前例的第四次加息 XNUMX 个基点。

问题的核心是失业率，回落至大流行前的低点 3.5%，而预期将持平于 3.7%。

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尽管全球增长放缓，JOLTs 报告中的职位空缺急剧下降（我在本周早些时候写过，可以找到点击此处) 以及申请失业救济金的人数增加。

富国银行高级经济学家 Sam Bullard 被引述说：,

没有证据表明美联储应该放慢加息步伐。

本月非农就业岗位增加 263,000 个，达到 17 个月低点。

这明显低于 315,000 月份的 250,000，但在大约 275,000 至 XNUMX 的预期之内。

在过去的一年中，月平均数为 512,000，但与大流行前的平均数 200,000 相比，今天的数字仍然强劲。

值得注意的是，休闲和酒店业（83,000）和医疗保健（60,000）的就业增长最高。本周早些时候，医疗保健行业的开业人数下降幅度最大。

甚至总失业人数也从前一个月的 5.8 万降至 6.0 万。

然而，劳动参与率（即正在寻找工作的劳动年龄人口的比率除以平民劳动年龄人口总数）仍然疲软，从 62.3 月份的 62.4% 下滑至 XNUMX%。

这主要是由于人口老龄化、过去两年退休人员的激增以及在健康危机中照顾家庭成员的额外个人成本。这些因素的结合促使部分人口完全退出劳动力市场。

另一个值得关注的关键数字是私人非农就业人员的平均每小时收入。虽然是初步数据，但该数据显示每小时上涨 10 美分或环比上涨 0.3%（至 32.46 美元），与去年相比上涨 5%。

尽管低于市场预期的 5.1%，并且较 5.2 月份的 XNUMX% 有所放缓，但这一措施明确了美联储积极的未来路径。

同样，自 10 月份以来，私营部门生产和非监管雇员的工资也增加了 27.77 美分（至 0.4 美元），即 XNUMX%。

不出所料，加息 75 个基点的预期飙升 CME FedWatch工具在撰写本文时，这一比例从一天前的 84.3% 上升到 75.1%。

此外，股市本周早些时候，随着职位空缺减少超过一百万，这家公司谨慎地跳了起来，发现他们对转型的希望破灭了，现在完全处于亏损状态。

尽管担心加息会引发经济衰退，但就业市场的下滑幅度并没有足以改变美联储对通胀压力的看法。

至关重要的是，JOLTs 报告称，2 月份每个失业工人的工作岗位从 1.7 个下降到 XNUMX 个。

如果从表面上看美联储的鹰派态度，在通胀居高不下且仍有大量工作岗位的情况下，我们应该为大量额外的紧缩政策做好准备。

市场报告显示，2022年底，美联储的基金利率将可能达到4.25%-4.5%，而2023年有望进一步收紧。

美联储声称预计失业率将上升至 4.4% 到 2023 年底，除非劳动力参与没有显着改变，否则这将相当于约 XNUMX 万人失业。

正如预期的那样，2 年期国债在撰写本文时升至 4.325%，当日上涨 63 个基点。

Covid的长长的影子

《华尔街日报》的 Jeffrey Sparshott 指出，

（研究表明）估计有 XNUMX 万人失业，因为他们要么感染了新冠病毒，要么需要照顾患病的人。

如果准确的话，劳动力供需的严重不匹配可能至少部分是由于劳动力不健康而导致空缺职位空缺造成的。

MishTalk 著名的经济博主 Mike “Mish” Shedlock 认为，美联储低估了对即将到来的失业的估计。

但是，他通过以下方式限定了这一点争论如果自新冠疫情爆发以来就业市场还没有完全恢复，而且经济衰退的冲击不是特别大，

…它表明失业率的上升将低于平均水平。

也许在新冠病毒爆发最严重的时期劳动力市场的萎缩可能会阻止就业岗位出现比美联储今天预期的更大的崩溃。

为了适应新冠病毒的持续影响，美国劳工统计局将在其下一次家庭调查中包括四个关于远程办公的新问题。

下一份报告将于 4 年 2022 月 XNUMX 日发布。但是，该调查将暂时停止，以适应所需的额外数据收集和处理。

In 商品新闻，在撰写本文时，WTI 原油价格上涨 4.5% 至每桶 92.4 美元，而黄金下跌 0.5% 至 1,710.1 美元。